[ad_1]
سيؤدي التحول المالي في ألمانيا إلى دفع مليارات الدولارات إلى البنية التحتية والطاقة والإسكان ، مما يعزز نمو منطقة اليورو. يسلط جولدمان ساكس الضوء على 12 مخزونًا أوروبيًا مصنّفًا بالاستفادة من هذا التحول الاقتصادي.
إعلان
من المقرر أن يعيد التحول التاريخي لألمانيا حول التوسع المالي لإعادة تشكيل المشهد الاقتصادي في أوروبا ، مما يؤدي إلى فتح موجة من الإنفاق العام الذي يمكن أن يعزز النمو في جميع أنحاء منطقة اليورو.
مع توقع مئات المليارات من اليورو أن يتدفق إلى الدفاع ، والبنية التحتية ، والطاقة ، يتطلع المستثمرون إلى الأسهم الرئيسية التي تستعد للاستفادة.
حدد محللو Goldman Sachs 12 شركة أوروبية مصنوعة من الشراء خارج قطاع الدفاع والتي يمكنها ركوب طفرة الإنفاق هذه ، وتمتد الصناعات من عمليات المطارات إلى الطاقة المتجددة.
نقطة تحول مالية: يقوم المستثمرون بتحويل التركيز من الولايات المتحدة إلى أوروبا
إن حكومة ألمانيا في الانتظار تهدف إلى خروج تاريخي عن نهجها المالي المحافظ تقليديًا.
كشف التحالف CDU/CSU و SPD الذي يقوده SPD عن صندوق للبنية التحتية خارج الميزانية بقيمة 500 مليار يورو-المعادلة لـ 11.6 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024-على مدى السنوات العشر المقبلة. يهدف هذا الصندوق إلى تجديد البنية التحتية للشيخوخة في البلاد ، وتسريع انتقال الطاقة ، وتعزيز الاستثمارات في الإسكان والنقل.
في استراحة أخرى من الأرثوذكسية المالية الصارمة تقليديًا ، ستقوم الحكومة بإعفاء الإنفاق الدفاعي الذي يتجاوز 1 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي من فرامل الديون الدستورية – وهي قاعدة تحد من الاقتراض الجديد – فتح فعليًا 11 مليار يورو في السنة للترقية العسكرية.
بالإضافة إلى ذلك ، ستخفف ألمانيا من القيود المالية على حالاتها الإقليمية ، مما يرفع بدل العجز الهيكلي من 0.0 ٪ إلى 0.35 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
قام خبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس برفع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الألماني لهذا العام و 2026 ، مستشهداً بحوافز مالية أقوى. كما دفعت هذه المراجعة ترقية إلى توقعات نمو منطقة اليورو ، مع توقعات سعر الفائدة في محطة البنك المركزي الأوروبي (ECB) المحددة الآن بنسبة 2 ٪.
على النقيض من ذلك ، تم تخفيض توقعات النمو في الولايات المتحدة ، وتكثفها من خلال ارتفاع التعريفات والتوسع الأضعف من المتوقع في عهد الرئيس دونالد ترامب.
وقال كريستيان مولر-جليسمان ، CFA ، في جولدمان ساكس: “كان هناك إعادة صياغة مادية لمخاطر الانعكاس في أوروبا مقابل الولايات المتحدة عبر الأصول”.
من الذي سيحصل على ربح من التحول المالي في ألمانيا؟
وسط هذا المشهد الاقتصادي المتطور ، حدد جولدمان ساكس 12 مخزونًا أوروبيًا مصنّفًا-بجانب قطاع الدفاع-الذي يستفيد من طفرة الإنفاق المتوقعة.
تمتد هذه الشركات إلى الصناعات التي تتراوح من البناء واللوجستيات إلى الطاقة والعقارات ، مما يجعلها لاعبين رئيسيين في الثورة الاقتصادية في ألمانيا.
البنية التحتية والبناء
EIFFAGE-يعد عملاق البناء الفرنسي في وضع جيد لتحقيق مكاسب من زيادة المشاريع المتعلقة بالدفاع في كل من فرنسا وألمانيا. حصلت الشركة بالفعل على عقد تجديد المباني بقيمة 7 مليارات يورو للقوات المسلحة الفرنسية ، مع إمكانية أخرى لصالحها التابعة التي تركز على الدفاع.
SIKA-يمكن أن تستفيد شركة مواد البناء السويسرية من الضغط من أجل البناء المستدام ، حيث تساعد قذائف الهاون والإضافات في تقليل انبعاثات الكربون في الصناعات عالية الانبعاثات مثل الإنتاج الخرساني.
