[ad_1]
مرحبًا بكم في FT Asset Management ، النشرة الإخبارية الأسبوعية الخاصة بنا حول المحركين والهزازات خلف صناعة عالمية بمليارات الدولارات. هذه المقالة هي نسخة في الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين الاشتراك هنا للحصول عليها كل يوم اثنين. استكشف جميع النشرات الإخبارية هنا.
هل يعمل التنسيق والمحتوى والنغمة من أجلك؟ اسمحوا لي أن أعرف: harriet.agnew@ft.com
في النشرة الإخبارية اليوم:
يسعى المستثمرون إلى الاستفادة من روسيا
إجابة أوروبا على هوس “Meme Stock”
مكسب البائعين على المكشوف من تساقط سعر سهم Tesla
يسعى المستثمرون إلى الاستفادة من روسيا مع متابعة ترامب تقارب
كانت الأصول الروسية من المحرمات لمعظم مديري الاستثمار على مدار السنوات الثلاث الماضية لأسباب وجيهة تتجاوز الأخلاق. كل ما لم يتم بيعه قبل أن يتجمد غزو روسيا لأوكرانيا إلى حد كبير في موسكو – مع فرص محدودة لتفريغ السندات أو الأسهم التي لا قيمة لها تقريبًا ، بالنظر إلى العقوبات وضوابط رأس المال. قام أصحاب الأسهم الغربيين في الشركات الروسية مثل Norilsk Nickel و VTB Bank و Rosneft إلى حد كبير بمثابة ممتلكات لا قيمة لها.
لكننا نرى علامات على الإزالة ، يكتب جوزيف كوتيريل. تستمر إدارة دونالد ترامب في تقارب مع فلاديمير بوتين. ارتفع الروبل مقابل الدولار هذا العام على محادثات وقف إطلاق النار. وعلى الرغم من أن الصفقات الفعلية رقيقة على الأرض ، فإن بعض صناديق التحوط والوسطاء في البحث عن الأصول التي قد تكون أولاً في خط التجمع إذا استرخت العقوبات الأمريكية وتصبح روسيا سوقًا قابلة للتداول مرة أخرى.
وقال روجر مارك ، المحلل ذي الدخل الثابت في شركة الاستثمار في التاسعة عشر: “هناك بالتأكيد بعض الإثارة ، في الغالب في مجتمع صناديق التحوط”.
هذا يعني حتى الآن النظر في الرهانات إلى الأمام على الروبل المعروف باسم المهاجمين غير القابلين للتسديد والذين يمكن تسويتهم نقدًا بدلاً من العملة ، لتجنب الحاجة إلى وجود روبل في متناول اليد. يطلب بعض المستثمرين أيضًا حاملي السندات الروسية المضطربة إذا كانوا حريصين على البيع.
لكنه مؤقت للغاية. المستثمرون المؤسسيون ، على عكس صناديق التحوط أو المكاتب العائلية ، هم على الأقل محادثة صعبة للغاية مع الامتثال بعيدًا عن المشاركة في هذه الصفقات. وهو مدين للمخاطر السياسية الضخمة.
أغلقت محللو CITI الذين أوصوا بالتجارة غير القابلة للتصوير ، المكالمة الأسبوع الماضي (على الرغم من ربحها) “بعد أن وضع الرئيس بوتين المزيد من الشرطات الرئيسية لاستمرار رسمي لمحادثات السلام”.
سمح مرسوم من بوتين ببعض مديري الاستثمار ، بمن فيهم جين ستريت ، وكره الكائنات المعدلة وراثيا ، وفرانكلين تيمبلتون ، ببيع الأسهم الروسية المجمدة إلى صندوق تحوط أمريكي يسمى 683 كابيتال بارتنر الذين سيتاجرون بها بعد ذلك مع الأموال الروسية.
لكن هذا لا يزال بعيدًا عن المستثمرين الذين يرون أن روسيا تحت بوتين سوق قابل للاستثمار مرة أخرى على المدى الطويل – مهما كان ترامب بعد ذلك.
يستثمر مستثمرو التجزئة في أوروبا صناديق التحوط
عادت مخزونات الميم ، وهذه المرة ، هي أوروبية.
