[ad_1]
نيويورك (رويترز) – يعتبر الارتفاع الأخير الذي أدى إلى ارتفاع الأسهم والسندات الأمريكية بمثابة انتعاش في نهاية العام أكثر من كونه نقطة تحول، وفقا لمديري الأموال الكبيرة الذين ينظرون إلى السياسات المالية والنقدية والانتخابات الرئاسية العام المقبل والانتخابات الرئاسية. ومن المرجح أن تبدأ المخاوف من الركود في التأثير على الأسواق.
منذ أواخر أكتوبر، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (.SPX) بنسبة 10% تقريبًا وارتفع مؤشر ناسداك (.IXIC) بنسبة 13%، مع زيادة المستثمرين رهاناتهم على أن دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهت بعد علامات على تباطؤ التضخم ونمو الوظائف وتحفيز الاقتصاد. موسم أرباح الربع الثالث أفضل من المتوقع.
وصلت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ 16 عامًا عند 5.021٪ في أواخر أكتوبر، لكنها تراجعت مرة أخرى إلى 4.414٪. وقد أدى انخفاض العائدات إلى ارتفاع الأسهم الذي تغذيه التكنولوجيا.
ومع ذلك، يعتقد بعض كبار المستثمرين والمستشارين أن أسباب البهجة قصيرة الأجل وأن المخاوف المتزايدة بشأن الاقتصاد ستبدأ في التأثير على أسعار الأصول في أوائل العام المقبل.
وقال ريان إسرائيل، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت التابعة لبيل أكمان، للعملاء الأسبوع الماضي: “لقد بدأنا نرى بعض الدلائل على أن الأمور أضعف قليلاً مما قد يعتقده الناس”، مضيفًا أن التركيز الرئيسي الآن هو أين يتجه الاقتصاد. عنوان.
قال محمد العريان، مستشار شركة الخدمات المالية Allianz SE (ALVG.DE)، إن الأسواق ربما “ذهبت بعيداً في استقراء” تخفيضات أسعار الفائدة في أوائل عام 2024 من البيانات الأخيرة التي تشير إلى انخفاض تضخم المستهلكين وضعف سوق العمل الأمريكي. ).
في حين أن التضخم أصبح أقل أهمية بعد أن ظلت أسعار المستهلك الأمريكي دون تغيير في أكتوبر، فإن ما يدور في أذهان المستثمرين هو تداعيات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بـ 525 نقطة أساس في إجمالي ارتفاع أسعار الفائدة منذ مارس 2022 إلى جانب جهود البنك المركزي لخفض رصيده. ورقة، في إطار ما يسمى التشديد الكمي.
بشكل عام، من المتوقع أن يتباطأ نمو الاقتصاد العالمي في عام 2024، متأثرا بارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار الطاقة وتباطؤ النمو في أكبر اقتصادين في العالم، الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك، يعتقد معظم الاقتصاديين أن العالم سوف يتجنب الركود.
وقال بيتر فان دويجويرت، رئيس ألفا الدفاعية والتكتيكية في مان: “لا أعتقد أن السوق سوف تتفادى دورة تشديد شديدة القوة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ثم تستمر في بيئة تشديد كمي دون القليل من الضرر في وقت ما من العام المقبل”. وحدة حلول المجموعة، والتي تقوم بإنشاء محافظ للعملاء. وينصب تركيزه الآن أكثر على الأرباح وأسواق الائتمان والبيانات الاقتصادية الأوسع نطاقا بحثا عن علامات التباطؤ المحتمل.
ويشكل السباق الرئاسي الأمريكي العام المقبل مصدر قلق أيضًا لأنه قد يكون مصدرًا لمزيد من عدم الاستقرار في السوق. وقال ماكس جوكمان، رئيس استراتيجية الاستثمار في موزاييك في فرانكلين تمبلتون: “مع دخولنا عام 2024، مع الانتخابات العامة التي ستكون شديدة التنافس، أعتقد أننا سنشهد المزيد من المخاطر هناك”.
سبعة عظماء
أحد أكبر مصادر عدم اليقين بالنسبة للمستثمرين هو أداء ما يسمى بمجموعة Magnificent Seven من الشركات الكبيرة للغاية، والتي قادت مؤشرات الأسهم هذا العام.
وقال بيل جروس، المؤسس المشارك لشركة السندات العملاقة بيمكو والذي يدير الآن أمواله الخاصة وأموال مؤسسته، لرويترز في رسالة بالبريد الإلكتروني إن الانخفاض في العائدات أفاد إلى حد كبير أسهم التكنولوجيا، التي تستفيد أيضًا من حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي. لكنه لا يرى مجالًا كبيرًا لعائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات للانخفاض إلى 4.45٪. وقال “لا تبحثوا عن أن تكون العائدات عاملا مساهما في المستقبل”.
وقال المستثمرون إنه للحصول على دفعة جديدة في أداء السوق، ستعتمد أسهم التكنولوجيا بشكل أكبر على إظهار كيف يمكن للذكاء الاصطناعي أن يرفع النتائج. في الشهر الماضي، تجاوزت نتائج مايكروسوفت الفصلية تقديرات مبيعات وول ستريت، مع نمو أعمالها في مجال الحوسبة السحابية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية مع توقع العملاء باستخدام عروض الذكاء الاصطناعي.
قال فان دويجويرت: “قد يكون السوق متفائلاً للغاية بشأن مقدار ازدهار الذكاء الاصطناعي الذي سيساهم حقًا في تحقيق الربح النهائي لشركة Magnificent Seven”.
أظهر استطلاع أجرته رويترز يوم الثلاثاء أن الاستراتيجيين يقدرون أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سينهي العام المقبل أعلى بنحو 3٪ فقط من مستواه الحالي، حيث يخشون من التباطؤ الاقتصادي أو الركود.
وقال جوكمان، من فرانكلين تمبلتون: “أعتقد أنه سيكون من المهم أن تتمسك بقناعاتك بشكل فضفاض تمامًا مع مرور ليلة رأس السنة الجديدة”.
(تغطية كارولينا ماندل وديفيد راندال وسفيا هيربست بايليس – إعداد محمد للنشرة العربية – إعداد محمد للنشرة العربية) تحرير ميغان ديفيز وليزلي أدلر
معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.
الحصول على حقوق الترخيص، يفتح علامة تبويب جديدة
[ad_2]
المصدر