[ad_1]
يتم عرض سعر صرف البيزو الأرجنتيني مقابل الدولار الأمريكي واليورو والريال البرازيلي في نافذة متجر لبيع الملابس في بوينس آيرس في 10 يناير 2024. MARTIN COSSARINI / PICTURE-ALLIANCE / DPA / AP IMAGES
كان ارتفاع قيمة الدولار خلال الأسابيع القليلة الماضية مصدراً للقلق بالنسبة لبقية العالم، وخاصة الأسواق الناشئة. وفي نهاية إبريل/نيسان، تجاوز “مؤشر الدولار” ــ المؤشر القياسي الذي يقيس ارتفاع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات ــ عتبة 106 دولارات (حوالي 98 يورو)، ليقترب من أعلى مستوى على الإطلاق عند 113 دولارا والذي تحقق في أكتوبر 2022.
وفي نهاية أبريل/نيسان، انخفضت الروبية الإندونيسية إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق مقابل العملة الأمريكية، مما اضطر البنك المركزي في البلاد إلى التدخل في الأسواق ورفع أسعار الفائدة لدعم عملتها. كما انخفضت الروبية الهندية والرينغيت الماليزي. وقال نيل شيرينج، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس: “إن الدولار القوي ليس خبرًا جيدًا أبدًا للاقتصادات الناشئة”.
ولسبب وجيه: فهو يزيد تكاليف الاستيراد، المدفوعة بالدولار، خاصة بالنسبة للمواد الخام، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى خطر تأجيج التضخم المحلي. وهذه أخبار سيئة في وقت حيث تحاول العديد من البلدان يائسة مكافحة ارتفاع الأسعار، وهو الأمر الذي يؤثر بشكل خاص على الفقراء.
مقابلة المشتركين فقط نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس: “خفض سعر الفائدة في يونيو أمر واقع”
كما أن سداد الديون الخارجية، نصفها مقوم بالدولار، أكثر تكلفة، خاصة أنها زادت في السنوات الأخيرة. ووفقاً لأحدث الأرقام التي نشرها معهد التمويل الدولي، وهو رابطة دولية لمستثمري القطاع الخاص، في السابع من مايو/أيار، فقد بلغت هذه الديون مستوى قياسياً بلغ 105 ألف مليار دولار في البلدان الناشئة، أي أكثر من ضعف الرقم الذي بلغ 50 ألف مليار دولار قبل عشرة أعوام. وقال شيرينج: “إن الدول الناشئة الكبيرة مثل البرازيل والهند تتجه أكثر نحو أسواقها المحلية للاقتراض، مما يجعلها في مأمن”.
“شكوك عالية ومستمرة”
ومن المسلم به أن ضعف عملاتها يشجع الصادرات من هذه البلدان إلى الولايات المتحدة. ولكن ارتفاع الدولار الأميركي يرغمهم أيضاً على الحفاظ على أسعار فائدة رئيسية مرتفعة من أجل منع تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة، حيث العائدات ليست أعلى فحسب، بل وأيضاً أكثر أماناً. ومع ذلك، فإن هذه المعدلات المرتفعة تزيد من تكلفة الائتمان المحلي، على حساب الشركات. ورغم أن هذه البلدان قد تميل إلى بث حياة جديدة في اقتصاداتها من خلال خفض أسعار الفائدة، فإن الخوف من اختفاء رأس المال إلى الولايات المتحدة قد يثنيها عن ذلك.
ولذلك فقد قام البنك المركزي البرازيلي بإبطاء وتيرة خفض سعر الفائدة الرئيسي. وفي يوم الأربعاء الثامن من مايو/أيار، خفضه بمقدار 0.25 نقطة مئوية فقط، إلى 10.50%، مبرراً هذا القرار بـ “حالة عدم اليقين المتزايدة والمستمرة بشأن بداية دورة التيسير في الولايات المتحدة”. وفي اليوم التالي، أبقى بنك المكسيك سعر الفائدة دون تغيير عند 11%.
لديك 55.64% من هذه المقالة متبقية للقراءة. والباقي للمشتركين فقط.
[ad_2]
المصدر