[ad_1]
…الاقتراض من البنوك يرتفع 52% إلى 1.83 تريليون نيرة.. مدفوعات الفائدة ترتفع 332.3% إلى 589.62 مليار نيرة
وسيشهد النيجيريون قريباً موجة أخرى من الزيادات في أسعار السلع من قبل الشركات المصنعة الكبرى حيث يعتمد معظمهم الآن بشكل أكبر على القروض لتمويل عملياتهم، مما يؤدي إلى ارتفاع مدفوعات الفائدة وزيادة تكلفة الإنتاج.
تُظهر تحقيقات Financial Vanguard أنه نظرًا لندرة النقد الأجنبي وتحديات التدفق النقدي العام والرياح الاقتصادية المعاكسة الأخرى خلال هذه الفترة، حافظت شركات التصنيع الكبرى على أعمالها بقروض مصرفية بلغت 1.833 تريليون نيرة في الأشهر التسعة من عام 2023، في 9 أشهر 23 .
ويشير المبلغ إلى زيادة الاقتراض بنحو 52.6% أعلى من 1.2 تريليون نيرة في الفترة المقابلة من الأشهر التسعة الأولى من عام 2222.
يقول الخبراء الماليون إن الشركات ربما انتهى بها الأمر في فخ الديون بعد ارتفاع سعر الفائدة على السياسة النقدية، ونظام MPR، الذي دعمه البنك المركزي النيجيري، CBN طوال فترة المراجعة من أجل ترويض التضخم الذي ارتفع إلى 28.92٪ كما في ديسمبر 2023، وهو التطور الذي أدى إلى ارتفاع أسعار الإقراض عبر القطاع المصرفي والمالي.
يشير هذا التطور، وفقًا للخبراء الماليين، إلى أن الشركات التي اقترضت مبالغ ضخمة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 أصبحت الآن في حالة ديون خطيرة حيث أن تكلفة رأس المال التشغيلي آخذة في الارتفاع الآن، وهو الوضع الذي سيؤثر سلبًا على أرباحها، ويقيد أيضًا أرباحها. القدرة على دفع أرباح أعلى.
أظهرت المعلومات المالية الواردة من 17 شركة تصنيع رائدة مدرجة في البورصة النيجيرية المحدودة، NGX، أن تكلفة التمويل (الفائدة على الاقتراض) ارتفعت بنسبة كبيرة بلغت 332.3% في المائة إلى 589.623 مليار نيرة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 من 136.379 مليار نيرة في الأشهر التسعة الأولى من عام 22 .
وتشمل الشركات: مصنع الجعة النيجيري، دانجوت للأسمنت، لافارج أفريقيا، غينيس نيجيريا، جي إس كيه، بيتا جلاس، يونيليفر نيجيريا، دانجوت شوجر، أوكومو أويل.
ومن بين الشركات الأخرى نستله نيجيريا، وبوا للأسمنت، ونوتو كيميكالز، وناسكون ألايد إندستريز، وكادبوري نيجيريا، وبوا فودز، وفيتافوم نيجيريا، وإنترناشيونال برويريز.
وقد انتقد المحللون وخبراء الاستثمار ارتفاع تكلفة الاقتراض من البنوك، قائلين إن سوق رأس المال يظل أفضل خيار تمويل للمصنعين للعمل على أموال طويلة الأجل.
أعلى 5 المقترضين
قادت شركة International Breweries مخطط الاقتراض على المدى المطلق مسجلاً 323.25 مليار نيرة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 من 148.99 مليار نيرة في الأشهر التسعة الأولى من عام 22. تليها مصانع الجعة النيجيرية التي ارتفع اقتراضها إلى 307.99 مليار نيرة من 113.69 مليار نيرة في العام المقابل 2022.
احتلت شركة Dangote Cement المركز الثالث حيث سجلت 267.13 مليار نيرة من 269.19 مليار نيرة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2022. تلتها شركة BUA Cement التي احتلت المركز الرابع حيث ارتفعت قروضها إلى 258.26 مليار نيرة من 97.46 مليار نيرة، بينما تبعتها شركة BUA Foods حيث ارتفعت قروضها إلى 237.79 مليار نيرة مقابل 211.67 مليار نيرة في الأشهر التسعة الأولى من 2022.
