[ad_1]
مغرفة واحدة للبدء: اتخذت شركة Hunter Point Capital التابعة لشركة Bennett Goodman خطوة جديدة تتمثل في الاستفادة من أسواق الديون لإعادة الأموال النقدية إلى مستثمريها، حيث تبحث هي وشركات الاستثمار المنافسة عن طرق لتخفيف الضغط على العملاء الذين حرموا من توزيع الأرباح.
وصفقة موسيقية: وافقت فرقة الروك البريطانية بينك فلويد، على بيع حقوق كتالوجها الضخم من الأغاني، بما في ذلك الأغاني الناجحة مثل Wish You Were Here وMoney لشركة سوني الموسيقية مقابل نحو 400 مليون دولار.
مرحبًا بك في العناية الواجبة، ملخصك حول عقد الصفقات والأسهم الخاصة وتمويل الشركات. هذه المقالة هي نسخة على الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين المميزين الاشتراك هنا للحصول على النشرة الإخبارية التي يتم تسليمها كل يوم ثلاثاء إلى الجمعة. يمكن للمشتركين القياسيين الترقية إلى Premium هنا، أو استكشاف جميع رسائل FT الإخبارية. تواصل معنا في أي وقت: Due.Diligence@ft.com
في نشرة اليوم:
طموحات مارك روان الكبرى
كيفية بناء حصة بنكية كبيرة سرا
جاي زي يترك شركة المحاسبة BDO
رؤية مارك روان الجديدة لوول ستريت
في يوم الثلاثاء، قدم مارك روان عرضًا جديدًا للجمهور حول كيفية تعزيز شركة Apollo Global لغزو وول ستريت.
في الوقت الذي كان فيه روان يبيع بقوة، قدم بشكل مفاجئ مديحًا مستترًا لمنافسه. قال مهندس أعمال التأمين الضخمة في شركة أبولو إن أحد المنافسين “أخذ الوقت الكافي لبناء شيء جوهري”.
لقد كانت إشارة إلى وحدة التأمين في KKR. كانت الشائعات في دوائر رأس المال الخاص منذ فترة طويلة هي أن الشركتين خصمان شرسان ونادراً ما تجتمعان في صفقات. لكن الزمن يتغير.
منذ أن تولى روان زمام أبولو في عام 2021، ابتعد عن سمعتها كمطارد لا يرحم للأصول. وبدلا من ذلك، قام بتعزيز نمو أبولو من خلال عقد شراكات معقدة في مختلف مجالات التمويل.
أوضحت روان سعيها نحو أصول بقيمة 1.5 تريليون دولار وإنشاء ديون بقيمة 275 مليار دولار سنويًا في غضون خمس سنوات، مما يجعلها واحدة من أهم المقرضين على مستوى العالم.
لقد وضع رؤية تقوم فيها شركة أبولو بالدمج بين الأسواق والتحالفات المختلفة، مع عدم وضوح المجموعة لما يمكن أن يموله البنك وشركة الاستثمار. وفي هذه العملية، ما الذي يجعل الاستثمار عامًا أو خاصًا.
وقعت شركة أبولو مؤخرًا شراكات مع بنوك كبيرة مثل سيتي جروب وبي إن بي باريبا – وهي علاقات مهمة لتحقيق التوازن أثناء قيامها ببناء فرق إنشاء خاصة بها، والتي تستعين بالشركات ومقدمي التمويل المتخصصين الذين يقدمون قروضهم الخاصة.
وكدليل على عقلية أبولو الجديدة، قال روان إنه اشترى آلة آيس كريم خفيفة الخدمة لصانعي الصفقات، والتي يتم تشغيلها فقط للاحتفال بفوز كبير.
وقال روان مازحا: “اتضح أن الناس يفضلون الزبادي المجمد على المال”. دي دي، الآن سمعت كل شيء.
صورة حصرية للمكافآت الباردة © Antoine Gara
ومع ذلك، سارع روان أيضًا إلى الإشارة إلى أن الأشخاص الذين يصلون إلى أبولو غالبًا ما “يهربون من مؤسسة أكبر. يجب أن نكون حذرين للغاية حتى لا نصبح كذلك.”
إنها ليست وجهة نظر متفائلة بشأن البنوك الاستثمارية التي تدرب العديد من وجوه أبولو الجديدة، وتشير الملاحظة أيضًا إلى هجرة الأدمغة في مجال الخدمات المصرفية. (منطقة محرجة نظرا لأن البنوك تغذي أيضا آلة ديون أبولو).
في هذه الأثناء، لجأ فريق الأسهم الخاصة في شركة أبولو إلى استخدام الميمات لتشويه سمعة منافسيه.
هذا لا يعني أن شركة أبولو لا تحب إقراض الأموال لهذه المجموعات، أو أنها قد تدعو قريبًا إلى “حل رأسمالي”.
