[ad_1]
أثارت خطط الرئيس ترامب التعريفية توترات حول استقرار سوق السندات حيث انخفض الطلب بسرعة قبل تنفيذ توقفه لمدة 90 يومًا على معظم التعريفة الجمركية.
أشار ترامب إلى سوق السندات في تصريحاته يوم الأربعاء يشرح قراره بإنشاء توقف مؤقت ، ويبدو أنه يلاحظ انخفاض الطلب على الخزانة الأمريكية التي تعتبر بشكل عام مستقرة خلال الفوضى المالية وقفزة كبيرة في أسعار الفائدة.
قال الاقتصاديون إن حركة سوق السندات ربما أعطت سببًا أكبر للقلق أكثر من الانخفاض في سوق الأوراق المالية خلال الأسبوع الماضي. لكن السوق بدأ في الاستقرار ، على الأقل في الوقت الحالي ، مع تأخير معظم التعريفات.
إليك ما تحتاج لمعرفته حول المخاوف بشأن سوق السندات.
ما هو سوق السندات؟
ببساطة ، سوق السندات هو المكان الذي يتم فيه شراء السندات ، التي هي قروض أو ious ، وبيعها. بالنسبة لنا سندات الخزانة ، تبيع الحكومة الفيدرالية السندات في جميع أنحاء العالم التي يشتريها الأفراد أو الشركات أو الحكومات الأخرى في مقابل الحصول على فائدة بعد فترة زمنية معينة.
كما تعقد وزارة الخزانة مزادات منتظمة لسندات الخزانة مع مختلف الاستحقاقات ، والطريقة الأساسية التي تقوم بها الحكومة الأمريكية بالديون الوطنية.
تبني الفائدة تدريجياً حتى تصل السند إلى مرحلة النضج ، ويمكن للمشتري بعد ذلك الحصول على مبلغ الموعد الموعود الكامل.
يمكن للمشتري صرف سنداته مبكرًا وتلقي أموالهم باهتمام أقل مما سيحصلون عليه إذا انتظروا. أو يمكن للمشتري بيع سنداته إلى طرف آخر لتلقي دفع تعويضات على الفور ، مما يسمح للطرف الثالث بأخذ ملكية السند وتلقي التكلفة الأصلية له والفائدة بمجرد وصوله إلى النضج.
يعتمد السعر وأسعار الفائدة على السند الفردي على عوامل مختلفة مثل الأخبار الإيجابية أو السلبية حول المصدر ، ولكن تغييرات أسعار الفائدة وتصوراتها حول كيفية تغييرها هي الأكثر نفوذاً في تحديد العائدات على مستوى أعلى ، وفقًا لشركة إدارة الاستثمار.
عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يكون شراء سند جديد أكثر جاذبية من شراء سند شخص آخر يجعله أقل من أموال جديدة.
كيف كان رد فعل سوق السندات على تعريفة ترامب؟
اعترف ترامب بأن الناس بدا أنهم “يبيسون قليلاً ، خائفون قليلاً” رداً على أخبار التعريفات ، مما تسبب في انخفاض سوق الأوراق المالية على مدار عدة أيام. لكنه أشار على وجه التحديد إلى سوق السندات مع انخفاض الطلب على الخزانة الأمريكية وشهدت أسعار الفائدة زيادة شديدة.
وقال ترامب: “سوق السندات صعب للغاية ، كنت أشاهدها. لكن إذا نظرت إليها الآن ، فهي جميلة”. “لقد رأيت الليلة الماضية حيث كان الناس يحصلون على القليل من الغضب.”
قال بعض الخبراء إن الاضطراب في سوق السندات ربما كان السبب الرئيسي وراء قرر ترامب تغيير المسار.
وقال برايان غاردنر ، كبير خبراء سياسة واشنطن في إدارة الثروات والاستثمار: “إن الأساس الفكري لجدول أعمال تعريفة ترامب هو أن الدولار سيرتفع وأن سوق السندات سوف يتجمع ، مما سيعوّل بعض التأثير السلبي للتعريفات المرتفعة وزيادة التكاليف”. “وهذا ليس ما كان يحدث.”
وقال غاردنر إن قيمة الدولار الأمريكي دوليًا كانت إضعاف التكاليف والاقتراض كانت ترتفع للأميركيين ، “الأشخاص الذين يعتزمون المساعدة في المساعدة”.
