[ad_1]
“بيع أمريكا.” أدت الاضطرابات التي تسببها دونالد ترامب في التعريفات على التعريفات إلى تعويذة غير عادية تنتشر في عالم التمويل: بيع (بعض) أصولك الأمريكية لتجنب التعرض لأهواء الرئيس الأمريكي. ونتيجة لذلك ، ألقى العديد من المستثمرين أسهمهم الأمريكية وسنداتهم الأمريكية ودولارهم. في حين أن سوق الأوراق المالية قد انتعش – على الأقل مؤقتًا – لا يزال Greenback انخفض بنسبة 10 ٪ تقريبًا مقابل اليورو منذ فبراير.
بيع أمريكا شيء واحد ، ولكن ما الذي يجب أن يشتريه المرء بدلاً من ذلك؟ الجواب أبعد ما يكون عن واضح. الاقتصاد الياباني راكد ، فإن الصين لا تعتبر شريكًا موثوقًا به والأسواق الناشئة متقلبة للغاية. من الناحية النظرية ، يمكن لأوروبا اغتنام هذه الفرصة. قد لا تكون ديناميكية ، لكنها ثرية ويتم احترام حكم القانون. في هذا السياق ، هل يمكن لليورو-ثاني أكثر العملة المتداولة في العالم ، على الرغم من أنه لا يزال أقل أهمية بثلاث مرات من الدولار-دور أكبر؟ المخاطر عالية. يتعلق الأمر بالسيادة الأوروبية ، ومعها ، قدرة أوروبا على تمويل نفسها بسهولة أكبر. في النهاية ، يتعلق الأمر بتحويل “الامتياز الباهظ للدولار” نحو “امتياز باهظ لليورو”.
“هناك فرصة تفتح الآن (…) لكن استنتاجي هو أنه لن يتم منحنا لنا ؛ لا ينبغي اعتبارها على أنها معطى” ، أوضحت كريستين لاغارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، في 5 يونيو. للاستفادة من الفوضى الناجمة عن ترامب ، أوضحت أن أوروبا بحاجة إلى الإصلاح. قبل كل شيء ، يجب أن يعالج ضعفه الرئيسي ، أي التجزئة بين الدول الـ 27 (20 في منطقة اليورو).
إنشاء سوق ديون واسع النطاق
هذا واضح بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بتمويل الاقتصاد. في حين أن الولايات المتحدة لديها 29 تريليون دولار من السندات السيادية – حتى وقت قريب تعتبر الأصول الأكثر أمانًا في العالم – يمتلك الاتحاد الأوروبي 27 سوق ديون منفصل. ألمانيا – التي تعتبر الأكثر أمانًا – تبلغ قيمتها 2.5 تريليون دولار ، وهو ما يقرب من 12 مرة أصغر. بالنسبة لمستثمر أمريكي أو ياباني يتطلع إلى وضع أموالهم في أوروبا ، فإن هذا يجعل الأمور معقدة. للحصول على استقلالية مالية ، يجب أن تخلق أوروبا سوق ديون على نطاق واسع قادر على التنافس مع سوق الولايات المتحدة.
لديك 40.96 ٪ من هذه المقالة ترك للقراءة. الباقي للمشتركين فقط.
[ad_2]
المصدر