[ad_1]
مرحبًا بكم في FT Asset Management ، النشرة الإخبارية الأسبوعية الخاصة بنا حول المحركين والهزازات خلف صناعة عالمية بمليارات الدولارات. هذه المقالة هي نسخة في الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين الاشتراك هنا للحصول عليها كل يوم اثنين. استكشف جميع النشرات الإخبارية هنا.
هل يعمل التنسيق والمحتوى والنغمة من أجلك؟ اسمحوا لي أن أعرف: harriet.agnew@ft.com
شيء واحد للبدء: سعى وارن بافيت إلى طمأنة مساهمي بيركشاير هاثاواي بأنه لا يزال يرغب في امتلاك أعمال ، على الرغم من ارتفاع كومة المجموعة النقدية إلى سجل بعد أن ألقيت الأسهم وفشل في إجراء أي عمليات استحواذ كبيرة.
وشيء آخر: لم يكن لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية بعد كرسي من ناحية دونالد ترامب لقيادة الوكالة. ولكن إليك كيف لا يزال من الممكن أن تنجح في إعادة الفوضى في صناعة إدارة الأصول.
في النشرة الإخبارية اليوم:
الإمبراطورية المالية الواسعة والمعروفة
أخبر المستثمرون عن العصر الذهبي للتعاون بين الولايات المتحدة ساودي في مؤتمر ميامي
لماذا يحتاج سوق التوريق “الفاشل” في أوروبا إلى التخلص
مرحبًا ، الإخلاص
Fidelity هي شركة خاصة مملوكة في الغالب من قبل Abigail Johnson وعشائها الممتدة في بوسطن. التفاصيل التي تتجاوز أرقام العناوين التي تقاريرها قليلة. قد يكون هذا أحد الأسباب التي تجعل الإمبراطورية المالية الشاسعة غير معروفة ، وبالتأكيد مقارنة بأمثال كل من BlackRock و Blackstone ، وهي الشركات التي تحظى بمزيد من الاهتمام.
في هذه المقالة الرائعة ، ألقوا أصدقائنا في FT Alphaville نظرة على أحدث أرقام إعداد Fidelity ، وهي مذهلة – من الناحية المطلقة والرسوم فيما يتعلق بصراعات معظم صناعة الاستثمار.
في العام الماضي ، حقق Fidelity 10.3 مليار دولار في الدخل التشغيلي ، قبل كل من BlackRock (7.6 مليار دولار) و Blackstone (6.4 مليار دولار). كانت أرباحها التشغيلية أكبر بشكل مريح من Franklin Resources و T Rowe Price و DWS و Schroders وأرباح Amundi مجتمعة.
من المعروف أن Johnsons تحافظ على مستوى منخفض – قالت مجلة بوسطن ذات مرة إن الأسرة “خاصة من الناحية المرضية” – لكن أبيجيل جونسون ربما تستحق المزيد من الائتمان والتقدير أكثر مما تحصل عليه بسبب نمو أعمال تحسد عليها بالفعل من قبل والدها وجده ، يكتب محرر Alphaville Robin Wigglesworth.
ويقول إن الإخلاص يتطور بطريقة تجعلها أكثر مرونة في التغييرات المستمرة في صناعة الاستثمار من العديد من منافسيها. هناك الكثير من نجاح Fidelity بفضل أعمالها الأساسية التي تبلغ تكلفتها 5.9 مليون دولار ، وهي ثالث أكبر أعمال في هذه الصناعة. هناك ، لم يأت معظم النمو من مستقرها من Starpickers ، ولكن من تابعها السلبي/المنهجي ، Geode Capital Management.
لكن المناطق النائية الحقيقية في الإمبراطورية المالية في Fidelity-ويمكن القول إنها السبب في ذلك بشكل جيد في وقت يكافح فيه معظم مديري الأصول التقليديين-هو وساطة التجزئة ، وإدارة الثروة ، وخطط التوفير في مكان العمل لملايين الأمريكيون.
كما أبرز محلل Credit Suisse Financial ، روباك غوس ، في Schedack الأسبوع الماضي ، فإن Fidelity “موجود في كل مكان” في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، وقد تجعل أعمالها المتشابكة التي لا تعد ولا تحصى للشركة مجموعة الاستثمار الأكثر قيمة في العالم.
لا تفوت مقابلة روبن لعام 2019 مع جونسون ، والتي أعلنت فيها: “يمكن لمديري الصناديق أن يتطابق مع مجموع Fidelity”.