وأشار إلى أن سوق الأوراق المالية بدا أنه يتفاعل بشكل جيد مع توقف ترامب ، لكن سوق السندات يمكن أن يستفيد أكثر من غيرها لأنه كان أكثر عرضة للخطر.
وقال “هذا هو المكان الذي بدأت فيه بعض علامات التوتر في الظهور”.
لماذا ترامب ، أعرب الاقتصاديون عن قلقهم؟
السبب الرئيسي وراء التأكيد على المراقبين هو أن التحولات في سوق السندات عادة لا تُرى أثناء الانكماش الاقتصادي أو انخفاضات سوق الأوراق المالية.
لاحظ Greg IP ، كبير المعلقين الاقتصاديين في صحيفة وول ستريت جورنال ، في عمود للمنفذ الذي أن عائدات الخزانة ، وهو المبلغ الذي يصنعه مشترون السندات على سندات اشتروها ، ارتفع بنحو ربع في المائة منذ 2 أبريل ، عندما أعلن ترامب لأول مرة عن أحدث وأكثر تعريفاته واسعة النطاق.
وقال إن قوة الدولار قد ارتفعت قوة الدولار. ولكن هذه المرة ، انخفض الدولار ، وارتفع معدل العائد بشكل حاد مساء الثلاثاء وصباح الأربعاء.
وقال مارك هامريك ، كبير المحللين الاقتصاديين لشركة الخدمات المالية Bankrate ، إن ارتفاعًا في عائد مذكرة الخزانة التي استمرت 10 سنوات “أخرجت أجراس الإنذار”. وقال في الأيام القليلة الماضية شهدت “رحلة” من الأصول الأمريكية في جميع أنحاء العالم.
وقال: “علينا أن نعترف بأنه مع تعريفة عالية تاريخيا ، والتي لا تزال هي الحال كما نتحدث … أنه قد تكون هناك عواقب مقصودة وغير مقصودة على حرب تجارية لا تحتفظ فيها الولايات المتحدة بإطلاق الطلقات”.
وقال IP إن الولايات المتحدة تحتاج إلى الأجانب لمواصلة سنداتهم وشراء الأخبار ، حتى أن التخفيض الصغير يمكن أن يتسبب في قفز العائد. وأشار إلى بعض القلق من أن الصين ، التي لا تزال تواجه تعريفة بنسبة 145 في المائة على جميع الواردات للولايات المتحدة ، يمكن أن تبيع بعض ممتلكات السندات الخاصة بها.
وقال: “لا يوجد دليل على أنه قد أبرز ، لكن الاحتمال قد أبرز المخاطر أمام الولايات المتحدة لحرب تجارية تتحول إلى الحرب المالية”.
هل يجب أن يكون الشخص العادي قلقًا؟
إن أكثر النمو المباشر للتأثيرات على سوق السندات هو احتمال ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يزيد من تكلفة اقتراض الأموال للمستهلكين.
وقال غاردنر: “جاءت الإدارة مع جدول أعمال لترويض التضخم ، وأسعار أقل”. “حسنًا ، إذا ارتفعت تكاليف الاقتراض ، فأنت لا تقوم بترويض التضخم.”
يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى تقليل قيمة الاستثمارات الأخرى مثل شهادات الإيداع أو حسابات توفير سوق المال.
وقال هامريك إن إحدى الحركات الآمنة التي يجب القيام بها خلال حالات عدم اليقين الاقتصادية هي إعطاء الأولوية لدخرات الطوارئ.
وقال: “لقد وجدت استطلاعات Bankrate تاريخياً أن غالبية الأميركيين يعيشون في الراتب على الراتب”. “وفي بيئة قد تعمل فيها التوظيف والدخل والتضخم على خلاف مع أفضل مصالحنا المالية ، حيث يكون لديك المزيد من المال في البنك … تفضل الحصول على بعض الأموال من الحصول على بعض الأموال غير الكافية.”
وقال إن بيئة سعر الفائدة والسياسة النقدية “غير مؤكدة للغاية” ، ولكن قد تظل أسعار الفائدة مستقرة نسبيًا على المدى الطويل.
وأضاف هامريك: “لكننا رأينا بعض التقلبات في الأسعار والتنبؤ بالتوقعات المستقبلية لها أمر صعب”.
[ad_2]
المصدر