كان زملائي ماري نوفك وجيمي جون وجورج ستير يتجولون في منتديات وسائل التواصل الاجتماعي ووجدوا أن زيادة مؤخرة في سعر السهم في حفنة من شركات القارة قد تضخمت مع ما يسمى “Reddit Bros”-بسرعة.
وقد أدى ذلك إلى خسائر هائلة في صناديق التحوط حيث تم القبض عليها في ما يسمى بـ “الضغط القصيرة” ، وهي حملة تعكس جنون “Meme Stock” الذي استحوذ على وول ستريت خلال جائحة Covid-19.
شهدت شركات مثل صانع الأقمار الصناعية الفرنسية Eutelsat ومقاولي الدفاع الألماني Renk و Hensoldt زيادة حادة في الاهتمام من تجار البيع بالتجزئة ، الذين قاموا بالفرار في الشركات بعد اكتشافهم أن صناديق التحوط البارزة مثل Millennium Management و Marshall Wace شغلوا مناطق قصيرة كبيرة فيها.
يتمتع المستثمرون كل يوم-بتنسيق جهودهم في منتديات وسائل التواصل الاجتماعي مثل Reddit-على مكاسب أسعار سهم توربيني من خلال التدفق على الإصدارات الأوروبية من R/Wallstreetbets سيئة السمعة على Reddit.
وقال أحد الملصقات في بورسوراما-منتدى سوق الأسهم الفرنسي-إن Eutelsat كان لديه “عدو” في Darsana ، وهو صندوق التحوط الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقراً له والذي يشغل مناصب قصيرة في Eutelsat ومنافسها في Luxembourg.
قال آخر: “إذا لم يبيع أحد ، فسيتعين على البائعين على شراؤين شراء المزيد … احتفظ بحملك ولن تخسر”.
على عكس GameStop Squeeze ، الذي أجبر على صناديق التحوط Melvin Capital بعد أن تعرضت لخسائر هائلة ، كان Meme Stock Hania مدفوعًا بزيادة في الإنفاق الدفاعي. ولديه مسحة وطنية لها. وكتب أحد ملصقات في منتدى Reddit’s R/Eupersonalfinance: “لا يهمني الربح ، أريد فقط تجميع بعض أموالي للمساعدة ، والابتعاد عن الأصول الأمريكية ومديري الأصول”.
ومع ذلك ، فإن جهود تجار البيع بالتجزئة كانت وحشية لصناديق التحوط. زادت ارتفاع Eutelsat التي تقرب من 300 في المائة في الأسابيع الثلاثة إلى 14 مارس البائعين على المكشوف حوالي 187 مليون دولار في خسائر علامة إلى السوق ، في حين أن المراهنة ضد Hensoldt خسر 110 مليون دولار ، وفقًا لشركة S3 Partners.
مخطط الأسبوع
حقق البائعون القريبون في صندوق التحوط بمبلغ 16.2 مليار دولار ضد أسهم تسلا حيث انخفضت قيمة شركة إيلون موسك للسيارات الكهربائية إلى النصف خلال الأشهر الثلاثة الماضية ، وكتب جورج ستير و كوستاس موردسيلاس.
لقد جمع المتداولون في وضع الأموال من السقوط في سعر السهم الأرباح الورقية منذ إغلاق السهم في 17 ديسمبر ، وفقًا لمزود Data S3 Partners. انخفضت القيمة السوقية لـ Tesla بأكثر من 700 مليار دولار خلال نفس الفترة ، حيث مسحت أكثر من 100 مليار دولار من صافي قيمة Musk.
وقد ساهمت التدخلات العامة لرئيس تيسلا في السياسة الأوروبية بما في ذلك دعم الأحزاب اليمينية المتطورة في انخفاض مبيعات السيارات في جميع أنحاء أوروبا ، في حين أن التخفيضات المتأرجحة التي يقوم بها للإنفاق على الحكومة الفيدرالية كرئيس لما يسمى بوزارة الكفاءة الحكومية قد أثارت تراجعًا عنيفًا.
