[ad_1]
تعوض أسواق الأسهم الأوروبية معظم خسائرها التي تكبدتها في وقت سابق من الأسبوع بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي. افتتحت الأسواق الإقليمية على انخفاض على الرغم من قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة الذي دفع وول ستريت إلى أعلى مستوياته على الإطلاق بين عشية وضحاها.
إعلان
بدأت أسواق الأسهم الأوروبية جلسة التداول على انخفاض صباح يوم الخميس، مع افتتاح مؤشر كاك 40 الفرنسي وداكس الألماني ومؤشر فوتسي 100 في لندن باللون الأحمر على الرغم من استئناف ارتفاعهم يوم الأربعاء.
أخذت أسهم التكنولوجيا زمام المبادرة بعد بيانات التضخم الأكثر برودة من المتوقع من الولايات المتحدة، بينما عكست المؤشرات الرئيسية الخسائر الناجمة عن التوترات الانتخابية في وقت سابق من الأسبوع، مع ارتفاع مؤشر Euro Stoxx 600 بنسبة 1.01%، وارتفاع مؤشر DAX بنسبة 1.49%، ومؤشر DAX بنسبة 1.49%. وارتفع مؤشر كاك 40 بنسبة 0.97% يوم الأربعاء. ويشير الانتعاش إلى أن الانخفاض في الأسواق الأوروبية قدم فرصة للمشترين عند الانخفاض وسط مسارات خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية.
البنوك المركزية على مسارات خفض أسعار الفائدة
أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير عند ما بين 5.25% و5.5% بعد بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أبرد من المتوقع يوم الأربعاء. أشار مخطط النقطة، وهو تمثيل مرئي تستخدمه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لنقل توقعات أعضائها بشأن أسعار الفائدة المستقبلية، إلى أنه سيكون هناك تخفيض واحد لسعر الفائدة هذا العام وأربعة تخفيضات في عام 2025. على الرغم من التخفيض الأبطأ من المتوقع مسار خفض سعر الفائدة الذي أشار إليه بنك الاحتياطي الفيدرالي، أكد البنك المركزي أنه كان على مسار خفض سعر الفائدة. قال رئيس البنك جيروم باول: “هناك تخفيضات أقل في متوسط أسعار الفائدة هذا العام، ولكن هناك تخفيض آخر في العام المقبل”.
في الأسبوع الماضي، أجرى البنك المركزي الأوروبي (ECB) أول تخفيض لسعر الفائدة منذ عام 2019. وعلى الرغم من الحفاظ على موقف متشدد، فإن هذه الخطوة قد تشير إلى نهاية دورة رفع أسعار الفائدة الحالية من قبل البنك المركزي الأوروبي. وفي الأسبوع نفسه، خفض بنك كندا أيضًا سعر الفائدة وسط تباطؤ التضخم والمخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي. في شهر مارس، كان البنك الوطني السويسري (SNB) أول بنك مركزي يخفض سعر الفائدة.
يستعد بنك إنجلترا (BOE) لاتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة الأسبوع المقبل، مع توقعات بأنه سيتبع البنك المركزي الأوروبي في خفض سعر الفائدة من 5.25٪ إلى 5٪. وأشار المحافظ أندرو بيلي إلى أنه يمكن ضمان خفض سعر الفائدة قبل الانتخابات العامة في مايو. ومع ذلك، فإن الانتخابات المبكرة التي دعا إليها رئيس الوزراء ريشي سوناك في 4 يوليو يمكن أن تؤدي إلى التخفيض الأول في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.
ويتوقع تجار السندات المزيد من التخفيضات هذا العام
وأدى اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض حاد في عائدات السندات العالمية بسبب التوقعات بأن البنوك المركزية تسير على المسار الصحيح مع مسار خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من هذا العام، نظرا لوجود علاقة إيجابية بين أسعار الفائدة وعوائد السندات. وفقًا لأداة مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي CME، فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر وديسمبر تبلغ 56٪ و42٪ على التوالي، مما يشير إلى أن متداولي السندات يعتقدون أنه قد يكون هناك أكثر من خفض واحد هذا العام.
وانخفض العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 10 نقاط أساس، أو 0.1%، إلى 4.31%، مما أدى إلى حركة مماثلة في الأسواق الأوروبية، وخاصة في المملكة المتحدة. وانخفضت سندات الحكومة البريطانية لأجل 10 سنوات بمقدار 14 نقطة أساس إلى 4.13%، وهو أدنى مستوى منذ شهر تقريبًا. سجلت البلاد نموًا ثابتًا في الناتج المحلي الإجمالي في أبريل، مما عزز التوقعات بأن بنك إنجلترا سيبدأ في خفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل. كما اتبعت عائدات السندات الحكومية الرئيسية في منطقة اليورو الاتجاه العالمي، حيث انخفض العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار 9 نقاط أساس، وانخفض العائد على نظيرتيها الفرنسية والإيطالية بمقدار 9 و15 نقطة أساس على التوالي.
ومع تحرك عوائد السندات بشكل عكسي مع أسعار السندات، يشير الارتفاع في أسواق السندات إلى أن البنوك المركزية تعمل على تخفيف السيولة، الأمر الذي يمكن أن يستمر في دعم الأصول ذات المخاطر، وخاصة أسواق الأسهم.
أسهم التكنولوجيا تقود الأسواق إلى المكاسب
الاتجاه الملحوظ هو أن أسهم التكنولوجيا أدت إلى مكاسب واسعة النطاق في سوق الأسهم على جانبي المحيط الأطلسي يوم الأربعاء. تعتبر أسهم التكنولوجيا أسهم نمو، حيث يستفيد القطاع عادة من انخفاض أسعار الفائدة بسبب حساسيته لمستويات ديون الشركات.
في مؤشر Euro Stoxx 600، تفوق أداء شركات التكنولوجيا الكبرى على المؤشر، مع ارتفاع سهم ASML بنسبة 2.75%، وقفز سهم SAP SE بنسبة 3.42%، وارتفع سهم Siemens AG بنسبة 3.27%. أغلقت البورصات الأوروبية قبل وول ستريت، لذلك استجابت الأسواق الإقليمية بشكل استباقي للتفاؤل بشأن التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
في وول ستريت، ارتفعت أسهم شركة أبل لليوم الثاني على التوالي من التداول بعد أن أعلنت شركة التكنولوجيا العملاقة اعتمادها الذي طال انتظاره للذكاء الاصطناعي في WWDC4 يوم الاثنين. أدى هذا الارتفاع التكنولوجي إلى دفع مؤشري S&P 500 وNasdaq إلى مستويات قياسية جديدة.
ومع احتمال بدء المزيد من البنوك المركزية دورات خفض أسعار الفائدة في بقية العام، فمن المتوقع أن تحافظ أسواق الأسهم العالمية، بما في ذلك تلك الموجودة في أوروبا، على اتجاهاتها التصاعدية. لكن هذا التوقع يتوقف على عدم حدوث ركود اقتصادي في المستقبل القريب. ومن الجدير بالذكر أن الأسواق الأوروبية قد لا تظهر أداءً قويًا مثل نظيراتها الأمريكية بسبب انخفاض وزنها في شركات التكنولوجيا والشكوك السياسية السائدة.
[ad_2]
المصدر