[ad_1]
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أطلق بنك UniCredit الإيطالي عرض استحواذ بقيمة 10.1 مليار يورو على منافسه Banco BPM، في الوقت الذي يكثف فيه الرئيس التنفيذي أندريا أورسيل جهوده لتعزيز الصناعة المصرفية المجزأة في أوروبا.
وقال UniCredit يوم الاثنين إن عرضه لجميع الأسهم يقدر قيمة كل سهم من أسهم Banco BPM عند 6.66 يورو، وأن الصفقة، إذا تم الاتفاق عليها، ستنشئ ثالث أكبر بنك في أوروبا من حيث القيمة السوقية.
يفتح العرض جبهة جديدة لطموح Orcel في إنشاء بطل مصرفي أوروبي. وهز بنك يونيكريديت القطاع هذا العام عندما كشف عن أنه جمع حصة في كومرتس بنك، ثاني أكبر بنك في ألمانيا.
وفي معرض توضيح أسباب شراء BPM، قال Orcel إن ذلك “سيوسع نطاقنا الجغرافي، ويوسع قاعدة عملائنا عبر كل من عملاء التجزئة والشركات، ويزيد من نمو أعمالنا المتميزة”، مضيفًا أنه سيعزز مكانة UniCredit باعتباره ثاني أكبر بنك في إيطاليا. .
“من المحتمل أن يتعزز القطاع المصرفي الإيطالي، وهو أحد أكبر سوقين لدينا. . . وقال أورسيل للمحللين عبر الهاتف يوم الاثنين: “لا يمكننا أن نبقى غائبين عن هذه الخطوة”.
تتمتع BPM بقاعدة قوية من عملاء التجزئة وهي أكبر مشغل في المناطق الشمالية الغنية بإيطاليا، بما في ذلك لومباردي.
وقال أورسيل: “نحن مستعدون للتحرك بسرعة في سوقنا المحلية، وكنا مستعدين ومستعدون”. وأضاف أنه إذا مضت الصفقة كما هو مخطط لها، فسيتم إغلاقها بحلول أوائل يونيو 2025.
وأصرت Orcel على أن عرض BPM ليس له أي آثار على استثمارها في Commerzbank. وأضاف: “الوضع هناك مختلف للغاية”.
وقد رفضت إدارة البنك الألماني حتى الآن نهج يونيكريديت.
وقال أورسيل للمحللين إن حصة كومرتس بنك هي “استثمار في الوقت الحالي، ويمكننا الاحتفاظ بها لفترة من الوقت. وسوف تبقى هناك. إنه لا يحول الإدارة، ولا يطلب منا أي شيء. . . نأمل أن يؤدي وجودنا إلى دفع Commerzbank إلى إطلاق الكثير من القيمة التي نعرفها لديهم، بشكل أسرع.
وقال: “نظراً للاستقبال الذي حظينا به في أماكن معينة، علينا التحلي بالصبر”. وقال في رسالة نشرت على الموقع الإلكتروني للبنك يوم الاثنين إن بنك يونيكريديت “قد يسعى إما إلى المضي قدما إذا كانت الظروف مناسبة أو الخروج من استثمارنا وإعادة رأس المال”.
وقال في الرسالة إن هذا القرار سيستغرق وقتا لأنني “أعتقد أنه من المهم احترام العملية الانتخابية في ألمانيا”. ومن المقرر أن تجري ألمانيا انتخابات عامة مبكرة في فبراير المقبل.
وقال للمحللين إن بنك يونيكريديت سيكون قد قام بالفعل بدمج بنك BPM بحلول الوقت الذي يغلق فيه أي صفقة لصالح بنك كومرتس، إذا تم تنفيذ مثل هذه الصفقة، مضيفًا: “لن نقوم أبدًا بدمج بنكين في نفس الوقت”.
وارتفعت أسهم BPM بنسبة 5 في المائة في التعاملات المبكرة في ميلانو، بينما انخفض سهم UniCredit بنسبة 2.9 في المائة. وانخفضت أسهم كومرتس بنك بنسبة 6 في المائة في فرانكفورت.
بدأ الحديث عن الاندماج بين البنوك الأوروبية يتزايد في الأشهر الأخيرة، مع حرص صناع السياسات في المنطقة على تشجيع ظهور مجموعات محلية أكبر وبنوك متعددة الجنسيات قادرة على تحدي الشركات الأميركية والمنافسين سريعي النمو في آسيا.
مُستَحسَن
يمثل عرض UniCredit علاوة بنسبة 0.5 في المائة على سعر يوم الجمعة، لكنه يمثل علاوة بنسبة 14.6 في المائة على سعر السهم في السادس من نوفمبر/تشرين الثاني، وهو التاريخ الذي قدمت فيه BPM عرضاً لشراء شركة إدارة الأصول Anima Holding مقابل 1.6 مليار يورو.
وبعد أيام، استحوذت شركة BPM على حصة قدرها 5 في المائة في مونتي دي باشي دي سيينا عندما قامت الحكومة الإيطالية ببيع جزء من حصتها في البنك الذي كان متعثراً ذات يوم، لتبدأ بذلك عملية الدمج المحلية.
وقال UniCredit إن BPM “ليس لديها حاليًا النطاق المناسب للعمل في سياق التغيير والتطور الكبير”.
ولم يكن لدى BPM تعليق فوري.
حاولت Orcel لأول مرة الاستحواذ على BPM قبل عامين، لكن الصفقة خرجت عن مسارها بسبب تسرب أدى إلى ارتفاع سعر السهم. وأخبر المحللين أن اهتمام UniCredit بـ BPM لن يكون مفاجئًا. “لقد كان هذا شيئًا ظل هذا البنك ينظر إليه بشكل متقطع منذ عشرات السنين.”
في عام 2021، انسحب UniCredit من صفقة محتملة مع الحكومة الإيطالية للاستحواذ على MPS. وقال أورسيل إن بنك يونيكريديت ليس لديه الآن أي طموح بشأن MPS.
وكان مسؤولون حكوميون إيطاليون قد أعربوا في السابق عن أملهم في أن يتمكن بنك BPM من تحفيز عمليات الدمج المحلية، وربما الاندماج مع MPS وBPER، للتنافس مع UniCredit وIntesa Sanpaolo، أكبر بنك في البلاد.
صنع أورسيل اسمه من خلال تقديم المشورة بشأن عمليات اندماج البنوك والاستحواذ عليها، بما في ذلك اندماج بنك Credito Italiano الإيطالي مع UniCredito بقيمة 21 مليار يورو لإنشاء UniCredit. كما قدم المشورة بشأن عملية الاستحواذ الكارثية التي قام بها البنك الملكي الاسكتلندي على بنك ABN Amro في عام 2007.
قام بنك UniCredit ببناء مركزه في Commerzbank عن طريق شراء جزء من الأسهم من الحكومة الألمانية والإضافة إلى ذلك باستخدام المشتقات.
[ad_2]
المصدر