[ad_1]
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
منذ عام 1997، يجتمع أعضاء “لجنة السياسة النقدية الموازية” التابعة لمعهد الشئون الاقتصادية مرة كل ربع سنة في مكان ما بالقرب من شارع توفتون في وستمنستر، ليقوموا بدور صانعي أسعار الفائدة المفضلين لديهم في بنك إنجلترا. ورغم أن العلماء ما زالوا يحيرون لغز هجرة الطيور، فإن أحداً لا يعرف على وجه التحديد السبب الذي يجعلهم يبذلون كل هذا الجهد.
ولكن اجتماعات لجنة السياسة النقدية تتبع نمطاً مألوفاً. فبعد تلخيص الظروف الاقتصادية العالمية، يناقش الأعضاء توقعات التضخم والنمو في المملكة المتحدة قبل أن يتطرقوا إلى المستوى المناسب لتكاليف الاقتراض. ثم يتم فرز الأصوات، ويوصى بتحديد سعر الفائدة، ويستمر العالم في الدوران.
ولكن اجتماع يوليو كان أكثر إثارة للاهتمام من المعتاد. وتُظهِر المحاضر أنه للمرة الأولى منذ أكثر من عقد من الزمان طلبت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا عقد اجتماع وجهاً لوجه مع محافظ البنك:
قال فيليب بوث (زميل أكاديمي كبير في معهد تقييم الاقتصاد الدولي وجامعة سانت ماري) إن محافظ بنك إنجلترا كان يستضيف في وقت ما اجتماعات مع لجنة السياسة النقدية لاستطلاع آراء أعضائها. وقد حدث هذا تحت إشراف المحافظ ميرفن كينج.
ونظراً لرغبة البنك في توسيع نطاق تعاملاته مع مجموعة متنوعة من الأصوات، فقد اقترح أن يكتب رئيس مجلس الإدارة إلى المحافظ ويذكر له ارتباطنا السابق وأننا سنكون سعداء بلقائه مرة أخرى. ووافق أندرو ليليكو على اتخاذ الإجراء اللازم.
ورفضت وكالة الطاقة الدولية مشاركة نسخة من رسالة ليليكو اللاحقة إلى بنك إنجلترا، على الرغم من أنها أرسلت لنا البيان التالي من الرجل نفسه:
في الماضي، وكجزء من المشاركة المعتادة مع أصحاب المصلحة، اجتمعت لجنة السياسة النقدية مع البنك. ووفقًا لمحضر اجتماع لجنة السياسة النقدية الأخير، فقد سألنا عن إمكانية المشاركة مرة أخرى في المستقبل. وهذا هو الوقت المناسب نظرًا لاهتمام البنك المتجدد بدور المال في الاقتصاد. وقد أكدت مراجعة بيرنانكي على الحاجة إلى المشاركة مع المزيد من المفكرين الخارجيين لتجنب تكرار أخطاء التنبؤ السابقة.
لا يمكن تصنيف لجنة السياسة النقدية في فئة الصقور أو الحمائم. ففي عام 2021، كان تركيزنا على المعروض النقدي يعني أننا توقعنا التضخم وضغطنا من أجل زيادات أسرع في أسعار الفائدة حتى عام 2022. ولكن منذ أوائل عام 2023 أصبحنا أكثر تسامحا من البنك المركزي، حيث زعمنا أن المعروض النقدي ينكمش بسرعة كبيرة لتبرير رفع أسعار الفائدة إلى هذا المستوى المرتفع الذي فعل البنك المركزي، وأن أسعار الفائدة كان ينبغي خفضها في وقت أبكر بكثير مما حدث في النهاية.
وأكد عضو آخر في SMPC لـ FTAV أن أي مراسلات مع البنك ستكون “سرية وغير رسمية”. وقال متحدث باسم بنك إنجلترا إنهم “لا يقدمون عادة أي تعليق على مذكرات المحافظ” ولكن أندرو بيلي كان مشغولاً للغاية في الأشهر الثلاثة المقبلة.
إن العديد من القراء على دراية بالفعل بوكالة الطاقة الدولية. تأسست في منتصف الخمسينيات واستلهمت من عمل فريدريك هايك، وقد برزت مؤسسة الأبحاث “الخيرية التعليمية” المؤيدة للسوق الحرة في أواخر عام 2022 عندما قوبلت محاولات رئيسة الوزراء السابقة ليز تروس لتنفيذ العديد من أفكارها المتعلقة بسياسات خفض الضرائب والإنفاق المرتفع بردود فعل مختلطة إلى حد ما في السوق.