رؤية المحللين
وقال فيكتور تشيازور، المحلل ورئيس قسم الأبحاث والاستثمار في شركة FSL Securities Limited: “سيستمر قطاع التصنيع في التأثر سلبًا بارتفاع تكلفة التمويل، خاصة وأن البنوك استجابت جميعًا لارتفاع سعر الفائدة الرئيسي. حتى يتم تحديد سعر الفائدة القياسي بعد تخفيض البنك المركزي النيوزيلندي، لن تخفض البنوك أسعار الفائدة وستستمر تكاليف الفائدة المرتفعة في إضعاف ربحية شركات التصنيع وحتى وضع بعضها في مراكز الخسارة.
“على مدار العام، إذا رأينا التضخم يتراجع، فقد يبدأ فريق لجنة السياسة النقدية في تخفيف موقفه المتشدد وإسقاط سعر الفائدة الرئيسي الذي من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض تدريجي في أسعار الفائدة. ومع ذلك، إذا ظلت أسعار الفائدة مرتفعة، فإن القطاع الحقيقي من سيستمر الاقتصاد في النضال لأن أسعار الفائدة ستكون باهظة الثمن للغاية بحيث لا تتمكن الشركات من الازدهار.
كما أن خيار زيادة رأس المال السهمي، على الرغم من كونه مكلفًا، يظل قابلاً للتطبيق خاصة بالنسبة لأولئك الذين لديهم توقعات أرباح مذهلة ونموذج أعمال قوي وقصة مقنعة يمكن سردها. وعلى مدار العام، قد نشهد قيام شركة أو اثنتين من شركات التصنيع بجمع رأس المال من سوق رأس المال لدعم أعمالها.”
وتعليقًا على تكلفة الاقتراض، قال: “إن القفزة الفلكية في تكلفة التمويل مقارنة بالزيادة المتوسطة في القروض الفعلية من قبل هذه الشركات العامة في فترة 9 أشهر من عام 2023 يمكن أن تكون بسبب تعدد العوامل المحيطة بالتضخم: انخفاض قيمة العملة”. النايرا؛ إعادة تسعير القروض والأصول الأخرى من قبل المقرضين؛ ارتفاع تكلفة المدخلات؛ انخفاض أو عدم توفر ائتمان الموردين؛ إلخ.
والنتيجة هي المزيد من الضغوط التضخمية، حيث تتعرض الشركات المتضررة لضغوط لإعادة تسعير أصولها المربحة لاستعادة التكاليف أو تقليل الخسائر.
وفيما يتعلق بتقديم الحكومة الدعم لقطاع التصنيع، قال: “قد لا تكون الحكومة قادرة على مساعدة كل قطاع، باستثناء عدد قليل من الشركات التي استفادت من أموال تدخل البنك المركزي النيجيري والاقتراض بسعر فائدة مكون من رقم واحد، حيث يتعرض معظمها لمزيد من القروض المصرفية”. الاقتراض الذي سيكون شديد السمية للعمليات التجارية إذا ظلت أسعار الفائدة مرتفعة.”
رداً على الزيادة في الاقتراض، قال ديفيد أدونري، المحلل ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي لشركة Highcap Securities Limited: “تضررت صناعة التصنيع لأول مرة بسبب ارتفاع التضخم طوال عام 2023 مما أدى إلى ارتفاع تكاليفها. وبسبب انخفاض القوة الشرائية للمستهلكين، فإن تكاليفها لقد فشلت جهود الإنعاش في الحفاظ على رأس مالها العامل، وبالتالي، لجأت إلى زيادة الائتمان المصرفي لإبقائها على قيد الحياة، ومع ارتفاع الائتمان، سوف تتصاعد تكلفة التمويل.
“السبب الثاني وراء تضخم تكاليف تمويلهم هو الأضرار الجانبية التي عانوا منها من تعويم النايرا. فقد تضاعفت تعرضاتهم لالتزاماتهم بالعملة الصعبة في عدة أضعاف عندما عانت النايرا من انخفاض كبير. ونتيجة لذلك، اضطروا إلى اقتراض المزيد من الأموال محليا. ، للوفاء بالالتزامات المعلقة.
وفي هذا العام، قد لا تتكرر العوامل التي ضغطت عليهم للإفراط في الاقتراض. ومن المتوقع أن يتكيف الاقتصاد مع مستوى الأسعار الجديد حيث ستكون الأسعار أكثر استقرارا. ومع ذلك، لإصلاح ميزانياتهم العمومية المتضررة، قد يحتاج المصنعون إلى إعادة تمويل ديونهم الضخمة من خلال سوق رأس المال.