وقال كل من ليكاندر ، الشريك الإداري لصندوق التحوط الذي تبلغ تكلفته 1.5 مليار دولار ، الذي اختصر على تسلا قبل عدة سنوات: “كان لدى تسلا قيمة قوية للغاية للعلامة التجارية وتمكنت Elon من تدميرها تمامًا”. “(Musk) على الجانب الخطأ من مشتريه. ليس الأشخاص الذين لديهم أحذية رعاة البقر هم الذين يشترون Teslas.”
خفضت JPMorgan هذا الشهر سعرها المستهدف في نهاية العام إلى 120 دولارًا من 135 دولارًا ، حيث كتبت في ملاحظة: “نحن نكافح للتفكير في أي شيء مشابه في تاريخ صناعة السيارات ، حيث فقدت العلامة التجارية الكثير من القيمة بسرعة كبيرة.” أغلقت الأسهم عند 248.71 دولار يوم الجمعة.
تحدد الأرباح الأخيرة للبائعين على المكشوف عكسًا جزئيًا لما كان تجارة مؤلمة للغاية بالنسبة لهم في السنوات الأخيرة ، حيث أجبرت العديد من صناديق التحوط على التخلي عن رهاناتهم السلبية مع تركيب الخسائر. يبلغ مجموع الخسائر الورقية للبائعين على المكشوف 64.5 مليار دولار منذ تعرض تسلا في عام 2010 ، حتى بعد حساب المكاسب الأخيرة.
خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع
ستحظر هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة ، مدير صناديق التحوط ، كريسبين أودي ، من هذا القطاع ، ويخنته 1.8 مليون جنيه إسترليني بسبب “الافتقار إلى النزاهة” في سلوكه بعد أن واجه مزاعم بالتحرش الجنسي والاعتداء.
عينت Rathbones المصرفي السابق جوناثان سوريل كرئيس تنفيذي التالي ، حيث يستعد بول ستوكتون للتنحي من الدور بعد 16 عامًا في مدير الثروة في المملكة المتحدة.
انهارت قيمة Inter Milan بنسبة 75 في المائة قبل أن تتولى Oaktree Capital Management المستثمر المصاب بالديون السيطرة على نادي كرة القدم الإيطالي من أصحابها الصينيين في العام الماضي.
تم تعامل المستثمرون الأوروبيون في الأسهم الأمريكية إلى ضربة مزدوجة كشرائح في خسائر المركبات بالدولار على الأسهم ، وإنهاء “دورة فاضلة” من أسعار الأسهم ومكاسب العملة خلال سباق وول ستريت الأخير.
صناديق المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة “لا تأخذ في أي مكان بالقرب من المخاطر الكافية” وتحتاج إلى استثمار مليارات الجنيهات سنويًا للمساعدة في الوصول إلى صافي انبعاثات الكربون بحلول عام 2050 ، وفقًا لإيان براون ، رئيس البنوك والاستثمارات في صندوق الثروة الوطني.
وأخيراً Johnnie Shand Kydd والموظفين الذين قاموا بتثبيت صورة Lucian Freud لـ Leigh Bowery في جمعية الفنون الجميلة ، شارع بوند ، 1995 © سو تيلي
تحدى لي بوري عالم الفن – الآن هو حبيبي. ابتكر المؤدي والمصمم والمروج للنادي فنًا رائعًا على حذاء. لقد احتفل مع عرض كبير في Tate Modern.
27 فبراير-31 أغسطس ، tate.org.uk
شكرا للقراءة. إذا كان لديك أصدقاء أو زملاء قد يستمتعون بهذه النشرة الإخبارية ، فيرجى إعادة توجيهها إليهم. اشترك هنا
نود أن نسمع ملاحظاتك وتعليقاتك حول هذه النشرة الإخبارية. راسلني على harriet.agnew@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
العناية الواجبة – قصص أعلى من عالم تمويل الشركات. اشترك هنا
العمل عليه – كل ما تحتاجه للمضي قدماً في العمل ، في صندوق الوارد الخاص بك كل يوم أربعاء. اشترك هنا
[ad_2]
المصدر