ترامب يعزز الروابط مع المملكة العربية السعودية
قيل للمليارديرات الذين حضروا مؤتمرا استثماريا في ميامي الأسبوع الماضي استضافته المملكة العربية السعودية عن فجر جديد من التعاون بين المملكة الغنية بالنفط والولايات المتحدة في خطاب لمدة ساعة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
استضاف ياسر رومايان ، حاكم صندوق الثروة السيادية في المملكة العربية السعودية ، كبار المديرين التنفيذيين للعمالقة المالية بلاك روك ، والقلعة وغيرها الكثير كجزء من جهد سنوي لجذب مليارات في استثمارات جديدة.
لكن حضور ترامب في أولوية مبادرة الاستثمار المستقبلية ميامي ، التي تم الإعلان عنها قبل أيام قليلة من بدءها ، أكدت أهمية المملكة للرئيس ودائرته الداخلية.
تم استضافة حدث FII في فندق Ritzy Beachfront Miami ، مما يؤكد تغييرًا حديثًا في النغمة من المملكة العربية السعودية للمستثمرين الأمريكيين. لم تعد المملكة راضية عن كتابة شيكات للشركات الأمريكية لأنها تركز أكثر على خطط التنمية المحلية الطموحة للغاية. يتطلب الآن أن يفتحوا مكاتب في المملكة العربية السعودية أو يوفرون رأس المال لمشاريعها الضخمة مثل المدن المستقبلية في الصحراء والرهانات على الرعاية الصحية والذكاء الاصطناعي والرياضة والتصنيع المتقدم.
وقال أحد المديرين التنفيذيين التابعين لجهود الحكومة للتنمية ، في إشارة إلى ممارسة شركات الاستثمار الأمريكية المتمثلة في زيارة رياده المتقطع للاستثمار في مكان آخر: “إن المملكة قائلاً بحق أننا خارج شكل حقيبة العلاقات”.
“هذه ليست المملكة العربية السعودية منذ 20 عامًا. . . أنت بحاجة إلى أحذية على الأرض. ”
تتمتع عائلة ترامب بعمل متزايد مع المملكة ، التي استثمرت 2 مليار دولار مع صندوق الأسهم الخاصة في جاريد كوشنر ، صهر الرئيس. تستضيف جولة LIV Golf التي يملكها صندوق الاستثمار العام في ملاعب غولف مملوكة لترامب.
اصطف المديرون التنفيذيون في شركات وول ستريت لإعلان دعمهم لرسالة المملكة العربية السعودية.
في لجنة ، قال روبرت كابيتو ، رئيس BlackRock ، إن أكبر مدير للأصول في العالم كان حريصًا على التغلب على منافسيه في جعل المملكة العربية السعودية مركزًا للاستثمار.
وقال كابيتو من خطط التنمية في المملكة العربية السعودية: “هذه هي أكبر فرصة لفرصة ألفا التي رأيتها على الإطلاق”. “بالنسبة لأولئك الذين هم منافسون لي ، نحن نبني مكتبًا كبيرًا وسنكون هناك أولاً.”
“نحن جميعًا هنا لنقفز إلى الأمام مع المملكة” ، أعلن الملياردير الخاص بالأسهم الخاصة روبرت سميث من Vista Equity Partners.
لا تفوت تقرير أنطوان غارا الكامل من ميامي هنا
مخطط الأسبوع
يحث المستثمرون السياسيون في أوروبا على إجراء إصلاحات شاملة لسوقها المهمل للحصول على توريق الديون ، في خطوة ، يمكن أن تجذب المطالبات الصناعة مئات المليارات من اليورو في التمويل لاقتصاد المنطقة.
وقد دعا مديرو الأصول بما في ذلك عملاق السندات PIMCO وشركات التأمين مثل جنرال إيطاليا إلى التخلص من خلال استشارة حول قواعد الاتحاد الأوروبي التي تحكم السوق ، حيث يتم تعبئة أمثال قروض الشركات المحفوفة بالمخاطر وتمويل السيارات واقتراض الرهن العقاري في أوراق ديون يمكنها ثم يتم بيعها من قبل البنوك للمستثمرين.
يقول المسؤولون التنفيذيون والمستثمرين إن طبقات التنظيم – المصممة لمنع تكرار الأزمة المالية العالمية لعام 2008 – خنقوا السوق ، بينما ازدهرت الولايات المتحدة. يأملون أن تتمكن الإصلاحات المحتملة في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة من تجديد القطاع بعد سنوات من البدايات الخاطئة.
أطلقت بروكسل مشاورة في أكتوبر / تشرين الأول تحقق في طرق لإحياء السوق وجذب المزيد من التمويل للشركات والأسر ، مع تحرير البنوك في المنطقة لإقراض المزيد.
