[ad_1]
يبدو أن المليارات من الدولارات التي تدفقت Big Tech في تطوير الذكاء الاصطناعي (AI) تؤتي ثمارها حيث تُظهر الشركات أنها يمكن أن تنتج نتائج ، وحصلت على ختم موافقة وول ستريت في الوقت الحالي.
بعد شهور من الأسئلة حول ما إذا كانت شركات التكنولوجيا الكبرى تتجاوز إنفاق الذكاء الاصطناعي ، تتناول Google و Microsoft و Meta حضن النصر بعد تفوق على توقعات المستثمرين النبيلة.
وقال دان إيفز ، محلل Wedbush Securities ، “إنه يظهر أنه بدأ يؤتي ثماره وتضاعف الشركات” ، مضيفًا ، “إنه يضع الوقود في المحرك حتى يتجمع التكنولوجيا في النصف الثاني (من العام).”
وعدت شركات التكنولوجيا الكبرى بالاستثمارات التي تثير العين في الذكاء الاصطناعى إلى عام 2025 ، حيث دفعت لبناء البنية التحتية لمركز البيانات والتي من المتوقع أن تدعم تطوير نماذج الحدود AI-وهي جنون تعززها دفع البنية التحتية للرئيس ترامب.
واجهت هذه الاستثمارات ، التي تخضع بالفعل للتدقيق بسبب حجمها الهائل ، ضغطًا إضافيًا في وقت سابق من هذا العام مع ظهور Deepseek. أصدرت شركة AI الصينية الناشئة طراز R1 ، الذي ادعت الشركة أنه يمكن أن يتنافس مع أفضل طرز الذكاء الاصطناعى الأمريكي وتم تطويره مع جزء صغير من البنية التحتية.
ومع ذلك ، يبدو أن عمالقة التكنولوجيا قد هدوا على النقاد حتى الآن مع نتائج إنفاقهم.
بدأت Google سلسلة من أرباح التكنولوجيا القوية الأسبوع الماضي ، متغلبًا على توقعات المستثمر بإيرادات 96 مليار دولار و 28 مليار دولار في صافي الدخل في الربع الأخير. كما رفعت شركة البحث العملاقة ، التي خططت في البداية استثمار 75 مليار دولار على الإنفاق الرأسمالي هذا العام ، من خلال استثمار إضافي بقيمة 10 مليارات دولار.
قال ديف فاجنر ، رئيس مدير حقوق الملكية في شركة Aptus Capital Advisors ، إن هذا رفع شريط Microsoft و Meta الذي سيأتي هذا الأسبوع.
لم تخيب Microsoft ، حيث أبلغت عن إيراداتها 76 مليار دولار و 27 مليار دولار من صافي الدخل في الربع الأخير. تجاوزت منصة الحوسبة السحابية للشركة Azure إيرادات 75 مليار دولار للسنة المالية ، بزيادة 39 في المائة على أساس سنوي في الربع الأخير.
كما أعلنت عن خطط لاستثمار 30 مليار دولار أخرى في الرأسمال في الربع المقبل ، بعد إنفاق حوالي 88 مليار دولار خلال العام الماضي.
قفز أسهم الشركة يوم الخميس على تقرير الأرباح القوية ، مما عزز لفترة وجيزة تقييم السوق للشركة إلى أكثر من 4 تريليونات دولار. إن الشركة الثانية فقط في العالم هي عبور تلك العتبة التاريخية ، بعد تقدم Nvidia الشهر الماضي.
وقال فاجنر: “كان يعتقد عمومًا أن مايكروسوفت فائز”. “لكن الناس كانوا لا يزالون يحاولون فهم نمو أزور وحيثما تسير كل هذه الرصاصات وكان منظمة العفو الدولية عملًا منخفض الجودة.”
وأضاف: “كان لديهم أحد أفضل التقارير التي رأيتها من قبل أي شركة في 15 عامًا من القيام بذلك”.
أظهرت Meta قوتها أيضًا يوم الأربعاء ، حيث نشرت زيادة بنسبة 36 في المائة على أساس سنوي في صافي الدخل وقفزة 22 في المائة في الإيرادات. وقالت الشركة الأم لـ Facebook و Instagram أيضًا إنها تتوقع أن ينخفض إجمالي إنفاق رأس المال مقابل 2025 بين 66 مليار دولار و 72 مليار دولار ، يليه سنة أخرى من الإنفاق “الهام” في عام 2026.
حققت شركة Apple أيضًا نتائج قوية يوم الخميس ، حيث سجلت إيرادات 94 مليار دولار و 23.4 مليار دولار من صافي الدخل في الربع الأخير ، حتى مع واجه 800 مليون دولار من التكاليف المتعلقة بالتعريفة. كما أشار صانع iPhone ، الذي تأخر عن الذكاء الاصطناعي ، أيضًا إلى أنه يخطط لتوسيع استثماراته في التكنولوجيا بشكل كبير.
