[ad_1]
قوبل قرار حكومة زيمبابوي بإطلاق خطة الاقتراض السنوية لعام 2024 بردود فعل إيجابية من المحللين وغيرهم من الجهات الفاعلة الاقتصادية الرئيسية، الذين يرون أنها خطوة مهمة نحو مزيد من الشفافية وإعادة التطوير المحتملة لسوق ثانوية لديون الدولة.
في الأسبوع الماضي، نشر مكتب إدارة الدين العام في زيمبابوي (ZPDMO) خطة العمل السنوية التي تحدد استراتيجية الاقتراض الحكومية لتمويل عجز ميزانية 2024.
تعرض هذه الوثيقة، التي تم الحصول عليها من هذا المنشور، تفاصيل التوقعات والنوايا بشأن الكيفية التي تعتزم بها الحكومة تمويل العجز المتوقع البالغ 4.3 تريليون دولار ومبلغ إضافي قدره 4.9 تريليون دولار مطلوب لاستحقاق القروض والأوراق المالية الحكومية.
ويرى والتر مانديا، المحلل في شركة Trigrams Investment، أن إطلاق برنامج ABP هو علامة مرحب بها على الشفافية.
ويعتقد أنها توفر “نافذة على الأعمال الداخلية للشؤون المالية الحكومية”، وهو أمر بالغ الأهمية لإعادة تطوير سوق ثانوية لأدوات الدين الحكومية. ويسلط الضوء كذلك على أن الشفافية تسمح “للأسواق بالتخطيط بشكل أكثر فعالية وتوفر طريقة لتتبع نمو المعروض النقدي”.
يضع برنامج الجسر الأكاديمي خطة لجمع 9.2 تريليون دولار من خلال مجموعة من المصادر المحلية والخارجية. وعلى المستوى المحلي، تعتزم الحكومة إصدار أذون وسندات خزانة بقيمة 5.8 تريليون دولار.
أما المبلغ المتبقي البالغ 2.9 تريليون دولار فسوف يأتي من قروض خارجية جديدة، بالإضافة إلى 367 مليار دولار إضافية متوقعة من مدفوعات القروض الخارجية الحالية. وتعكس هذه الاستراتيجية تحولاً نحو التمويل طويل الأجل، بدلاً من الاعتماد بشكل كبير على الأدوات قصيرة الأجل مثل الميزانية الوطنية.
في حين أن الاتجاه العام لـ ABP يُنظر إليه بشكل إيجابي، إلا أن بعض المحللين يثيرون المخاوف.
وقال الدكتور بروسبر تشيتامبارا، الخبير الاقتصادي، إن الفجوة البالغة 9.2 تريليون دولار قد يتم التقليل من شأنها بسبب ارتفاع التضخم بالدولار الزيمبابوي. وأشار إلى أن العجز الفعلي قد يكون أعلى من المتوقع.
“أعتقد أن الفجوة التمويلية يمكن أن تكون أكثر من المبلغ المتوقع وهو 9.2 تريليون دولار بالنظر إلى معدل ارتفاع الأسعار بالدولار الزيمبابوي.
وقال تشيتامبارا: “أعتقد أن هناك احتمالاً أكبر بأن يكون العجز أكبر مما هو موجود في برنامج الجسر المالي”.
واقترح السيد مانديا أن هيكلة هذه الأدوات لمراعاة التضخم وتقلبات أسعار الصرف يمكن أن تخفف من هذه المخاطر. كما يؤكد على أهمية ضمان عدم تعرض هذه الأدوات “للخطر الأخلاقي” من خلال الاستثمارات القسرية من قبل مؤسسات مثل شركات التأمين وصناديق التقاعد.
قم بالتسجيل للحصول على النشرات الإخبارية المجانية AllAfrica
احصل على آخر الأخبار الإفريقية التي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك
نجاح!
تقريبا انتهيت…
نحن نحتاج إلى تأكيد عنوان بريدك الإلكتروني.
لإكمال العملية، يرجى اتباع التعليمات الواردة في البريد الإلكتروني الذي أرسلناه إليك للتو.
خطأ!
حدثت مشكلة أثناء معالجة إرسالك. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
علاوة على ذلك، يقترح مانديا توسيع صلاحيات ZPDMO لتشمل “استراتيجيات تعظيم الإيرادات” كجزء من جهودها لإدارة الدين العام بشكل فعال وبتكلفة أقل.
ويقترح إعادة تسمية المنظمة إلى “مكتب إدارة الديون العامة و(الإيرادات) في زيمبابوي (ZPD(R)MO)” لتعكس هذا التفويض الأوسع مع توضيح أنها لن تحل محل المؤسسات القائمة مثل هيئة الإيرادات الزيمبابوية (ZIMRA) أو البنك الاحتياطي. زيمبابوي (RBZ).
كما توجد مخاوف بشأن احتمال إقصاء القطاع الخاص عن طريق إصدار الحكومة لأذون وسندات الخزانة.
وبالمقارنة بالسنوات السابقة، تظهر الخطة ارتفاع نسبة الاقتراض المحلي (63%) مقارنة بالاقتراض الخارجي (37%).
ومن الممكن أن يؤدي ذلك إلى تقليل الاعتماد على الدائنين الأجانب والمخاطر المرتبطة به مثل تقلبات العملة.
ومع ذلك، يرى بعض المحللين أن الاعتماد على الاقتراض، حتى على المستوى المحلي، قد لا يكون مستداما على المدى الطويل إذا كان النمو الاقتصادي غير كاف لتوليد إيرادات كافية لخدمة الديون.
وبغض النظر عن المصدر، فإن أي اقتراض إضافي سيظل يؤدي إلى زيادة الدين الوطني الإجمالي، مما قد يعيق النمو الاقتصادي في المستقبل ويحد من الحيز المالي للاستثمارات المستقبلية.
وقال السيد مانديا إن نجاح الخطة يعتمد بشكل كبير على قدرة الحكومة على إدارة ديونها بفعالية، مثل ضمان التخصيص الفعال للأموال المقترضة وتنفيذ الانضباط المالي.
وقال السيد مانديا: “إن تقييم فعالية الخطة يتطلب رصداً وتحليلاً مستمرين لتنفيذها وتأثيرها على الوضع الاقتصادي والمالي الأوسع في زيمبابوي”.
[ad_2]
المصدر