[ad_1]
انتقل التضخم في يونيو ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الشركات التي تنقل تكاليف التعريفة على المستهلكين.
على الرغم من الارتفاع ، فإن الرئيس ترامب على حرب الحرب الفيدرالية لخفض أسعار الفائدة ، وهي خطوة من شأنها أن تحفز الأسواق والاستثمار ، لكن ذلك قد يدفع التضخم إلى أعلى.
نظرًا لأن التضخم الناجم عن التعريفة الجمركية يهدد بأن يصبح السرد المهيمن على الاقتصاد ، فإن ترامب وكرسي تغذي جيروم باول توجه نحو تصادم. قال وزير الخزانة سكوت بيسين يوم الثلاثاء إن “عملية رسمية” جارية لاختيار خليفة باول.
كانت قوة ترامب المتصورة على الاقتصاد أحد الأسباب الرئيسية التي تمكن من استعادة البيت الأبيض. إذا كان التضخم ينطلق نتيجة لتعريفات ترامب ، فقد يفقد البيت الأبيض السيطرة على السرد الاقتصادي ، والذي يمكن أن يكون له تأثير كبير على انتخابات التجديد النصفي.
إليك نظرة أعمق على تقرير التضخم في يونيو وما يعنيه سياسيًا.
يطابق التقرير التوقعات
تراوحت توقعات الاقتصاديين لتضخم يونيو من زيادة بنسبة 2.6 في المائة إلى 3 في المائة ، وبالتالي فإن القفزة البالغة 2.7 في المائة التي أبلغ عنها يوم الثلاثاء من قِبل وزارة العمل يصطفان بشكل مباشر مع التوقعات.
زاد التضخم للشهر الثاني على التوالي ، ارتفاعًا من زيادة بنسبة 2.4 في المائة في مايو وزيادة 2.3 في المائة في أبريل.
رأى سيما شاه ، استراتيجي إدارة الأصول الرئيسي ، أن العدد “يأتي أكثر ليونة مما كان متوقعًا” ، على الرغم من أن العديد من الاقتصاديين أكدوا على تحقيق التنبؤات.
وقال كبير الاقتصاديين في ريموند جيمس يوجينيو أليمان في مذكرة: “زاد مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) بما يتماشى مع التوقعات”.
بعد الحصول على فئات أكثر تقلبًا من الغذاء والطاقة ، زاد مؤشر أسعار المستهلك “الأساسي” أقل من المتوقع ، حيث ارتفع إلى زيادة سنوية بنسبة 2.9 في المائة مقابل 3 في المائة المتوقع. هذا يرتفع من 2.8 في المئة الشهر الماضي.
من المحتمل أن تسهم التعريفات في ارتفاع الأسعار
لقد حذر الاقتصاديون منذ شهور من أن ضرائب استيراد ترامب من المحتمل أن يتم نقلها إلى المستهلكين في شكل أسعار أعلى.
وأشاروا يوم الثلاثاء إلى فئات مختلفة في مؤشر أسعار المستهلك الذي رأوا فيه هذا يحدث: الفواكه والمفروشات المنزلية والسلع الترفيهية والأجهزة والفيديو والمنتجات الصوتية والملابس.
“هناك مجموعة من التضخم الناجم عن التعريفة الجمركية في بعض الفئات ، وخاصة الأجهزة المنزلية والمفروشات” ، كتب فيتش ، الاقتصادي الأمريكي أولو سونولا في تحليل. “من المرجح أن تكتسب هذا الهدوء الزخم في الأشهر المقبلة.”
شاه وافق.
وكتبت في تعليق: “يتم تصفية رسوم الاستيراد ببطء إلى أسعار البضائع الأساسية”.
رأى أليمان تأثير التعريفة الجمركية في قطاع الأغذية.
وكتب: “الفواكه والخضروات والمشروبات غير الكحولية كانت زيادة قوية خلال الشهر ، مما قد يشير إلى التعريفة الجمركية”.
انها ليست كل التعريفات
مؤشر أسعار المستهلك هو عينة واسعة من أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد ، ولا تتأثر قطاعات كبيرة منه بشكل مباشر بمعدلات التعريفة الجمركية.
كان المأوى “المحرك الأساسي” للتضخم في يونيو ، وفقًا لوزارة العمل ، وبينما يمكن للمواد الخام المستوردة أن تعامل في تكاليف البناء ، فإن تكاليف المأوى أكثر حساسية بشكل مباشر للعوامل الأخرى ، مثل أسعار الفائدة قصيرة الأجل التي وضعها الاحتياطي الفيدرالي.