كان المحفز الرئيسي للتغيير هو تقرير مؤثر في سبتمبر الماضي من قبل رئيس الوزراء الإيطالي السابق ماريو دراجي حول تحويل اقتصاد أوروبا ، والذي جادل فيه بأن سوقًا أكبر للإقراض المسبق يمكن أن “يعمل كبديل لعدم تكامل سوق رأس المال”.
وقال شون بادلي ، رئيس قسم التوريق في AFME ، وهي مجموعة تجارية: “على مدار العقد الماضي ، أصبح تأثير النهج الفريد لأوروبا على ترتيب المعايير العالمية واضحة وتأخر العمل”. وأضاف أن بعض القواعد “لم تكن لائقة للغرض وتمنع النمو الاقتصادي في النهاية”.
تم إنشاء حوالي 245 مليار يورو من تمييز الديون في أوروبا العام الماضي ، بما في ذلك المملكة المتحدة ، مع نقل حوالي نصف المستثمرين الكبار مثل مديري الأصول وشركات التأمين.
على الرغم من أنها كانت واحدة من أكبر الإجماليات في السنوات الأخيرة ، وفقًا لـ AFME ، فإنها تتضاءل بالمقارنة مع الولايات المتحدة حيث تم إصدار ما يعادل 1.5 تريون يورو. كان هذا العدد الأمريكي السنوي أكبر من إجمالي السوق المتميز في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ، على أرقام AFME.
خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع
هل سيفعل سوق السندات في دونالد ترامب؟ التعريفة الجمركية والحروب التجارية والخطط للتخفيضات الضريبية الكبيرة يمكن أن تقطع جميع المستثمرين في سندات الخزانة الأمريكية ، لكنها سوق مرنة مع القليل من البدائل.
استحوذت شركة Tikehau Capital ، شركة البدائل الفرنسية ، على حصة 4 في المائة في FTSE 100 Asset Manager Schroders ، مع مؤسسها المشارك أنطوان Flamarion الذي يشير إلى “قد يكون هناك بعض التعاون التجاري في المستقبل”.
حذر فنسنت مورتييه ، كبير مسؤولي الاستثمار في أموندي ، أن تحرك دونالد ترامب لتشديد قبضته على مراقبة الولايات المتحدة المستقلة هو “خطأ كبير وكبير” الذي يخاطر بتآكل الثقة في أكبر اقتصاد في العالم.
يواجه مديرو الصناديق تأخيرات طويلة في الحصول على موافقة من السلطة النقدية في سنغافورة للعمل في ولاية المدينة بعد زيادة في الطلبات ، مما يضع طموحات في ولاية المدينة لتكون مركز إدارة الثروات الرائد في آسيا.
زاد مديرو الصناديق من الضغط على حكومة المملكة المتحدة “لتبسيط” نظام المدخرات المعفاة من الضرائب في بريطانيا عن طريق إلغاء منتج ISA النقدي. . . لكن دان أوللي ، الرئيس التنفيذي لموقع الاستثمار في التجزئة ، هارغريف لانسداون ، قد خرج من هذه المكالمات.
وأخيراً يسيرون نحو متحف متحف اللوفر أبو ظبي في جزيرة السعديات © بلومبرج
كان من الرائع أن نرى الكثير منكم في مؤتمرنا الافتتاحي في مستقبل الأصول في الشرق الأوسط في أبو ظبي الأسبوع الماضي. آمل أن أكون قد وجدت أيضًا وقتًا لزيارة متحف متحف اللوفر الرائع أبو ظبي ، الذي صممه المهندس المعماري الفرنسي جان نوفيل ، في جزيرة سعد. للأسف ، كنا في وقت مبكر جدًا لمتحف Guggenheim Abu Dhabi القريب ، والذي من المتوقع أن يكتمل في وقت لاحق من هذا العام.
شكرا للقراءة. إذا كان لديك أصدقاء أو زملاء قد يستمتعون بهذه النشرة الإخبارية ، فيرجى إعادة توجيهها إليهم. اشترك هنا
نود أن نسمع ملاحظاتك وتعليقاتك حول هذه النشرة الإخبارية. راسلني على harriet.agnew@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
العناية الواجبة – قصص أعلى من عالم تمويل الشركات. اشترك هنا
العمل عليه – كل ما تحتاجه للمضي قدماً في العمل ، في صندوق الوارد الخاص بك كل يوم أربعاء. اشترك هنا
[ad_2]
المصدر