وحول كيفية مساعدة التدخل الحكومي للمصنعين، قال أدونري: “إن التدخل الإداري للحكومة في سوق الائتمان من خلال البنك المركزي النيجيري لم يكن فعالاً للغاية. فهو يستمر في تشويه آلية السوق التي يجب أن تخصص الائتمان بكفاءة في الاقتصاد. لقد أدت التدخلات إلى كما لم يتم توجيهها بشكل مناسب إلى القطاعات الأساسية للاقتصاد.
يمكن أن يكون التدخل المالي عن طريق دعم الشركات المصنعة لتعزيز الإنتاج بينما يجب أن تستهدف السياسة النقدية بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. وإذا كان من الممكن استيعاب مدخلات التصنيع من خلال التدابير المالية المناسبة، فيمكن أن تنخفض تكلفة التصنيع إلى النقطة التي تصبح فيها تكلفة التمويل ضئيلة.
وتعليقا على قروض شركات التصنيع، قال خبير الاستثمار والرئيس التنفيذي لشركة وايومنغ كابيتال آند بارتنرز، تاج الدين علينكا: “يمكن للشركات الاقتراض لتحسين الطاقة الإنتاجية وخفض متوسط التكلفة. وفي هذه الحالة، يعتبر هذا الاقتراض إيجابيا، و يمكن أن يحسن حظوظ المساهمين في الشركة، وحيثما لا يؤدي هذا الاقتراض إلى تحسين كفاءة الإنتاج، فإنه يمكن أن يصبح سلبيًا على قيمة الشركة ويجعل المساهمين أسوأ حالًا، وهذا ما تحاول معظم الشركات مراعاته قبل الاقتراض من سوق المال قصير الأجل أو سوق رأس المال طويل الأجل.”
قم بالتسجيل للحصول على النشرات الإخبارية المجانية AllAfrica
احصل على آخر الأخبار الإفريقية التي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك
نجاح!
تقريبا انتهيت…
نحن نحتاج إلى تأكيد عنوان بريدك الإلكتروني.
لإكمال العملية، يرجى اتباع التعليمات الواردة في البريد الإلكتروني الذي أرسلناه إليك للتو.
خطأ!
حدثت مشكلة أثناء معالجة إرسالك. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
وحول فوائد الاقتراض من قبل شركات التصنيع، قال: “إن الاقتراض الذي يعمل على تحسين الكفاءة التشغيلية من شأنه أن يفيد العملاء وأصحاب المصلحة الآخرين بطبيعة الحال. ويجب أن يتم الاقتراض لتحسين ثروة المساهمين، ويجب أن يكون العملاء قد أخذوا في الاعتبار قبل الشروع في مثل هذا الاقتراض”.
ومع ذلك، أعرب عن أسفه لأن “الاقتراض قصير الأجل من البنوك يمكن أن يكون أكثر تكلفة في هذا الوقت، خاصة إذا أخذنا في الاعتبار تأثير ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة من قبل لجنة السياسة النقدية في بنك البحرين المركزي، الأمر الذي أجبر العديد من البنوك على إعادة التسعير”. القروض وغيرها من الأدوات المالية، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض بالنسبة للشركات والشركات العامة. وقد يكون الاقتراض من البنوك أكثر إشكالية في هذا الوقت.
وبغض النظر عن الآثار المترتبة على التكاليف بالنسبة للشركات العامة، فربما تم تقديم القروض قصيرة الأجل من البنوك باعتبارها تسهيلات مؤقتة لرأس مال طويل الأجل أكثر مرونة تم ترتيبه بالفعل من قبل تلك الشركات، أو كوسيلة للحصول على رأس المال العامل. وقد يكون ذلك أيضًا علامة ضعف في ضم ائتمان الموردين من قبل بعض تلك الشركات.”
وحول ما إذا كان بإمكان الحكومة مساعدة المصنعين، قال أديينكا: “قد تكون هذه طريقة أخرى لمطالبة الحكومة بتقديم الدعم المالي، عندما تكون متورطة بالفعل في أزمة مالية. أعتقد أن أفضل طريقة هي السماح للسوق بالعمل، لذلك أن يتم تسعير الأصول بشكل مناسب بما يخدم مصلحة الاقتصاد على المدى الطويل.”
[ad_2]
المصدر