[ad_1]
بدأت الولاية الأولى لدونالد ترامب في منصبه بداية فوضوية. والثاني على وشك الانطلاق إلى بداية الطيران. وخلال الحملة الانتخابية، أعلن الجمهوري ما سيفعله، وكرره بعد الانتخابات، في الوقت نفسه الذي أعلن فيه عن سلسلة تعيينات تتسق مع طموحه في رئاسة تحويلية. ولن تتمكن الصين ولا أوروبا من الزعم بأنه لم يتم تحذيرهما.
على جبهة الاقتصاد الكلي، فإن خارطة الطريق واضحة: إدامة التخفيضات الضريبية التي تقررت خلال الولاية الأولى، والترحيل الجماعي للمهاجرين غير الشرعيين وزيادة الرسوم الجمركية، على مستوى عقابي (60٪) على المنتجات الصينية وبما يصل إلى 10٪ إلى 20٪. % على الواردات من الدول الأخرى. وكما أوضح الخبير الاقتصادي أوليفييه بلانشارد، فإن هذه التدابير الثلاثة سوف تتضافر لإنتاج صدمة تضخمية كبرى، مما سيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة. ونتيجة لهذا فإن التأثير التوسعي المترتب على التخفيضات الضريبية سوف يضعف؛ وسوف يتسع العجز في الحسابات العامة، وهو أعلى بالفعل من نظيره في فرنسا؛ وسوف يرتفع الدولار.
المشتركون في العمود فقط باتريك أرتوس: “فرنسا أم الولايات المتحدة: أي نموذج هو الأفضل؟”
والسؤال هو ما إذا كان ترامب سيمارس الضغوط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لإثناءه عن رفع أسعار الفائدة بشكل حاد للغاية. وإذا فعل ذلك فإن مصداقية العملة سوف تعاني بشدة، سواء في الولايات المتحدة أو خارجها. وفي كل الأحوال، هناك أمر واحد واضح: أن عائدات التعريفات لن تكون كافية لتغطية العجز الإضافي الناتج عن استمرار التخفيضات الضريبية. وقد يصبح الدين العام الأميركي غير مستدام، وهو ما من شأنه أن يشكك عاجلاً أو آجلاً في الدور المحوري الذي يلعبه الدولار.
الامتيازات والواجبات
وفي الأمد القريب فإن تأثيرات هذه السياسة على أوروبا سوف تكون غير مؤكدة. وسوف تؤدي التعريفات الجمركية إلى معاقبة الصادرات الأوروبية، ولكن ارتفاع قيمة الدولار سوف يخلف تأثيراً معاكساً. ومع ذلك، فمن غير المرجح أن يقتصر ترامب على تنفيذ زيادة موحدة في التعريفات الجمركية. ويمكنه التمييز بينها وفقا للمنتجات، ومعاقبة البلدان ذات الفائض مثل ألمانيا، أو حتى، في منطق المعاملات الذي يعرفه، مبادلة تعريفات أقل مقابل الالتزام بشراء الأسلحة الأمريكية أو الحفاظ على ضمان أمني للمشتريات الأوروبية من الغاز الأمريكي. . وسوف تتعرض الوحدة الأوروبية لاختبار قاس.
وعلى المدى الطويل، ليس هناك شك في التأثيرات الضارة الناجمة عن سياسة الحماية. ويظهر تقييم حديث أجراه المركز الفرنسي للدراسات المستقبلية والمعلومات الدولية (CEPII) أنه في سيناريو يجمع بين استمرار التجارة الحرة بين الولايات المتحدة وكندا والمكسيك، سيتم زيادة الرسوم الجمركية بمقدار 60 نقطة على الواردات من الصين و10 نقاط مئوية. ومع زيادة بمقدار نقطة مئوية واحدة بالنسبة لبقية العالم، فإن الاقتصاد الصيني سوف يعاني بشدة من الانفصال عن الولايات المتحدة، في حين سيظل التأثير على أوروبا محدودا. الفائز النهائي سيكون المكسيك.
لديك 48.14% من هذه المقالة متبقية للقراءة. والباقي للمشتركين فقط.
[ad_2]
المصدر