[ad_1]
شهدت أسهم قطاع السلع الفاخرة الأوروبية بداية سلبية للعام الجديد. قدم بنك أوف أمريكا مؤخرًا نظرة ثاقبة حول توقعات القطاع لعام 2024. ويؤكد المحللون على أهمية سلوك المستهلك الصيني ولكنهم يثيرون أيضًا مخاوف بشأن التحديات التي تواجهها العلامات التجارية “التحولية”.
إعلان
كانت بداية عام 2024 صعبة بالنسبة لقطاع السلع الفاخرة الأوروبي، حيث سجل 18 من أصل 20 من أكبر أسهم السلع الفاخرة انخفاضًا منذ بداية العام حتى تاريخه بحلول 12 يناير. والجدير بالذكر أن شركة تصنيع المجوهرات الدنماركية Pandora A/S والعلامة التجارية للأحذية CCC SA هي الوحيدة التي سجلت انخفاضًا. تمكنت من الحفاظ على مسار إيجابي في هذه المراحل المبكرة من العام.
في النصف الثاني من عام 2023، تخلت LVMH عن مكانتها كأكبر شركة في أوروبا، حيث انخفضت قيمتها السوقية إلى 335 مليار يورو، مما يجعلها خلف شركة الأدوية الدنماركية العملاقة نوفو نورديسك بمقدار 100 مليار يورو.
وقد أثر هذا التحول أيضًا على رئيس مجلس إدارة ومؤسس LVMH، برنارد أرنو، الذي يبلغ صافي ثروته 181 مليار دولار، ولم يعد أغنى شخص في العالم، ويأتي الآن في المرتبة الثانية بعد إيلون ماسك الذي تبلغ ثروته 236 مليار دولار، وفقًا لمجلة فوربس.
في خضم ما يبدو أنه تباطؤ على مستوى الصناعة في مرحلة ما بعد فيروس كورونا، قدم محللو بنك أوف أمريكا آشلي والاس، وداريا ناسليديشيفا، وجيوفروي دي مينديز مؤخرًا منظورًا شاملاً لقطاع السلع الفاخرة الأوروبي.
ديناميكيات السوق الفاخرة لعام 2024
على الرغم من التراجع بنسبة 16% عن أعلى مستويات عام 2023، ينصح الفريق بالحذر، مشيرًا إلى أن دورة تخفيض الإيرادات والأرباح لم تنته بعد ويمكن أن تمتد من 3 إلى 6 أشهر أخرى.
علاوة على ذلك، يتوقع بنك أوف أمريكا حدوث تحول في استراتيجيات الشركة، مع التركيز على الاستثمار في العلامة التجارية مما قد يؤدي إلى انخفاض الهوامش.
وتتوقع تراجعًا في نمو إيرادات قطاع السلع الفاخرة، حيث تقدر زيادة بنسبة 4٪ في عام 2024، وهو تناقض صارخ مع النمو البالغ 11٪ الذي شهده عام 2023.
الدور المحوري للاستهلاك الصيني
تعتمد آفاق قطاع السلع الفاخرة في عام 2024 بشكل كبير على سلوك المستهلك الصيني. ويؤكد المحللون أن “الاستهلاك الصيني سوف يصنع هذا العام أو يكسره”. وارتفع الإنفاق على السلع الفاخرة في الصين بنسبة 50% في عام 2023، ليستعيد حصة كبيرة من السوق العالمية.
ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه، مع زيادة متوقعة بنسبة 10% في الإنفاق الصيني في عام 2024، وهو ما يشكل 80% من الإيرادات الإضافية للقطاع.
ومع ذلك، فإن انتعاش الطلب في المنطقة الأوروبية الحيوية يواجه عقبات، ويرجع ذلك أساسًا إلى بطء استعادة قدرات الطيران إلى مستويات ما قبل فيروس كورونا.
العلامات التجارية التي تواجه تحديات التحول
ويشير التحليل أيضًا إلى تحديات محددة تواجه العلامات التجارية “التحولية”. تواجه هذه العلامات التجارية، التي فقدت حصتها في السوق على مدى السنوات الثلاث الماضية، الآن ضرورة زيادة الإنفاق لدعم مجموعات المصممين الجديدة.
“ستواجه العلامات التجارية “التحولية” أكبر مشكلة في هذا القطاع”، كما يعلق بنك أوف أمريكا، مسلطًا الضوء على الصعوبات الخاصة التي تواجهها العلامات التجارية مثل Kering (Gucci) وBurberry في تنفيذ عمليات التحول التي يقودها المنتج.
تفاؤل انتقائي في قطاع المنتجات الفاخرة
وعلى الرغم من التوقعات الحذرة بشكل عام، فإن بنك أوف أمريكا يعرب عن ثقته في بعض الشركات. هيرميس، المعروفة بمرونتها خلال فترات الركود الاقتصادي، هي خيارهم الأفضل لعام 2024.
حصلت LVMH أيضًا على تقييم إيجابي. على الرغم من عمليات بيع الأسهم الأخيرة، إلا أن محفظة العلامات التجارية المتنوعة للشركة وموقعها الاستراتيجي في السوق يجعل تقييماتها الحالية جذابة. يحدد Bank of America سعرًا مستهدفًا لشركة LVMH أعلى بنسبة 32% من أسعار السوق الحالية.
في المقابل، من المتوقع أن يكون أداء شركات Kering وBurberry وFeragamo وTod’s أقل من المتوقع. تواجه Moncler وSwatch، اللتان تم تخفيض تصنيفهما إلى Neutral، تحديات فريدة من نوعها: Moncler مع توقع نمو أبطأ وانخفاض هوامش الربح، وSwatch بسبب الطبيعة الدورية لقطاع الساعات الفاخرة، باستثناء العلامات التجارية مثل رولكس، AP، وPatek Philippe التي تكون مقيدة بـ إمداد.
خلاصة القول، يقف قطاع المنتجات الفاخرة الأوروبي في عام 2024 عند مفترق طرق، يتسم بمزيج من الحذر والفرص. يجب على المستثمرين وأصحاب المصلحة في القطاع التنقل بين هذه الديناميكيات المعقدة للتعرف على المخاطر والفرص المحتملة في هذا القطاع المضطرب والمجزي.
[ad_2]
المصدر