[ad_1]
مرحبًا بكم في FT Asset Management ، النشرة الإخبارية الأسبوعية الخاصة بنا حول المحركين والهزازات خلف صناعة عالمية بمليارات الدولارات. هذه المقالة هي نسخة في الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين الاشتراك هنا للحصول عليها كل يوم اثنين. استكشف جميع النشرات الإخبارية هنا.
هل يعمل التنسيق والمحتوى والنغمة من أجلك؟ اسمحوا لي أن أعرف: harriet.agnew@ft.com
بودكاست واحد للبدء: أصبح Vanguard مدير أموال القوة بفضل التزام بفلسفة المؤسس جاك بوغل. الآن ، مع الرئيس التنفيذي الجديد ، هل يمكن للشركة أن تدفع إلى مجالات أخرى من الخدمات المالية وإعادة تشكيل هؤلاء أيضًا؟ في هذا البودكاست ، يشرح المحرر الإداري للولايات المتحدة الأمريكية بروك ماسترز كيف يمكن أن تساعد تعويذة الشركة في هذه الخطط أو إعاقة هذه الخطط.
في النشرة الإخبارية اليوم:
المستثمرون لديهم المزيد من الخيارات – ولكن هل العروض الجديدة أي خير؟
أعلى صندوق المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة يسحب 28 مليار جنيه إسترليني من شارع الدولة عبر ESG Retreat
ينمو المستثمرون العملة من الرهانات على تعريفة ترامب
الصناعة تريد أموالها
يتذكر Philip Coggan ، وهو صحفي مالي ومؤلف لـ More: The Rise of the World للاقتصاد العالمي الذي يبلغ 10،000 عام ، إجراء مقابلات مع Jeff Vinik في عام 1995 ، ثم يدير أكبر صندوق مشترك في العالم ، Fidelity Magellan. ترك أن الصندوق قد أضاف بقيمة مليار دولار في ذلك الصباح. أخبار سارة لدخل رسوم الإخلاص.
في قصة غلاف FT هذه ، يتعقب Philip تطور صناعة إدارة الاستثمار على مدار العقود الثلاثة الماضية. قبل ثلاثين عامًا ، كانت إدارة الاستثمار إلى حد كبير شركة بوتيك حيث وافق مديرو الصناديق بلطف على نقل حكمتهم إلى العملاء مقابل رسوم سنوية ضخمة.
كانت هذه أيام رائعة لمديري النجوم. في ذلك الوقت ، تمكن عدد كبير من مجموعات إدارة الصناديق من كسب العيش اللائق ، مع أي شيء يهيمن على السوق. في الحقيقة ، كان هذا جزئيًا لأن الأداء لم يكن بعيدًا عن كونه عشوائيًا. لقد نجح هذا لصالح المديرين ، حيث سيكون لديهم دائمًا عدد قليل من الأموال التي تتفوق على السوق. يمكن أن تجذب هؤلاء العملاء المتفائلين الذين كانوا يأملون ، على الرغم من إخلاء المسئولية التنظيمية ، سيكون الأداء السابق دليلًا على المستقبل.
لكن كل هذا تغير. على مدار العقود الثلاثة الماضية ، خضعت صناعة إدارة الأصول لثورة. أصبح القطاع الذي تفخر بخبرته عملًا سلعيًا. حتما ، يحاول مديرو الصناديق التكيف مع هذه الثورة من خلال تقديم منتجات جديدة. ولكن في حين أن هذه الابتكارات قد تبدو بمثابة فرص رائعة للمستثمرين ، فقد تتحول إلى فخ – باهظة الثمن.
لا تفوت ميزة Philip ، التي يستكشف فيها كيف تقدم الصناعة العديد من الخيارات الجديدة لإغراء المستثمرين ، من بينهم صناديق الاستثمار المتداولة النشطين ، صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على الخيارات والائتمان الخاص.
ويخلص إلى أنه على الرغم من أن البعض قد يروق للمستثمرين الذين يبحثون عن التنويع في محافظهم ، إلا أنه لا ينبغي أبدًا أن تكون هناك قاعدة بعيدة عن عقول هؤلاء المستثمرين ؛ العوائد الأعلى ليست مؤكدة ، ولكن الرسوم الأعلى.