النقل والخدمات اللوجستية
FRAPORT – يمكن لمشغل مطار فرانكفورت رؤية مكاسب من التخفيضات الضريبية المحتملة للشركات وتقليل ضرائب الطيران. ستدعم المحطة 3 الموسعة حديثًا ، والتي تم تحديدها لإكمالها في عام 2025 ، النمو. وقال باتريك كريوسيت ، المحلل في جولدمان ساكس: “رفعت فرابورت رسوم شركات الطيران بوتيرة أعلى من المتوقع”.
إعلان
DHL – تستعد عملاق الخدمات اللوجستية إلى الاتجاه الصعودي إذا كان التوسع المالي في ألمانيا يغذي تسارعًا اقتصاديًا أوسع في جميع أنحاء أوروبا ، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الشحن.
الطاقة والمرافق
إ. تستمد E.on ثلثي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من شبكات الطاقة ، حيث يرى محللو Goldman Sachs “فرصة لا تحظى بالتقدير” من اتجاهات الكهربة.
RWE-يمكن أن تدفع جهد إعادة الصناعة في ألمانيا نمو الطلب على الطاقة بمقدار نقطة مئوية واحدة في السنة ، مما يعزز الاستثمار في سلسلة قيمة الكهرباء. يتوقع المحللون أن يترجم هذا إلى عائدات أعلى في مصادر الطاقة المتجددة ، والتوليد المرن ، وشبكات الطاقة.
Siemens Energy – إن الخطة المحتملة للحكومة الألمانية لتطوير 20 جيجاوات من محطات الطاقة الغاز بحلول عام 2030 يمكن أن تؤدي إلى زيادة نمو Siemens Energy ، التي ساهمت أعمالها في خدمة الغاز بنسبة 31 ٪ من إيرادات المجموعة في عام 2024.
إعلان
NORDEX – زادت الشركة المصنعة لتوربينات الرياح من تعرضها الأوروبي ، حيث تمثل المنطقة الآن أكثر من 80 ٪ من تراكم الطلبات. من المتوقع أن يعزز الدعم الحكومي للطاقة المتجددة موقفه في السوق.
المواد الكيميائية والتصنيع
BASF – تقترب عملاق المواد الكيميائية الألمانية من نقطة تحول مالية ، حيث يتوقع محللو Goldman Sachs تحسنًا حادًا في التدفق النقدي الحاد في عام 2026 حيث تقوم بتكريم استثمار بقيمة 10 مليارات يورو في الصين. يسلط المحللون أيضًا الضوء على التزام الشركة بإعادة ما لا يقل عن 12 مليار يورو للمساهمين من خلال الأرباح والعمليات الشراء بين عامي 2025 و 2028.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن أي إعادة محتملة لواردات الغاز الروسية إلى أوروبا ستفضل BASF ، بالنظر إلى عملياتها المكثفة للطاقة.
AKZO NOBEL – من المتوقع أن ترى شركة الطلاء الهولندية “تحسينًا ذا مغزى في الحجم” من عام 2026 فصاعدًا. وقالت جورجينا فريزر من جولدمان ساكس ، دكتوراه ، مضيفًا أن أسهم أكزو تتداول بخصم كبير على المتوسطات التاريخية. “
إعلان
GEBERIT-يمكن لـ GEBERIT ومقرها سويسرا ، الشركة الرائدة في الأجهزة الصحية ، الاستفادة من دفع ألمانيا إلى الإسكان الجديد. مع ما يقرب من 30 ٪ من مبيعاتها من ألمانيا ، فإنها ستكسب من أي جهود حكومية لتخفيف نقص السكن.
العقارات
VONOVIA – يمكن أن تستفيد أكبر مجموعة عقارية سكنية في ألمانيا من الاستثمار العام في الإسكان والبنية التحتية. يمكن أن تساعد الحوافز الحكومية لتحديث العقارات Vonovia على توسيع نطاق تدفقات إيراداتها غير المتكررة ، والتي تهدف إلى النمو إلى 25 ٪ من EBITDA بحلول عام 2028.
وقال جوناثان كوونور ، محلل جولدمان ساكس: “يمكن للسياسات الجديدة أن تحفز أصحاب المنازل الخاصة على تحديث ممتلكاتهم من خلال الاستفادة من الإعانات والحوافز الضريبية”.
بحلول عام 2028 ، تهدف الشركة إلى زيادة EBITDA من الإيرادات غير المتكررة-مثل التنمية-إلى 25 ٪.
إعلان
التذكير ، والمعلومات الواردة في هذه المقالة لا تشكل مشورة مالية ، وقم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة لضمان أنها مناسبة لظروفك المحددة. تذكر أيضًا أننا موقع ويب صحفي ونهدف إلى توفير أفضل الأدلة والنصائح والمشورة من الخبراء. إذا كنت تعتمد على المعلومات الواردة في هذه الصفحة ، فأنت تفعل ذلك تمامًا على مسؤوليتك الخاصة.
[ad_2]
المصدر