[ad_1]
قبل عام، توقعت بلومبرج بنسبة يقين 100% أن الولايات المتحدة سوف تدخل في حالة من الركود. وتحدى الاقتصاد الأميركي هذه التوقعات، فسجل نمواً سنوياً بلغ 4,9% في الربع الثالث (أو 1,2% بالمعدل الفعلي)، وهو عرض هائل يكاد يعادل ثلاثة أمثال ما يُعتقد أنه معدل النمو المحتمل الأساسي للاقتصاد. وكان المستهلكون الأميركيون في المقدمة، فزادوا إنفاقهم بمعدل سنوي بلغ 4%. وهؤلاء هم نفس المستهلكين الأميركيين الذين نجحوا في إنقاذ الاقتصاد الأميركي من الركود على مدى العام ونصف العام الماضيين ـ واستمروا في إنفاق القدر الكافي من المال للتعويض عن أي تأثيرات انكماشية قد تخلفها سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي على قطاع الإسكان وغيره من قطاعات الاقتصاد.
سوق العمل قوي جدًا أيضًا. وقد وصل معدل البطالة إلى أدنى مستوى له منذ 50 عامًا تقريبًا، وارتفعت الوظائف بنحو 2 مليون وظيفة عن توقعات ما قبل الوباء، وتستمر معدلات المشاركة في القوى العاملة في الارتفاع. وبعد أن فشلت الأجور في مواكبة التضخم خلال معظم عامي 2021 و2022، فقد ارتفعت بشكل أسرع من التضخم هذا العام وبدأت في اللحاق بالمستوى الذي كان من الممكن أن تصل إليه لولا ذلك.
كانت أكبر نقطة ألم في الاقتصاد هي التضخم، لكن الوضع تحسن، أو على الأقل أصبح أقل سوءًا. وانخفض معدل التضخم لمدة 12 شهرًا من ذروته البالغة 9.1% إلى 3.7% خلال الأشهر الـ 12 الماضية، وهو أدنى معدل بين اقتصادات مجموعة السبع. علاوة على ذلك، فإن بيانات الـ 12 شهرًا هذه تقدم وجهة نظر قديمة لوتيرة التضخم – حيث تم قياسها على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، وكانت وتيرة التضخم الأساسية أقل بكثير.
كل هذا يجعل من اللافت للنظر مدى سلبية الأسر تجاه الاقتصاد. إن معدل الموافقة الاقتصادية للرئيس جو بايدن منخفض للغاية، كما أن معنويات المستهلكين تقترب من نفس المستوى الذي كانت عليه في عام 2009، في وقت كانت فيه الولايات المتحدة في أعماق الركود مع معدل بطالة بلغ 10٪. ربما يتفاعل المستهلكون مع الأخبار غير الاقتصادية، مثل الهجرة أو الجريمة. ربما يشعرون بالقلق إزاء ارتفاع مستوى الأسعار أو ارتفاع معدلات الرهن العقاري. ولكن الاحتمال الآخر هو أنهم ليسوا متشائمين كما يزعمون ــ فهم يستمرون لسبب ما في إنفاق المال.
استثمارات ضخمة
إذا ظل الاقتصاد جيدًا، فإنني أتوقع أن يدرك الناس ذلك في النهاية وأن الموافقة على الاقتصاد ستنمو. والمشكلة هي أنه على الرغم من أن الطريق إلى الهبوط الناعم أصبح أكثر اتساعاً، فإنه لا يزال من الصعب تجنب إما سيلا الركود أو التضخم المستمر. وقد لا تكون مخاطر الركود مرتفعة بشكل خاص، ولكن هناك دائما فرصة، ويظهر التاريخ أن النمو القوي في الآونة الأخيرة لا يشكل ضمانة ضد التدهور السريع. إن الأحداث التي تجري في مختلف أنحاء العالم، بالإضافة إلى تشديد الأوضاع المالية في الولايات المتحدة مؤخراً، كلها على الأقل تشكل سبباً للقلق. ولا يتوقع أحد أن يستمر أي شيء مثل وتيرة النمو السريعة الأخيرة.
لديك 40% من هذه المقالة لقراءتها. والباقي للمشتركين فقط.
[ad_2]
المصدر