[ad_1]
تتمتع وكالات التصنيف الائتماني مثل S&P Global و Fitch بتأثير كبير على الثروات الاقتصادية في البلدان النامية. تشكل تقييماتهم تصورات المستثمر ، وتؤثر على تكاليف الاقتراض ، وتشكل في النهاية مسار التنمية للبلد. مع إصدار العديد من الدول الأفريقية الآن سندات في الأسواق العالمية وسط انخفاض مستويات المساعدة التنموية الرسمية (ODA) ، فإن دورها يخضع للتدقيق المتزايد.
توجد وكالات تصنيف الائتمان الرئيسية لتتخلى عن احتمال أن يسدد المدين (على سبيل المثال ، أي بلد) دائنيه في الوقت المحدد. يتم تصنيفها على مقياس انزلاق. عندما تعتقد وكالة تصنيف أن المدين لن يفي بالتزاماته ، فإنهم ملزمون بوضع هذا المدين في تصنيف “افتراضي”. هذا يعني أن المدين لم يعد بإمكانه الوصول إلى التمويل الخاص.
اقرأ المزيد: لا يمكن للبلدان الأفريقية حل أزمة الديون الخاصة بها بموجب نظام مزور ضدهم
لقد شعر الدور السلبي لوكالات التصنيف بطرق أخرى أيضًا. على سبيل المثال ، أدت تهديدات التخفيضات أيضًا إلى الابتعاد عن البلدان النامية عن السعي للحصول على تخفيف الديون في إطار برنامج معالجة الديون الذي تم تقديمه مؤخرًا. والسبب هو أن الحصول على المساعدة يعني أن المدينين السياديين يتعين عليهم إعادة هيكلة ديونهم. لكن وكالات التصنيف الائتماني حذرت من أن القيام بذلك سيؤدي على الأرجح إلى إعطاء تصنيف “افتراضي”.
ونتيجة لذلك ، لم تقدم أي بلد مصنف لتخفيف الديون من خلال مجموعة العشرين. وقد أطلق على هذا “مسدود تصنيف الائتمان”.
يجب أن يحدث التغيير على جبهتين: بناء قدرة تصنيف الائتمان في الجنوب العالمي ، بالإضافة إلى زيادة السعة في البلدان في محاولة لإعادة توازن العلاقات القائمة مع وكالات التصنيف.
اقرأ المزيد: وكالات التقييم وأفريقيا: إن غياب الناس على الأرض يساهم في التحيز ضد القارة – المحلل
بصفتي باحثًا نظر عن كثب في عمل وكالات التصنيف ، أود أن أزعم أن رئاسة جنوب إفريقيا من 2024-25 G20 تقدم فرصة نادرة للضغط من أجل الإصلاحات الأكثر إنصافًا. كما يوفر منصة لتسليط الضوء على المبادرات التي تقودها أفريقيا والتي تحرز بالفعل تقدمًا.
الهدف هو عدم التأكد من أن كل بلد يتلقى تصنيف ائتمان من الدرجة الأولى. بدلاً من ذلك ، يجب أن تتمتع جميع البلدان بالقدرة والمعرفة والأدوات على الانخراط في عملية التصنيف بشروط عادلة.
بدائل
من بين أكثر جهود الإصلاح التي تبذلها الإصلاح حتى الآن إنشاء وكالة تصنيف الائتمان الأفريقية التي يقودها الاتحاد الأفريقي. تهدف الوكالة إلى تقديم تقييمات ائتمانية أكثر عدلاً وأكثر سوءًا للأسلحة الأفريقية.
منظم كوكالة متخصصة مملوكة للدول الأعضاء في الاتحاد الأفريقي وتمول من خلال مزيج من الدعم الإقليمي وإيرادات الخدمات ، تعد الوكالة خطوة ملموسة نحو تصنيف الاستقلال. بطبيعة الحال ، هناك تحديات. وتشمل هذه الشرعية والمصداقية مع المستثمرين العالميين ، مما يولد رأس المال اللازم للاستثمار بشكل مناسب في تحليل الأبحاث والائتمان ، وربك الراجع إذا كان سيتعين عليه تخفيض التصنيف.
إن خلقها متجذر في عدم الرضا عن الوكالات الثلاث الكبرى. لكنها مستوحاة أيضًا من التطورات المتوازية في مناطق أخرى ، مثل النظام الإيكولوجي للتصنيف المحلي في الصين.
على الرغم من أنه لا يزال قيد التطوير ، فإن الوكالة الأفريقية المقترحة تمثل أكثر جهد الإصلاح تقدماً في مجال التصنيف الائتماني من منظور جنوب عالمي.
لكن بناء هذه القدرة المؤسسية ليس سوى قطعة واحدة من اللغز الأكبر. بالنسبة للعديد من البلدان ، هناك حاجة إلى الدعم بشكل عاجل للانخراط بشكل أكثر فعالية مع النظام الحالي.