هل توافق؟ راسلني: harriet.agnew@ft.com
أعلى صناديق المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة تغيير اليدين
تتزايد التوترات بين المستثمرين على المدى الطويل ومديري الأصول الأمريكيين ، الذين خفضوا ما يسمى بالبيئة والاستثمار الاجتماعي والحوكمة بعد انتخاب دونالد ترامب.
في أحدث مثال رفيع المستوى لمالك الأصول الذي يعود إلى هذا التحول ، كشفنا الأسبوع الماضي أن معاش الشعب ، أحد أكبر صناديق التقاعد في المملكة المتحدة ، قد سحب 28 مليار جنيه إسترليني من State Street. بعد مراجعة سياسة الاستثمار المسؤولة ، قررت خطة المعاشات التقاعدية تسليم تفويض أسهم السوق بقيمة 20 مليار جنيه إسترليني إلى Amundi و 8 مليارات جنيه إسترليني من الأصول ذات الدخل الثابت إلى Invesco.
وقال المخطط ، أحد أكبر مخططات المساهمة المتعددة في المملكة المتحدة ، إن الشركتين ستقومان الأموال “مع التركيز على الاستثمار المسؤول”.
وقال مارك كوندرون ، رئيس أمناء معاش الشعب ، الذي يهدف إلى “تحقيق التوازن بين الأداء المالي القوي”: “من خلال اختيار Amundi و Invesco ، اخترنا إعطاء الأولوية للاستدامة والإشراف النشط وخلق القيمة على المدى الطويل”.
كان الموضوع الكبير فرقًا متزايدًا في وضعنا مقابل مديري الأصول الأوروبيين. وقال دان ميكولسكيس ، كبير مسؤولي الاستثمار في شراكة الناس ، التي تدير معاش الشعب ، هذه قصة ضخمة.
انتقدت مجموعة حملة الاستثمار المسؤولة هذا الشهر State Street إلى جانب BlackRock و Fidelity Investments و Vanguard من أجل “تراجع مقلق من الطموح” بصفتها مديري الأصول ، والتي تدير معًا 23 تريليًا من الأصول ، ودعمت بشكل جماعي 7 في المائة من قرارات المساهمين على ESG العام الماضي.
يأتي مفتاح التفويضات كمجموعة من 26 مؤسسة مالية وصناديق التقاعد هذا الشهر طلب من مديري الأصول الخاصة بهم المشاركة بشكل أكثر نشاطًا مع الشركات التي يستثمرونها حول مخاطر المناخ.
كما حذرت بعض صناديق المعاشات التقاعدية الأمريكية الكبيرة ، بما في ذلك نظام التقاعد للموظفين العموميين في كاليفورنيا ونظام التقاعد للمعلمين في ولاية كاليفورنيا ، من تخفيف معايير الإبلاغ عن المناخ.
مخطط الأسبوع
ترفض أسواق العملات بشكل متزايد تهديدات Donald Trump التعريفية ، مما يثير خطر التقلبات الكبيرة إذا تابع الرئيس الأمريكي وعده بالضرب الصين وكندا والمكسيك مع الرسوم هذا الأسبوع.
اقتراح ترامب بإحضار الرسوم ضد الاتحاد الأوروبي والصين أزعج اليورو وعملات الشركاء التجاريين الآخرين في الولايات المتحدة يوم الخميس ، وكتبوا إيان سميث وهارييت كلارفيلت وجورج ستير. لكن السقوط كانت أقل دراماتيكية من بعض الاضطرابات التي شوهدت في الأسابيع الأخيرة عندما بدأ تهجئة خططه.
انخفضت تدابير التقلبات قصيرة الأجل المتوقعة في العملات مثل اليورو والبيزو المكسيكي منذ الافتتاح في يناير.
وقال جيري مينيير ، الرئيس المشارك لتداول G10 Forex في باركليز: “بعد أن تم إحراقهم في صفقات التعريفة الجمركية بالفعل هذا العام ، فإن المستثمرين أقل تفاعلًا مع التغريدات غير المدعومة” والخطاب السياسي.
تم تجديد أسعار الصرف بسبب عناوين التعريفة الجمركية ، مع تعزيز الدولار بشكل حاد ضد عملات الشركاء التجاريين الرئيسيين في 3 فبراير بعد أن أعلن ترامب التعريفة ضد المكسيك وكندا والصين. لكن التحركات التي انعكسها بحلول نهاية يوم التداول بعد تأجيل الرئيس إدخال الرسوم ضد الدولتين الأولين.
