“في دائرة ترامب ، يظهر حلان متناقضان للحفاظ على هيمنة الدولار الدولية”

[ad_1]

لقد سقط دونالد ترامب العالم في سيل من عدم اليقين ، تجاريًا ومالياً. وراء الضجيج والغضب من الإعلانات المتعددة ، لا يزال من الممكن تمييز الاستراتيجيات ومنطقها – ولكن ليس من دون تناقضات ومخاطر.

في المجال المالي والنقدي ، يمكن تلخيص السؤال الرئيسي على النحو التالي: كيف تعتزم الولايات المتحدة الحفاظ على الهيمنة الدولية للدولار أثناء الضرب في العولمة التجارية والمالية؟ هناك إجابة محتملة تظهر في دائرة الرئيس.

الأول ، الذي دعا إليه ستيفن ميران ، الذي يقود المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض ، يقترح إجبار الحكومات الأجنبية والبنوك المركزية على الاحتفاظ بالدولار وقبول شروط العقود التي تقررها الولايات المتحدة. يركز الآخر ، الذي رسمه Scott Bessent ، وزير الخزانة ، على تطوير الاستخدامات الخاصة للدولار من خلال العملات المشفرة التي سيتم ربط قيمتها (StableCoins).

وهكذا يعتقد ميران أنه يمكنه الحفاظ على دور الدولار-وحتى تعزيزه كعملة الاحتياط الدولية الأولى من خلال ترخيص حامليها العامين (يشار إليهم باسم “المسؤولين”). هذه هي البنوك المركزية للبلدان التي ترغب في الحفاظ على سعر صرف مستقر مع الدولار أثناء الانفتاح مالياً. يتم استخدام احتياطيات الدولار التي يتراكمون إما لإقراض البنوك في بلدهم في حالة تدفقات رأس المال أو لمنع عملتها من التقدير مقابل الدولار ، وبالتالي الحفاظ على القدرة التنافسية لصادراتها.

انخفاض الدولار

هدد ترامب وميران مرارًا وتكرارًا بالتعريفات ضد البلدان التي قد تبيع دولاراتها. وقد اقترحوا أيضًا تبادل هذه الاحتياطيات ، التي تم الاحتفاظ بها في شكل ديون أمريكية قصيرة الأجل ، للديون طويلة الأجل التي لم تعد قابلة للتداول في الأسواق المالية. تعتمد هذه الاستراتيجية بأكملها على افتراض أن الدول الأخرى ستقبل شروط العقد الذي صاغته الولايات المتحدة.

علاوة على ذلك ، تواجه هذه الاستراتيجية تناقضًا ليس من السهل حله دون مزيد من الإكراه: تريد الولايات المتحدة أيضًا انخفاض الدولار لتعزيز صادراتها والحد من وارداتها (السلع المنتجة في الولايات المتحدة ستصبح أرخص نسبة بالنسبة لبقية العالم ويمكن تصديرها بسهولة).

لديك 59.11 ٪ من هذه المقالة ترك للقراءة. الباقي للمشتركين فقط.

[ad_2]

المصدر