[ad_1]
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قال أحد كبار مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إن البنك يحتاج إلى اتباع نهج تدريجي لخفض تكاليف الاقتراض، وذلك في الوقت الذي يستعد فيه كبار محافظي البنوك المركزية في العالم للاجتماع في اجتماع سنوي في وايومنغ هذا الأسبوع.
قالت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، لصحيفة فاينانشال تايمز إن البيانات الاقتصادية الأخيرة أعطتها “مزيدًا من الثقة” في أن التضخم تحت السيطرة. وأضافت أن الوقت قد حان للنظر في تعديل تكاليف الاقتراض من نطاقها الحالي البالغ 5.25% إلى 5.5%.
وجاءت دعوتها إلى اتباع نهج “حكيم” ردا على مخاوف الاقتصاديين من أن أكبر اقتصاد في العالم يتجه نحو تباطؤ حاد يستدعي خفض أسعار الفائدة بسرعة.
وسوف تكون السرعة التي ستتراجع بها أسعار الفائدة الأميركية عن أعلى مستوياتها في 23 عاما سؤالا محوريا على شفاه صناع السياسات عندما يجتمعون في وقت لاحق من هذا الأسبوع في الاجتماع السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي في جاكسون هول بولاية وايومنغ.
وسوف يكون خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الذي سيلقيه يوم الجمعة محل تدقيق وثيق من جانب المستثمرين الحريصين على سماع خططه لتحقيق هبوط ناعم، واستكمال المعركة ضد التضخم دون انهيار الاقتصاد.
وقللت دالي، التي تصوت في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، من أهمية الحاجة إلى استجابة دراماتيكية لعلامات ضعف سوق العمل، قائلة إن الاقتصاد الأميركي لا يُظهِر أي دليل على أنه يتجه نحو تباطؤ عميق. وأضافت أن الاقتصاد “ليس في وضع عاجل”.
وقالت إن “التدريجية ليست ضعيفة، وليست بطيئة، وليست متأخرة، إنها مجرد حكمة”، مضيفة أن سوق العمل – على الرغم من تباطؤه – “ليس ضعيفا”.
ويراهن المستثمرون على خفض أسعار الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل، وهو ما قد يكون أول خفض لأسعار الفائدة منذ أربع سنوات. وتضع الأسواق في الحسبان احتمالات بنحو 70% لخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، في حين يتوقع أقلية من المستثمرين خفضها بمقدار نصف نقطة مئوية.
وتتوقع الأسواق أن تنهي أسعار الفائدة الأميركية عام 2024 عند مستوى أقل بنقطة مئوية كاملة عن مستواها الحالي، وهو ما يعني خفضا إضافيا كبيرا في الاجتماعات الثلاثة الأخيرة من العام.
لقد خفض بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي وبنك كندا بالفعل تكاليف الاقتراض، ولكن قراءات التضخم المرتفعة نسبيا في الولايات المتحدة في بداية هذا العام أجبرت بنك الاحتياطي الفيدرالي على الانتظار.
أظهرت أرقام أسعار المستهلك الأسبوع الماضي أن التضخم انخفض إلى 2.9% في العام حتى يوليو/تموز، وهو أدنى مستوى في ثلاث سنوات. وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس ضغوط الأسعار الأساسية، بمعدل سنوي بلغ 2.6% في يونيو/حزيران. وبلغ معدل التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، الذي يستند إليه هدف 2%، 2.5% في يونيو/حزيران.
وقال دالي في حديثه يوم الخميس “بعد الربع الأول من هذا العام، بدأ التضخم في إحراز تقدم تدريجي نحو 2%. لم نصل إلى هذا المستوى بعد، لكن من الواضح أن هذا يمنحني المزيد من الثقة في أننا في طريقنا إلى استقرار الأسعار”.
مع تراجع التضخم وعودة سوق العمل إلى التوازن بشكل أفضل، يتعين على البنك المركزي “تعديل سعر الفائدة بما يتناسب مع الاقتصاد الحالي والذي نتوقعه”.
وقال دالي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد تخفيف “التقييدات” في سياسته، مع الحفاظ على بعض ضبط النفس من أجل “إنجاز المهمة بشكل كامل” فيما يتعلق بالتضخم.
مُستَحسَن
وقالت إن بنك الاحتياطي الفيدرالي “لا يريد الإفراط في تشديد السياسة النقدية في محاولة لإبطاء وتيرة الاقتصاد”. وأضافت في وقت لاحق أن الفشل في تكييف السياسة مع التقدم المحرز في التعامل مع التضخم وانخفاض النمو كان “وصفة للحصول على النتيجة التي لا نريدها، وهي استقرار الأسعار وسوق العمل غير المستقرة والمتعثرة”.
وتتوافق تصريحاتها مع تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك، الذي قال لصحيفة “فاينانشيال تايمز” مؤخرا إن الانتظار لفترة طويلة لخفض أسعار الفائدة “يجلب المخاطر”.
وقد أثار تقرير الوظائف الضعيف في يوليو/تموز المخاوف بشأن صحة الاقتصاد الأميركي وساعد في إشعال موجة بيع عالمية في أسواق الأسهم، مما أثار دعوات لخفض أسعار الفائدة على وجه السرعة. ولكن تقرير مبيعات التجزئة القوي بشكل مفاجئ هذا الأسبوع خفف من المخاوف بشأن الركود في الولايات المتحدة.
وقال دالي إن الشركات لا تلجأ عموماً إلى تسريح العمال. بل إنها تعمل بدلاً من ذلك على خفض الإنفاق التقديري للتكيف مع ما لم يعد “عالماً رغوياً” من “النمو الجامح”.
[ad_2]
المصدر