تداول أندريا أورسيل المذهل في Commerzbank
عندما كشفت بورشه عن حصة كبيرة في شركة فولكس فاجن قامت ببنائها على مدى عدة أشهر من خلال المشتقات المالية في عام 2008، أطلقت العنان لحالة من الذعر بين صناديق التحوط التي وقعت في أزمة قصيرة الأمد.
وقد دفعت هذه الكارثة الجهات التنظيمية إلى تعزيز قواعد الإفصاح، التي وضعت حداً لاستحواذ الشركات سراً على حصص كبيرة في منافسيها.
لكن من الواضح أن أندريا أورسيل، الرئيس التنفيذي لبنك يوني كريديت الإيطالي، وجد طريقة لاستخدام تلك التغييرات لصالحه.
لقد قام ببناء حصة قدرها 21 في المائة في منافسه الألماني كومرتس بنك في الأسابيع الأخيرة من خلال الاستفادة من الثغرات التنظيمية.
إذًا، كيف فعل أورسيل ذلك؟ اعتمدت التجارة على المراجحة بين كتابين للقواعد.
في حين أنه يُحظر على الشركات شراء أكثر من 10 في المائة من المقرض دون الحصول أولا على موافقة البنك المركزي الأوروبي، إلا أن هناك بعض المحاذير.
إن مباركة البنك المركزي الأوروبي مطلوبة فقط للسيطرة على حقوق التصويت المرتبطة بالأسهم. القواعد لا تمنع UniCredit من اكتساب التعرض الاقتصادي للأسهم المستهدفة، ولا من توقيع العقود الآن لتلقي الأسهم بعد موافقة البنك المركزي الأوروبي.
قال أحد المصرفيين في فرانكفورت: “فكر فيما تستطيع، لكن هذا تم بشكل جميل”.
قوانين الأوراق المالية الجديدة بعد صفقة بورشه تتطلب من المستثمرين الكشف عن مراكزهم – بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال المشتقات المالية – عندما تصل مصلحتهم الاقتصادية إلى 5 في المائة، أو عند عتبات أعلى مثل 20 في المائة.
لكن الفجوات بين تلك العلامات تترك مجالًا للمناورة لشخص مثل أورسيل ليكشف عن قفزة كبيرة في منصبه. وفي حالة بنك يونيكريديت، كان قادراً على التحول من مستثمر أقلية ليتجاوز الحكومة الألمانية باعتباره أكبر مساهم منفرد.
يقع بنك باركليز وبنك أوف أمريكا على الطرف الآخر من العقود، والتي تسمى اتفاقيات مقايضة العائد الإجمالي – وهي أدوات تحاكي أداء أسهم كومرتس بنك.
وبينما ينتظر البنك الحصول على الموافقة النهائية من البنك المركزي الأوروبي لامتلاك أكثر من عتبة الـ 10 في المائة، فإن موقفه يشبه في الأساس تجربة قطة شرودنجر الفكرية.
القطة النظرية الشهيرة ميتة وحية في نفس الوقت – يشبه إلى حد كبير الطريقة التي تمتلك بها شركة Orcel ولا تمتلك 11.5 في المائة من الأسهم.
وبما أن مشهد البنوك الأوروبية لا يزال مجزأً، فإن DD سوف يراقب ما إذا كان المقرضون الآخرون سيحاولون تقليد تكتيكات Orcel.
اتهامات السرقة تصيب أعمال BDO في فلوريدا
كشف ستيفن فولي من صحيفة فايننشال تايمز أن هناك فجوة بحجم جاي زي في أعمال شركة المحاسبة BDO في فلوريدا، بعد اتهامات بأن موظفًا سابقًا قد سرق أموالًا من حسابات العملاء.
النجم هو واحد من عدد من مغني الراب الذين استخدموا BDO لإدارة شؤونهم الشخصية والتجارية ولكنهم قطعوا العلاقات بعد أن انزعجوا من كيفية تعامل الشركة مع الاتهامات، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأحداث.
غادرت ميغان ثي ستاليون أيضًا، إلى جانب فات جو، الذي كان أول من أعلن عن دعاوى ضد الشركة في عام 2022.
زعم فات جو أن أحد موظفي شركة BDO استخدم بطاقاته الائتمانية وحساباته المصرفية للحصول على آلاف الدولارات نقدًا ودفع الرسوم المدرسية.
كان الوضع فوضويًا للغاية، كما زعمت دعواه القضائية، حيث كانت أقساط الرهن العقاري متأخرة في كثير من الأحيان، ويبدو أن فواتير بطاقته الائتمانية كانت تُدفع أحيانًا من حسابات تخص عملاء آخرين، بما في ذلك لاعبي دوري البيسبول الرئيسي.
تمت تسوية الدعوى بهدوء وبشروط غير معلنة في وقت سابق من هذا العام، ونفت شركة BDO هذه الادعاءات. لكنها لا تزال تلقي بظلالها على إحدى عمليات الاستحواذ الكبرى التي قامت بها الشركة مؤخرًا.
