[ad_1]
يظهر الختم البرونزي لوزارة الخزانة في مبنى وزارة الخزانة الأمريكية في واشنطن، الولايات المتحدة، في 20 يناير 2023. رويترز / كيفن لامارك / صورة الملف تحصل على حقوق الترخيص
نيويورك (رويترز) – قال محللون إن وزارة الخزانة الأمريكية من المرجح أن تعزز حجم مزادات الأذون والأوراق المالية والسندات في الربع الرابع عندما تعلن خططها التمويلية هذا الأسبوع لتمويل عجز الميزانية المتفاقم.
يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا بإعلان استرداد الأموال ربع السنوي هذا الأسبوع، حيث يُعزى الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل جزئيًا إلى المخاوف بشأن العجز المالي الأمريكي. منذ نهاية يوليو، ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات أكثر من 100 نقطة أساس.
وقال جونيت دينجرا، العضو المنتدب ورئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في مورجان ستانلي في نيويورك: “ربطت السوق ارتفاع عوائد سندات الخزانة بمخاوف العجز وتعكس المخاوف بشأن استدامة هذا العجز”.
ويتزايد عجز الموازنة بسبب عدة عوامل، بما في ذلك ارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي الفيدرالي الناجم عن زيادات أسعار الفائدة التي يفرضها الاحتياطي الفيدرالي والتشديد الكمي.
يتوقع المحللون في TD Securities أن يتوسع العجز إلى 1.85 تريليون دولار في عام 2024 من 1.69 تريليون دولار هذا العام ويتوقعون 677 مليار دولار أخرى من الفواتير التي تستحق في عام أو أقل قادمة إلى السوق وحوالي 1.7 تريليون دولار من الأوراق المالية والسندات. وحتى الآن هذا العام، أصدرت وزارة الخزانة نحو 1.6 تريليون دولار من الفواتير الإضافية ونحو 1.04 تريليون دولار من الديون الأطول أجلا.
سيتم تسليط الضوء أيضًا على إعلان يوم الاثنين عن تقديرات الاقتراض للربع الرابع والربع الأول من عام 2024. وكان الإعلان في 31 يوليو عن 1.007 تريليون دولار من احتياجات التمويل للربع الثالث هو الذي أثار قلق سوق السندات، مما أدى إلى الزيادة الحادة. في أحجام المزاد.
ستصدر وزارة الخزانة متطلبات الاقتراض الفصلية يوم الاثنين الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1900 بتوقيت جرينتش) وأخبار استرداد الأموال يوم الأربعاء الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1230 بتوقيت جرينتش).
وقال محللون إنه من المرجح أن تعلن وزارة الخزانة أيضًا عن برنامج إعادة شراء محتمل لإطلاقه في يناير، بهدف تحسين سيولة سوق السندات. وكانت المرة الأخيرة التي أجرت فيها برنامج إعادة شراء منتظم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وانتهى في أبريل 2002.
انحراف نهاية قصيرة
وقال محللون إن عملية إعادة الأموال الأخيرة قد تؤدي إلى انحراف إصدار الخزانة نحو الأذون قصيرة الأجل، في حين أن الزيادة في النهاية الطويلة قد تتقلص بسبب المخاوف بشأن تأثير العرض الإضافي على العائدات طويلة الأجل.
سيكون ذلك انحرافًا عن استرداد الأموال في أغسطس عندما رفعت وزارة الخزانة بشكل كبير أحجام المزادات للأوراق المالية والسندات، التي لها فترات استحقاق أطول، بعد الاعتماد إلى حد كبير على بيع أذون قصيرة الأجل لزيادة ممتلكاتها النقدية وتمويل عجزها المتزايد وسط الأزمة. تعليق سقف الديون في يونيو
وقال دينجرا من مورجان ستانلي، الذي يتوقع أن تعتمد وزارة الخزانة على أذون الخزانة لتمويل احتياجات ميزانيتها، إن مثل هذه الخطوة قد تدفع نسبة أذون الخزانة كحصة من الديون الأمريكية المستحقة إلى حوالي 22%. وهذا أعلى قليلاً من نطاق 15% إلى 20% الذي اعتمدته وزارة الخزانة.
وقال توم سيمونز، الاقتصادي الأمريكي في جيفريز في نيويورك، إن بيئة السوق الحالية يجب أن تدعم نسبة أعلى من أذون الخزانة لبعض الوقت بسبب الشهية التي لا تزال صحية للاستثمارات قصيرة الأجل.
وقال محللون إن الزيادة المتوقعة في العجز طويل الأجل في السنوات المقبلة ستجعل وزارة الخزانة ترفع أحجام المزادات.
وقال زاكاري غريفيث، كبير استراتيجيي الدرجة الاستثمارية في CreditSights في شارلوت بولاية نورث كارولينا: “لكن الحكومة لا تريد الاعتماد بشدة على الطرف الأطول من المنحنى لتمويل العجز”، مضيفاً أن هناك حاجة إلى ” نهج توازن المخاطر.
(تقرير جيرترود شافيز دريفوس) تحرير ميغان ديفيز وجيمي فريد
معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.
الحصول على حقوق الترخيص، يفتح علامة تبويب جديدة
[ad_2]
المصدر