عدم تطابق الخبرة
إن التأخر في الخبرة والخبرة من جانب البلدان في الجنوب العالمي أمر مفهوم: كان تداول الديون السيادية موجودة منذ القرن التاسع عشر. تم إصدار أول Eurobond في عام 1963. على النقيض من ذلك ، بدأت العديد من الدول الأفريقية فقط في إصدار Eurobonds في أواخر التسعينيات ، مع تونس هي الأولى في عام 1997.
في الوقت الحاضر ، يتم توفير هذه الخبرة في كثير من الأحيان من قبل فرق “الاستشارات الائتمانية” المضمنة في البنوك الاستثمارية التي ترتب بيع السندات في البلد – عادة ما يتم تقديمها دون أي تكلفة. هناك تصور صحيح بأن هذه النصيحة ليست مستقلة.
تتمثل إحدى طرق سد الفجوة في بناء القدرات المستقلة ذات الصلة بتصنيف الائتمان. تم القيام به بشكل جيد ، ويمكنه تمكين البلدان النامية من التعامل مع وكالات التصنيف الائتماني على قدم المساواة ، وتحسين جودة التفاعلات الائتمانية ، واتخاذ قرارات مستنيرة في السوق التي غالباً ما تعرض اهتمامات المستثمرين على أهداف التنمية الوطنية.
هناك عدد قليل من المبادرات جارية.
تقدم آلية مراجعة النظراء في أفريقيا في الاتحاد الأفريقي ، بالشراكة مع لجنة الأمم المتحدة الاقتصادية لأفريقيا ، دعمًا عمليًا. ويشمل ذلك ورش عمل فنية ، والدعوة ضد التصنيفات الإشكالية ، ونشر “مراجعة تصنيف الائتمان السيادي لأفريقيا” ، وهو تقرير منتظم يساعد الدول الأعضاء على تتبع الاتجاهات وتحديد مجالات التحسين.
بناءً على ذلك ، أطلقت برنامج الأمم المتحدة الإنمائي Africa و Africatalyst مؤخرًا “مبادرة التصنيفات الائتمانية”. يتضمن ذلك منصة ويب مبتكرة ، ولجنة من محللي التصنيف السابقين المعروفين باسم “concilium” ، ومجتمع من الممارسة لتبادل المعرفة.
لقد أثر الطيارون الأوائل مع دول شرق إفريقيا بالفعل ، مما يدل على مدى استقلال النصيحة المحايدة التي يمكن أن تعزز الفهم الفني للمهنيين والمشاركة الاستراتيجية مع وكالات التصنيف.
تتعاون جميع الأطراف بنشاط لتبادل أفضل الممارسات في الأحداث العالمية الرئيسية. هذا الزخم هو علامة واعدة على التغيير الأوسع.
اشترك في النشرات الإخبارية المجانية Allafrica
احصل على الأحدث في الأخبار الأفريقية التي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك
نجاح!
انتهى تقريبا …
نحن بحاجة إلى تأكيد عنوان بريدك الإلكتروني.
لإكمال العملية ، يرجى اتباع الإرشادات الموجودة في البريد الإلكتروني الذي أرسلناه لك للتو.
خطأ!
كانت هناك مشكلة في معالجة تقديمك. يرجى المحاولة مرة أخرى لاحقًا.
تؤكد هذه الجهود درسًا مهمًا: في حين أن الإصلاح طويل الأجل أمر حاسم وقصير على المدى القصير ، يمكن أن يكون للأدوات العملية تأثير فوري وذات مغزى.
البحث عن أنظمة تمويل أكثر عدلاً
جنوب إفريقيا حاليا رئاسة مجموعة العشرين. تبنت الحكومة فكرة “تكلفة لجنة رأس المال” لدراسة كيفية تأثير شروط التمويل على الدول النامية. أحد أهدافها هو مراجعة منهجيات تصنيف الائتمان وتعزيز الشفافية وكفاءة البيانات.
اقرأ المزيد: G20: كيف يعمل ، ولماذا يهم وما الذي سيضيع إذا فشل
هذه بداية واعدة. ولكن هناك مجال للذهاب أبعد من ذلك. يمكن أن تستخدم جنوب إفريقيا دورها القيادي في إنشاء مبادرة بناء القدرات على تصنيف الائتمان العالمي. مثل هذه الخطوة من شأنها أن تتوافق مع أولوياتها التنموية ، وتضع إفريقيا كقائد في الإصلاح المالي ، وخلق مخطط للعمل العالمي.
بشكل حاسم ، لن يكون هذا مجرد حل تقني آخر. سيكون تحولًا في ديناميات القوة للتمويل العالمي – من استجابة الأزمات إلى التمكين الهيكلي. بينما تستعد الولايات المتحدة لتولي رئاسة مجموعة العشرين المقبل ، يمكن أن تضع دعوة جنوب إفريقيا الأساس لائتلاف أوسع ملتزمة بأنظمة تمويل أكثر عدلاً.
دانييل كاش ، قارئ في القانون ، جامعة أستون
[ad_2]
المصدر