[ad_1]
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
كل ما عليك فعله هو الاشتراك في نشرة myFT Digest المتخصصة في الأعمال والتمويل الصيني، والتي تصلك مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
لقد كتبنا في وقت سابق من هذا الأسبوع عن بعض التحركات السعرية الغريبة بين الشركات الصغيرة المدرجة في الولايات المتحدة ومقرها الصين، واختتمنا ذلك بتحذير من أحد المتداولين الأفراد بأن شركة Baiyu Holdings (BYU) – والتي تعرضت لأسابيع للهجوم في مجموعات واتساب سيئة السمعة من قبل أشخاص مجهولين – قد تكون سهم ناسداك التالي الذي ينخفض من ذروته الأخيرة.
وها قد ذهب:
وتزامن انخفاض الأربعاء بنسبة 73 في المائة مع أنباء تفيد بأن بايو وقعت خطاب نوايا مع شركة أدلر الدولية “للتعاون في بناء وتشغيل محطات الشحن والتبادل في القاهرة”.
وبموجب خطاب النوايا، وافقت شركة (بايو) على توفير أنظمة تخزين الطاقة وأكوام الشحن ومعدات التبديل والإشراف على تخطيط وإنشاء محطات الشحن والتبديل. وقد اتفق الطرفان على تشغيل وإدارة المحطات بشكل مشترك من خلال مشروع مشترك مصري تم إنشاؤه حديثًا. ويتضمن المشروع، الممول بالكامل من الحكومة المصرية، تخطيط وتجديد وإعادة بناء 365 محطة شحن وتبديل في القاهرة، باستثمار أولي يبلغ حوالي 1.5 مليون دولار لكل محطة، بإجمالي 547.5 مليون دولار، وفقًا لحجم البناء اللاحق.
قفز حجم تداولات بايو في 29 أغسطس © LSEG
(نسخة قابلة للتكبير هنا)
لم تكن شركة بايو تعمل دائمًا في مجال تبديل البطاريات. فمثلها كمثل شركة يو تايم، شركة الهاتف التي تتخذ من شنتشن مقرًا لها والتي تحولت إلى شركة تصنيع لقاحات إم باكس والتي انخفضت أسهمها الأسبوع الماضي بنحو 90%، فقد عاشت الشركة حياة طويلة.
وتقول الشركة حاليًا إنها تمتلك خطين تجاريين رئيسيين: تجارة السلع الأساسية وإدارة سلسلة التوريد. ومع ذلك، حتى عام 2018، كانت شركة Baiyu (التي كانت تُعرف في ذلك الوقت باسم China Commercial Credit) تدير أعمال إقراض صغيرة خارج مدينة سوتشو في مقاطعة جيانجسي.
كان تباطؤ النمو في صناعة النسيج المحلية التي من المفترض أن CCC قدمت لها الائتمان سبباً في إلحاق ضرر شديد بالشركة، وفقاً للحسابات المعاصرة. وبحلول العام التالي، غيرت الشركة اسمها إلى Bat Group وتحولت إلى تأجير السيارات الفاخرة المستعملة.
ولم تكن الشركة تمتلك الكثير من هذه السيارات. بل كانت تمتلك 11 سيارة على وجه التحديد، وتوزع الأسطول في أنحاء بكين وشنغهاي وتشجيانغ وتشنغدو. ومع ذلك، قالت شركة بات إنها حققت نحو 1.8 مليون دولار من عقود الإيجار التشغيلية خلال عام 2019. ولكن هذه الأعمال تم تصفيتها بعد 12 شهرًا.
وبعد فترة وجيزة، أصبحت شركة بات تُعرف باسم بايو، وكانت تتاجر في المعادن غير الحديدية منذ ذلك الحين، وإن كان “بهامش صفر”، وفقًا لتقرير متعمق عن الشركة أجرته شركة جيه كابيتال ريسيرش، ونُشر في توقيت لا تشوبه شائبة يوم الأربعاء.
© بايو/جيه كابيتال ريسيرش
(نسخة قابلة للتكبير هنا)
قالت لنا آن ستيفنسون يانج، التي شاركت في تأليف التقرير (الذي حمل عنوان “ثلاث شركات وأربعة أسماء وما زلنا لا نعرف ماذا تفعل”)، إن بايو “مبالغ في تقدير قيمتها بشكل كبير، لكنها صغيرة للغاية ومتقلبة للغاية بحيث لا نستطيع تغطيتها على أساس ناشط. لذا كتبنا هذه المقالة”.
هناك الكثير مما يمكن الاستمتاع به. تزعم شركة جيه كابيتال أن “بايو تعترف بعدم وجود مخزون من السلع الأساسية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024. وهذا يشير إلى ما تكشف عنه الشركة في مكان آخر: “تداول السلع الأساسية” يعني في الواقع إقراض النقود”.
وتضيف شركة جيه كابيتال: “لقد انهار خط الأعمال الآخر في خدمات إدارة سلسلة التوريد في جامعة بريغهام يونغ تمامًا”، حيث انخفضت الإيرادات من 1.4 مليون دولار في السنة المالية 2022 إلى 68 ألف دولار في السنة المالية 2023. “ومن الغريب أن تكاليف الإيرادات تضخمت من 7500 دولار إلى 59 ألف دولار في نفس الفترة”.
قد تكون السيولة النقدية وما يعادلها منخفضة (255,750 دولار اعتبارًا من الربع الأخير) لكن بايو تمتلك أصولًا متداولة بقيمة 307.4 مليون دولار. ويتكون ما يزيد قليلاً عن 290 مليون دولار من هذا المبلغ من قروض مستحقة من أطراف ثالثة:
© بايو/جيه كابيتال ريسيرش
(نسخة قابلة للتكبير هنا)
وكما يشير موقع جيه كاب، تقول شركة بايو إنها تفرض رسوماً سنوية قدرها 10.95% على القروض المذكورة، “وهو ما يزيد على ثلاثة أمثال سعر الفائدة الأساسي على القروض السنوية البالغ 3.45% الذي حدده بنك الشعب الصيني”. وقد أبرمت بايو ما لا يقل عن 11 اتفاقية قرض خلال الأرباع الستة الماضية.
كما أنها تفتخر بقائمة طويلة إلى حد ما من الشركات ذات الصلة:
© نتائج شركة Baiyu Holdings للربع المنتهي في 30 يونيو 2024
(نسخة قابلة للتكبير هنا)
وتشير شركة جيه كابيتال أيضًا إلى أن بايو مر بستة مراجعين مختلفين على الأقل على مدار السنوات السبع الماضية. وقد لا يكون من المستغرب أن يكون بي إف بورجرز، مؤسس شركة ترامب للأغراض الخاصة، واحدًا منهم.
ولم يستجب بايو لطلب التعليق حتى وقت نشر هذه المقالة.
[ad_2]
المصدر