[ad_1]
هذه المقالة هي نسخة من نشرة Cryptofinance الإخبارية الخاصة بنا. يمكن للمشتركين المتميزين الاشتراك هنا للحصول على النشرة الإخبارية كل أسبوع. يمكن للمشتركين العاديين الترقية إلى Premium هنا، أو استكشاف جميع نشرات FT الإخبارية
أهلاً ومرحبًا بكم في نشرة FT Cryptofinance الإخبارية. في هذا الأسبوع، نلقي نظرة على آفاق البيتكوين في النصف الثاني من العام.
مع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية، يأمل تجار العملات المشفرة والمحللون أن يؤدي فوز دونالد ترامب في نوفمبر/تشرين الثاني إلى سحب سعر البيتكوين من سباته الأخير.
بلغت العملة، التي تعد وكيلًا لائقًا لجميع أنشطة التشفير، ذروتها في منتصف مارس / آذار وواجهت صعوبة في تحقيق تقدم منذ ما يسمى بحدث النصف في أبريل / نيسان، عندما انخفض عدد عملات البيتكوين اليومية المتاحة للمعدنين لمشاركتها لتأمين شبكة البيتكوين من 900 إلى 450. ومنذ ذلك الحين، انخفضت بنحو 15 في المائة وانخفضت يوم الجمعة إلى أقل من 54000 دولار إلى أدنى مستوى لها منذ فبراير / شباط. وقد كذب ذلك العديد من التوقعات بأن البيتكوين سيبدأ في الارتفاع بعد النصف.
وأشار المحللون إلى أن الأداء الضعيف يرجع إلى عدد المبيعات المحتملة التي تسيطر على السوق: 9 مليارات دولار من مبيعات البيتكوين والبيتكوين كاش من بورصة Mt Gox اليابانية المنحلة؛ والمبيعات المحتملة للبيتكوين من قبل عمال المناجم؛ والإشارة التي أرسلتها السلطات في الولايات المتحدة وألمانيا في الأسبوعين الماضيين، والتي نقلت أجزاء من المضبوطات الجنائية إلى بورصات العملات المشفرة.
وقال محللون في Ryze Labs، وهي شركة رأس مال مخاطر للعملات المشفرة، “تحتفظ كلتا السلطتين بأكثر من 15 مليار دولار من عملة البيتكوين، وهو ما يمثل ضغط بيع محتمل كافٍ لإثارة قلق حاملي البيتكوين على المدى القصير”.
كما لاحظ المتداولون تأثير تجارة البيتكوين على أساس – حيث تستخدم صناديق التحوط أموالاً مقترضة للمراهنة على سعر عقود البيتكوين الآجلة وتقارب صندوق البيتكوين المتداول في البورصة – في التخفيف من التقلبات.
وبينما يبحث السوق عن المحفز التالي، يتزايد الحديث عن “صفقة ترامب” – وهي ارتفاع محتمل لعملة البيتكوين في النصف الثاني من العام على أمل فوز الرئيس السابق في نوفمبر/تشرين الثاني. وقد تزايد هذا الاعتقاد منذ المناظرة الرئاسية الأسبوع الماضي.
يعود التفاؤل إلى تصورين: أن ترامب هو المرشح الأكثر تأييدًا للعملات المشفرة، وأن سياساته ستجعل الأصول مثل البيتكوين أكثر جاذبية للعالم الأوسع.
لقد أصبح بالفعل أكثر انفتاحًا على مغازلة الصناعة من خلال استضافة المسؤولين التنفيذيين لتعدين العملات المشفرة في مار إيه لاغو، وقبول المساهمات في العملات المشفرة وإصدار أصوات إيجابية بشكل عام.
ويأمل المسؤولون التنفيذيون في الصناعة أن يؤدي وصول ترامب إلى البيت الأبيض والأداء القوي للجمهوريين في الكونجرس إلى أن تصبح واشنطن أكثر استعدادًا (أخيرًا) لإقرار لوائح تشفير واضحة ومواتية.
وقال مانويل فيليغاس، المحلل في جوليوس باير: “من المقرر أن تستفيد شركات تعدين العملات المشفرة أيضًا، لا سيما مع مقترحات سياسة الطاقة لترامب، والتي قد تمكن من استخدام مصادر طاقة أخرى لتعدين البيتكوين”. وأضاف: “من غير المرجح أن تتم المقترحات الضريبية السابقة التي قدمها (الرئيس جو) بايدن على شركات تعدين العملات المشفرة، مثل فرض ضريبة بنسبة 30 في المائة، في ظل إدارة ترامب”.
أما التصور الثاني فهو سؤال بدأ يتسلل إلى التمويل التقليدي أيضا: ماذا يعني فوز ترامب 2.0 بالنسبة للأسواق المالية على نطاق أوسع؟
إن توقعات السوق حاليا هي أن السياسات الأكثر صرامة بشأن الهجرة والمزيد من الرسوم الجمركية على السلع الأجنبية وتخفيضات الضرائب من شأنها أن تزيد من العجز الأميركي وتؤدي إلى ارتفاع التضخم وارتفاع عائدات سندات الخزانة الأميركية.