وفي الوقت نفسه ، فشلت أمازون في إقناع المستثمرين بشكل متزايد على الرغم من النتائج القوية يوم الخميس. وقد أبلغت عن زيادة في الإيرادات بنسبة 13 في المائة على أساس سنوي ، حيث ارتفعت إيراداتها بنسبة 17.5 في المائة من قطاع الحوسبة السحابية ، Amazon Web Services.
غالبًا ما أثارت القوة الهائلة لقطاع التكنولوجيا أوجه التشابه مع فقاعة DOT-COM في أواخر التسعينيات ، حيث أنفق المستثمرون بشدة على الشركات الجديدة على شبكة الإنترنت وسط ظهور الإنترنت. انفجرت الفقاعة في عام 2000 ، مع أخذ العديد من الشركات الناشئة على الإنترنت.
ومع ذلك ، جادل فاجنر أن هناك اختلافات رئيسية بين فقاعة DOT-COM والحالة الحالية لقطاع التكنولوجيا ، مما يجعلها أكثر استدامة.
وقال “الإنفاق يأتي من التدفق النقدي الحر”. “مرة أخرى في فقاعة DOT-COM ، كانوا يستخدمون الديون والإنصاف لتمويل النمو. هذه الشركات هي أبقار نقدية ، وهم ينموون تدفقًا نقديًا مجانيًا مذهلاً ، ويعيد استخدامه. لذلك ، فهو أكثر استدامة تمامًا ، في رأيي.”
يتم توجيه ما يزيد عن 300 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي من شركات التكنولوجيا الكبرى إلى حد كبير إلى بناء البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية. من المتوقع أن تكون مراكز البيانات حاسمة في التطوير المستمر لعلاق الذكاء الاصطناعى المتطور.
وقد تم التأكيد على هذا من خلال تثبيت ترامب على تعزيز بناء الذكاء الاصطناعي. بعد فترة وجيزة من توليه منصبه ، أطلق مشروع Stargate إلى جانب Openai و Oracle و SoftBank ، الذي يهدف إلى استثمار 500 مليار دولار في البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية على مدار السنوات الأربع المقبلة.
كشف النقاب عن “خطة عمل الذكاء الاصطناعي” في الشهر الماضي ، على الحاجة إلى بناء مركز البيانات السريع ، وكذلك مشاريع الطاقة المصاحبة.
نظرًا لأن Big Tech يتجول في الذكاء الاصطناعي ، فإن إنفاقها يضيف أكثر إلى الناتج المحلي الإجمالي للأمة (GDP) أكثر من الإنفاق الاستهلاكي.
قال كالي كوكس ، كبير استراتيجيي السوق في ريثولتز للثروة ، إن AI Investment أضافت 152 مليار دولار إلى الناتج المحلي الإجمالي في النصف الأول من العام ، مقارنة مع 77 مليار دولار من الإنفاق الاستهلاكي.
ومع ذلك ، قد يكون هذا أكثر قولًا عن حالة الإنفاق الاستهلاكي أكثر من قوة الذكاء الاصطناعي.
“لا أعتقد أنه يمكنك تجاهل الإنفاق على المستهلك هنا” ، قال كوكس لصحيفة The Hill. “لست متأكدًا من أن القصة تدور حول نمو AI Capex بسرعة بقدر ما يتعلق الأمر بضعف إنفاق المستهلكين بسرعة.”
يأتي هذا في لحظة هشة بالنسبة للاقتصاد ، بعد أن أبلغت الولايات المتحدة عن أرقام وظيفية ضعيفة يوم الجمعة ، مضيفًا 73000 وظيفة فقط في يوليو وإجراء مراجعات جديدة هائلة إلى الشهرين السابقين.
قام مكتب إحصاءات العمل (BLS) بتخفيض أرقام توظيف مايو ويونيو من خلال مجتمعة مجتمعة 285000 وظيفة ، مما دفع ترامب إلى إطلاق مفوض BLS.
“الاقتصاد في حالة ضعيفة” ، قال كوكس. “إنها بالتأكيد تنمو ، ولكن بالتأكيد لا تنمو بالسرعة التي كان العام الماضي. لقد تباطأ الزخم ، والكثير من ذلك يتعلق بالإنفاق الاستهلاكي. من المؤكد أن الذكاء الاصطناعي هو نقطة مضيئة ، ولكن ليس من المؤكد أن السائق الوحيد الذي يجب مشاهدته في هذه الآلة الاقتصادية المعقدة.”
اقترحت أن قصة الذكاء الاصطناعى لا تزال في مراحلها المبكرة ، بحجة إنفاق Big Tech الهائل “بالتأكيد لم يؤتي ثماره بعد”.
وأضافت: “إنها قصة اقتصادية رائعة حقًا يمكن أن تؤدي إلى العديد من الفوائد الاقتصادية على الطريق”. “لكننا على بعد بضع سنوات فقط من هذه القصة ، والآن لدينا تقنية كبيرة ومصادقون ينفقون الكثير من المال للتأكد من أنهم في مقدمة هذا السباق. لكنني لست متأكدًا من أن المستثمرين قد فكروا بالفعل في المقايضات مع الكثير من الإنفاق على Capex قادم من حفنة من الأسماء.”
[ad_2]
المصدر