في يناير 2021، اشترت شركة BDO شركة Morrison, Brown, Argiz & Farra، التي كانت أكبر شركة محاسبة في فلوريدا وتعاقدت مع Fat Joe وJay-Z وآخرين كعملاء منذ حوالي عقد من الزمن.
تم توجيه الاتهام إلى الموظفة السابقة، فانيسا رودريغيز، في ميامي بأربع تهم بالاحتيال، متهمة بالإنفاق على بطاقات ائتمان لا تخصها.
وقد مثلت أمام المحكمة أمس ودفعت ببراءتها. وقالت لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إنها أنكرت أيضًا المزاعم الواردة في دعوى فات جو. ومن الممكن أن يتم عرض التفاصيل الكاملة للتهم، التي ظلت طي الكتمان، في المحاكمة المقرر إجراؤها في نوفمبر/تشرين الثاني.
ومن جانب شركة BDO، قالت إن الشركة “لا تعلق على الدعاوى القضائية المعلقة أو الأمور المتعلقة بالعملاء الحاليين أو السابقين”.
التحركات الوظيفية
سيتقاعد والت بيتينغر، الرئيس التنفيذي لشركة تشارلز شواب منذ فترة طويلة، في نهاية العام وسيحل محله رئيس الشركة، ريك ورستر. ويحاول البنك تغيير حظوظه بعد فترة صعبة من التدفقات الخارجة نتيجة للأزمة المصرفية الإقليمية الأمريكية العام الماضي.
قام بول فايس بتعيين جوزيف جلات كشريك في قسم الشركة في نيويورك. وكان في السابق شريكًا ومستشارًا عامًا للذراع الائتماني لشركة Apollo.
قامت شركة Sidley Austin بتعيين مجموعة من المحامين من شركة Latham & Watkins لفريقها المالي العالمي في لندن. ومن بين الشركاء جاي ساداناندان، وسام هاميلتون، وفيرغوس أودومهنيل، وجو كيمبرلنغ، وبن رايت.
قام بنك باركليز بترقية براد روجوف إلى منصب الرئيس العالمي للأبحاث، حيث سينضم أيضًا إلى فريق إدارة البنك الاستثماري واللجنة التنفيذية الأمريكية.
قامت شركة Kirkland & Ellis بترقية 200 محامٍ إلى شركاء، بما في ذلك في مجالات تمويل الديون وعمليات الدمج والاستحواذ والأسهم الخاصة.
يقرأ الذكية
المذبحة الاقتصادية كانت شواطئ الصين في هاينان ذات يوم رمزا لثرواتها الاقتصادية، حسبما كتبت إليانور أولكوت من صحيفة فايننشال تايمز. واليوم، تتناثر في المنطقة علامات الاضطرابات.
“تفكيكها” لدى رولينج ستون القصة الداخلية لكيفية شن وزارة العدل الأمريكية حملتها لتفكيك الموسيقى الحية وإصدار التذاكر العملاقة Live Nation.
مشاكل الصيدلة أنفقت شركة CVS أكثر من 88 مليار دولار في السنوات الست الماضية لشراء شركات كبرى، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال. وقد تكون خطتها الأخيرة لتقسيم كل شيء صعبة.
جولة الأخبار
باركليز يشرح تفاصيل خططه لتجديد عوائد الخدمات المصرفية الاستثمارية (FT)
الاقتصاد الأمريكي يواجه “شللاً” قبل الانتخابات مع إضراب عمال الرصيف (FT)
شركة مالبيري ترفض عرض استحواذ بقيمة 83 مليون جنيه إسترليني من شركة مايك آشلي فريزر (FT)
أبوظبي تستهدف أكبر عملية استحواذ أجنبية على الإطلاق بعرض بقيمة 14.7 مليار يورو لشراء كوفيسترو (FT)
رئيس SAP يحذر الاتحاد الأوروبي من الإفراط في تنظيم الذكاء الاصطناعي (FT)
بوينغ تدرس جمع ما لا يقل عن 10 مليارات دولار من أسهم البيع (بلومبرج)
تراهن LVMH على فقاعات خالية من المشروبات الكحولية بسعر يزيد عن 100 دولار للزجاجة (WSJ)
العناية الواجبة كتبها أراش مسعودي، إيفان ليفينغستون، أورتينكا ألياج، وروبرت سميث في لندن، جيمس فونتانيلا خان، سوجيت إنداب، إريك بلات، أنطوان جارا، أميليا بولارد وماريا هيتر في نيويورك، كاي ويغينز في هونغ كونغ، جورج هاموند وتابي كيندر في سان فرانسيسكو، وخافيير إسبينوزا في بروكسل. يرجى إرسال التعليقات إلى Due.diligence@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
الإفصاح الكامل – إبقاءك على اطلاع بأكبر الأخبار القانونية الدولية، من المحاكم إلى إنفاذ القانون وأعمال القانون. قم بالتسجيل هنا
لوحة النتائج – الأخبار والتحليلات الرئيسية وراء قرارات العمل في الرياضة. قم بالتسجيل هنا
[ad_2]
المصدر