ويرى جيف كندريك، المحلل في ستاندرد تشارترد، أن سياسات ترامب قد تخلق “هيمنة مالية”، عندما ينمو العجز الحكومي والديون إلى حد كبير بحيث يصبح السلاح الرئيسي للبنك المركزي، وهو تحركات أسعار الفائدة، له تأثير محدود فقط.
وقال إن هذا من شأنه أن يؤثر على سعر البيتكوين، لأن العملة المشفرة تميل إلى أن يكون لها ارتباط معقول مع بعض مؤشرات سندات الخزانة الأميركية الحاسمة، مثل الفارق بين سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين وعشرة أعوام، ومعدلات التعادل.
ويقول إن المنحنى الأكثر انحدارًا ومعدلات التعادل الأعلى من العائدات الحقيقية من شأنها أن تدفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع، لأن العملة تعمل كتحوط جيد ضد تراجع الثقة في سوق سندات الخزانة الأمريكية.
وتعتمد تجارة ترامب جزئيًا على كون بايدن خصمه في نوفمبر. ويضع متوسط الرهانات الخاص بـ RealClearPolitics، وهو عبارة عن مجموعة من مواقع التنبؤ، ترامب عند 55 في المائة وفرص بايدن عند 16.5 في المائة فقط، بعد انخفاضها في الأسبوع الماضي.
ويشير هذا إلى أنه إذا ظل بايدن في السباق، فسوف ينشط المتفائلون بشأن عملة البيتكوين. وإذا خرج بايدن من السباق وظهرت فرصة للمرشح الجديد في مواجهة ترامب، فقد تظل عملة البيتكوين في حالة ركود.
ولكن مرة أخرى، قد لا يكون الأمر ذا أهمية. ذلك أن النظريات المتعلقة بالبيتكوين، من كونها وسيلة للتحوط من التضخم إلى كونها بديلاً للنظام المالي، تميل إلى التفكك بمجرد ملامستها للواقع.
ولكن هذا لا يصب في مصلحة أحد. فكما كتب بن هانت، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة إدارة الأصول Second Foundation، ببلاغة على مدونته Epsilon Theory هذا الأسبوع: “لا يتغير السلوك إلا عندما نعتقد أن الجميع يصدقون المعلومات”. وإذا اعتقد عدد كاف من الناس أن ترامب سيفوز، فسوف تتحرك سوق العملات المشفرة.
يقول كيندريك إن النتيجة الأكثر ترجيحًا هي أنه في أواخر يوليو/تموز، يصبح من الواضح أن بايدن سيترشح، وتزداد احتمالات فوز ترامب بشكل أكبر وتتحرك عملة البيتكوين نحو الارتفاع. “ومن المرجح أن تسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق في أغسطس/آب، ثم تصل إلى 100 ألف دولار بحلول يوم الانتخابات الأمريكية”.
تحتاج جميع الأسواق إلى سردية للحفاظ على زخمها. لكن عملة البيتكوين، التي لا يوجد بها تدفقات نقدية، تحتاج إلى سردية أكثر من معظم الأسواق الأخرى. ومع تصفية فائض المبيعات من قبل السوق، نتوقع أن يتزايد هذا الفائض خلال الصيف.
ما رأيك؟ راسلني على البريد الإلكتروني philip.stafford@ft.com
أبرز أحداث الأسبوع
من المقرر أن يدفع بنك سيلفر جيت المنهار في كاليفورنيا 63 مليون دولار لتسوية التهم المدنية التي رفعتها الجهات التنظيمية الفيدرالية والولائية المرتبطة بانهيار البنك في أعقاب عملية الاحتيال الضخمة التي أدت إلى انهيار بورصة العملات المشفرة FTX.
اختارت هيئة المارشالات الأمريكية شركة Coinbase لحراسة الأصول المشفرة التي تصادرها كجزء من التحقيقات الجنائية التي تجريها الحكومة الأمريكية. في الماضي، احتفظت الهيئة بأصول تابعة لشركة Silk Road وMt Gox. تبلغ قيمة العقد الممتد لخمس سنوات 32.5 مليون دولار.
تدرس شركة تعدين البيتكوين Genesis Digital Assets، التي استثمرت فيها مجموعة التداول المنحلة Alameda Research مبلغ 1.15 مليار دولار، طرحًا عامًا أوليًا في الولايات المتحدة، حسبما ذكرت وكالة بلومبرج.
استخراج البيانات: على وشك التعافي
وهذا مؤشر آخر على التباطؤ في أسواق العملات المشفرة. فقد سجلت البورصات المركزية للعملات المشفرة أداء قويا في النصف الأول من العام، حيث ارتفعت أحجام التداول الفورية الإجمالية بمقدار 10.6 تريليون دولار مقارنة بـ 4.32 تريليون دولار في النصف الثاني من العام الماضي، وفقا لـ CCData. وأضافت أن شهر مارس كان رقما قياسيا. وكان المحرك في المقام الأول هو وصول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة. ومع ذلك، يوضح الرسم البياني أيضا كيف أثر الركود الذي أعقب التخفيض إلى النصف على أحجام التداول.
تم تحرير مجلة Cryptofinance بواسطة Laurence Fletcher. للاطلاع على الإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية، انقر هنا.
تعليقاتكم هي موضع ترحيب.
[ad_2]
المصدر