تمنح منظمة OpenDemocracy وكالة الطاقة الدولية تصنيف “د” لشفافية التمويل، وقد نشرت العديد من المنشورات تقارير عن الروابط المالية التي تربط الوكالة بشركات النفط الكبرى وشركات التبغ الكبرى. وترد وكالة الطاقة الدولية، عبر صفحة الأسئلة الشائعة على موقعها الإلكتروني، بأنها ليست يمينية ولا تعتمد على “أي مصدر تمويل واحد”.
ومن المفترض أن لجنة السياسة النقدية في سنغافورة لا تقبل الفساد بنفس القدر. ومن بين أعضائها المنتمين إلى طوائف مختلفة كبير خبراء الاقتصاد السابق في إنفيسكو جون جرينوود (الذي يعتقد أن “أسعار الفائدة غير ذات صلة”)، والمدير غير التنفيذي لشركة كابيتال إيكونوميكس روجر بوتل (الذي يعتقد أن “أسعار الفائدة أساسية”) والعديد من أنصار النظرية النقدية. (ويتساءل لويس، وهو ساخر على الدوام، عما إذا كانت لجنة السياسة النقدية في سنغافورة موجودة “فقط لكي يتمكن أعضاؤها كل عشر سنوات من التصفيق لبعضهم البعض عندما تتطابق الرسوم البيانية لأسعار الفائدة ومعدلات التضخم بشكل جيد”).
وتميل لجنة السياسة النقدية إلى الذكور ــ كل الأعضاء الأربعة عشر من الرجال ــ وتتجه نحو ويلز ــ أربعة منهم، بمن فيهم أستاذ “اقتصادي الخروج البريطاني” باتريك مينفورد، يعملون في كلية كارديف للأعمال. ويقسم خوان كاستانيدا وتيم كونجدون وقتهما بين معهد البحوث النقدية الدولية وجامعة باكنغهام، في حين يتقاسم ليليكو رئاسة اللجنة مع الأستاذ تريفور ويليامز من جامعة ديربي وشركة تي دبليو الاستشارية عندما لا يكون هو نفسه يعمل في شركة الاستشارات أوروبا إيكونوميكس.
وتعتقد أغلبية أعضاء لجنة السياسة النقدية أن أسعار الفائدة كانت مرتفعة للغاية لفترة طويلة، حيث جاء أول تصويت بالأغلبية لصالح التخفيضات في أكتوبر/تشرين الأول الماضي عندما بلغ معدل التضخم في المملكة المتحدة 4.6%. وقال ستة أعضاء مصوتين إن بنك إنجلترا كان ينبغي أن يخفض أسعار الفائدة بنصف نقطة مئوية في أوائل أغسطس/آب، وذهب اثنان إلى حد التوصية بخفض كامل بنقطة مئوية. وفي ثريدنيدل ستريت، خفضت لجنة السياسة النقدية الحقيقية أسعار الفائدة بنسبة 0.25% فقط.
ولكن ليس المستوى الحالي لأسعار الفائدة هو الذي يزعج اللجنة فحسب. إذ تريد أغلبية الأعضاء أيضاً إنهاء التشديد الكمي على وجه السرعة.
وفقًا لمحضر شهر يوليو:
قال جون جرينوود إنه يصوت أولاً لإنهاء برنامج التيسير الكمي لأن خفض الميزانية العمومية لبنك إنجلترا يعادل إبطاء النمو أو خفض كمية النقود. وثانياً، يصوت لصالح خفض سعر الفائدة المصرفية لتأمين نمو في المعروض النقدي الواسع (M4ex) بنحو 4-5%. وإذا كانت الاستجابة هي زيادة سريعة في الإقراض المصرفي مما يترجم إلى زيادة سريعة في المعروض النقدي الواسع، فإن هذا سيكون بمثابة إشارة بعدم الاستمرار. ولكن هذا لن يكون الحال الآن.
وكما أشار توبي في مقال له عن تقسيم الاحتياطيات في يونيو/حزيران، فإن هناك حزباً سياسياً واحداً فقط يدعو إلى إنهاء نظام التسعير الكمي، وهو حزب الإصلاح في المملكة المتحدة. ويقول بيان الحزب إن السياسة الحالية “تكلف دافعي الضرائب مليارات الجنيهات الاسترلينية بإهمال”.
يتناول مقال توبي التفاصيل الدقيقة لمقترحات الإصلاح، والتي تركز على تحويل الميزانية العمومية لبنك إنجلترا إلى “سندات كورونا” لمدة 75 عامًا مع التخلص من الاحتياطيات المدفوعة للنظام المصرفي الأوسع للمساعدة في تمويل الإنفاق العام.
ربما يأمل النائب الإصلاحي ريتشارد تايس في أن يقرع معارفه القدامى في وكالة الطاقة الدولية هذا الطبل نيابة عن حزبه إذا ما تم عقد اجتماع لجنة السياسة النقدية مع بنك إنجلترا.
[ad_2]
المصدر