منذ ذلك الحين ، كانت تحركات السوق استجابة لإعلاناته أصغر. بعد أن سقط بعد يوم الخميس ، استقر اليورو مقابل الدولار يوم الجمعة و 1.04 دولار لا يزال أعلى بكثير من أدنى مستوى أقل من 1.02 دولار في أوائل فبراير.
قال أكشاي سينجال ، الرئيس العالمي لتداول أسعار الفائدة على المدى القصير في Citigroup ، إنه بعد أن قادم “الثقة والإيمان” بالتعريفات ، فإن سوق العملة “يريد أن يراها في العمل”.
وأضاف: “في السابق كان” أعتقد ما تخبرني به “، والآن هو” أرني “. وقال سينجال إن الإعلان ثم تأجيل الرسوم الجمركية ضد المكسيك وكندا هزت ثقة المستثمر بأن عناوين التعريفة التي يمكن الوثوق بها.
خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع
أثارت لجنة الأوراق المالية والبورصة مخاوف بشأن كيفية تداول صندوق جديد متداول في بورصة الائتمان من State Street و Apollo الذي بدأ التداول يوم الخميس سيحافظ على السيولة والديون الخاصة.
تراجعت أهم صناديق التحوط في العالم ضد خطط المنظمين العالميين لتقييد استخدامهم للاقتراض لتمويل صناديق التمويل ، والتي يقول المستثمرون إنها تم إلقاء اللوم عليها بشكل خاطئ في تذبذب السوق المالي الأخيرة.
عاد D1 Capital Partners من دانييل سوندهايم بقيمة 21 مليار دولار من خلال ركوب حفنة من التحول العملاق للشركات في أوروبا ، حيث أن أسواق الأسهم في المنطقة قد قللت من أكبر شركاتها.
تكتب كينيث تروبين ، مؤسس ورئيس شركة Graham Capital Management ، أن فرص صناديق التحوط الماكرو هي الأفضل لسنوات عديدة. تم تعيين المزيد من الأسواق المتقلبة لتوفير ظروف مثيرة للاهتمام للتجار.
عانى كوكب المشتري 10.3 مليار جنيه إسترليني من التدفقات الخارجية في العام الماضي بعد أن غادر أحد أفضل مخزونات مدير الأصول في المملكة المتحدة. . . في هذه الأثناء ، عاد St James’s Place ، أكبر مدير ثروات للبيع بالتجزئة في المملكة المتحدة ، إلى الربح على خلفية تدفقات العملاء القوية.
وأخيراً “La Débâcle” من “La Débâcle” (أو “تفكك الجليد على السين”) (1880-81) © Oskar Reinhart Collection
بدأ التاجر السويسري أوسكار رينهارت بجدية في بناء مجموعته الفنية في عام 1922 ، حيث انطلق من وينترثور ، وهي بلدة صغيرة شمال زيورخ ، إلى مشتريات من المخاطين من باريس وتجار برلين. بدأ صموئيل كورتولد في جمع نفس العام. إن السحر الخاص لـ Goya إلى الانطباعية: روائع من معرض مجموعة Oskar Rinhart هي كيف تعكس مجموعة رينهارت بشكل ملحوظ Courtauld’s ، وتتصل أيضًا بالصور التي اكتسبها Courtauld بعد ذلك في المعرض الوطني في لندن ، وكتبت نقد الفنون البصرية الرئيسية في FT. يعد المعرض ، الذي يتضمن أعمالًا من قبل Cézanne و Manet و Goya ، عبارة عن تجمع لعشرين أعمال يزورون من متحف Villa Am Römerholz في وينترثور.
14 فبراير-26 مايو ، Courtauld.ac.uk
شكرا للقراءة. إذا كان لديك أصدقاء أو زملاء قد يستمتعون بهذه النشرة الإخبارية ، فيرجى إعادة توجيهها إليهم. اشترك هنا
نود أن نسمع ملاحظاتك وتعليقاتك حول هذه النشرة الإخبارية. راسلني على harriet.agnew@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
العناية الواجبة – قصص أعلى من عالم تمويل الشركات. اشترك هنا
العمل عليه – كل ما تحتاجه للمضي قدماً في العمل ، في صندوق الوارد الخاص بك كل يوم أربعاء. اشترك هنا
[ad_2]
المصدر