من المسلم به أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي أسعار الفائدة مرتفعة تحسباً لتضخم التعريفة الجمركية ، لكن هذه ليست حالة من التعريفة الجمركية التي يتم نقلها مباشرة إلى المستهلكين.
اندلعت أسعار السيارات في يونيو ، وانخفضت بنسبة 0.3 في المئة ، بعد أن كانت هدف التعريفات الكبيرة. انخفضت أسعار المركبات الجديدة والمستعملة. نفذت شركات السيارات مجموعة كبيرة من الأمام في أوامر من الخارج قبل التعريفة الجمركية ، لذلك قد يكون المتعاملون في وضع أسعار لتوضيح المخزونات.
باستثناء المركبات ، شهدت البضائع المتينة زيادات واسعة في يونيو ، حيث قفزت بنسبة 0.8 في المائة وارتفاع بنسبة 5.8 في المائة السنوية في الأشهر الثلاثة الماضية.
كتب بريستون كالدويل ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في مورنينجستار ، في تحليل: “(إنه) أسرع معدل منذ عام 2022”.
“لقد رأينا زيادات كبيرة في الأسعار للأجهزة والسلع المنزلية الأخرى وبعض الإلكترونيات.”
لماذا استغرقت التعريفات وقتًا طويلاً للظهور في الأسعار؟
بدأت الحرب التجارية لترامب بمجرد توليه منصبه ، مع تعليمات من روايته “المتبادلة” التي تم الإعلان عنها في أوائل أبريل. هذا يطرح السؤال عن سبب استغرقت وقتا وقتا وقتا طويلا للحضور في مؤشر أسعار المستهلك.
أحد الأسباب هو تخزين المخزونات. كل من المستهلكين والشركات التي تم تخزينها قبل الإعلان عن التعريفات.
ذهبت الأسر في فورة التسوق-لا سيما للسيارات-في الربع الأول ، وسحب المستوردون الطلبات إلى الأمام في خطوة أخذت لدغة من الناتج المحلي في الربع الأول.
كما تأخر ترامب في تنفيذ العديد من التعريفات المعلنة ، حيث كان يعمل في البداية كمواقف للمفاوضات. توقف مؤقتًا عن تعريفة “المتبادل” لمدة 90 يومًا في أوائل أبريل ، ثم دفعها مرة أخرى هذا الشهر إلى 1 أغسطس.
بالإضافة إلى ذلك ، تنطبق العديد من تعريفة ترامب على أجزاء المكونات بدلاً من السلع الاستهلاكية المنتهية. تستغرق التكلفة الإضافية للتعريفات وقتًا وقتًا للتنقل عبر سلسلة قيمة حيث يتم تجميع السلعة النهائية.
وكتب ريان يونغ ، كبار الاقتصاديين في معهد المؤسسات التنافسية ، في تعليق: “غالبية واردات الولايات المتحدة ليست سلعًا استهلاكية. إنها مدخلات تستخدمها الشركات المصنعة الأمريكية ، مثل المواد الخام ومكونات الآلات”. “هذه الزيادات في الأسعار تستغرق وقتًا في العمل من خلال سلاسل التوريد إلى السلع الاستهلاكية.”
رد الفعل السياسي والسرد الاقتصادي
انتقد ترامب يوم الثلاثاء الاحتياطي الفيدرالي ، مرة أخرى ، لعدم خفض أسعار الفائدة.
“أسعار المستهلك منخفضة. خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي ، الآن!” كتب الرئيس.
وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 3 نقاط مئوية كاملة ، والتي من المحتمل أن تكون أكبر قطع منفردة على الإطلاق.
تعد السياسة النقدية خلافًا أساسيًا الآن بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبيت الأبيض ، كما قال باول أن البنك المركزي لا يقلل من المعدلات على وجه التحديد بسبب سياسات تعريفة ترامب.
التحركات جارية في السلطة التنفيذية للتخلص من باول والعثور على خلفه ، مما قد يقوض بشكل خطير الاستقلال الطويل للبنك المركزي الأمريكي.
قال بيسين يوم الثلاثاء إن “عملية رسمية” جارية للعثور على بديل باول. تنتهي فترة ولاية باول العام المقبل.
[ad_2]
المصدر