[ad_1]
يستعد القطاع المصرفي لمجموعة كبيرة من التنظيمات التي فرضتها الأزمة المالية في الفترة 2007-2008، ولكن أصولها تمتد إلى إنهاء معيار الذهب وإدخال العملات الدولية المعومة بحرية.
يستعد القائمون على تنظيم البنوك في مختلف أنحاء العالم لوضع اللمسات الأخيرة على اتفاق بازل الثالث، وهو عبارة عن مجموعة دولية من قواعد رأس مال البنوك التي نشأت عن القمة التي بدأت في عام 1974.
ويقول الخبراء إن القواعد التنظيمية الجديدة، المعروفة باسم “اتفاقية بازل 3 النهائية”، لا تزال ضرورية وستساعد على استقرار النظام المالي الدولي المعرض للانهيار الدوري.
وفي الوقت نفسه، تعمل مجموعات الصناعة المصرفية وجماعات الضغط على إطلاق النار بكل قوتها لتخفيف التغييرات المقترحة في القواعد قبل الموعد النهائي في 16 يناير للتعليق العام.
وتلزم القواعد الدولية الجديدة البنوك بالاحتفاظ بمزيد من رأس المال والاعتماد بشكل أقل على نماذجها الداخلية. في حين أن مخاطر عمليات تشغيل البنوك التقليدية مثل تلك التي أسقطت بنك وادي السليكون (SVB) وبنك Signature في وقت سابق من هذا العام من المحتمل ألا يتم تخفيفها بشكل كبير من خلال لعبة Basel III Endgame، يقول الخبراء إنها يمكن أن تقلل من مخاطر حدوث خلل أعمق في الصناعة. فشل واسع النطاق كما حدث في عام 2008.
«هناك قدر كبير من الأبحاث الأكاديمية التي تقدم… إجماعًا واسعًا جدًا على القول بأن زيادة متطلبات رأس المال من المستوى الحالي ربما تكون فكرة جيدة – وهذا يُنظر إليه من منظور النظام ككل، وليس من منظور النظام ككل». وقال نيكولاس فيرون، أحد كبار زملاء معهد بيترسون للاقتصاد الدولي، لصحيفة The Hill:
ماذا تعني اتفاقية بازل 3 بالنسبة للبنوك؟
السمة الأساسية للقواعد المصرفية الجديدة هي زيادة متطلبات رأس المال، وهو مقياس للموارد التي يتعين على البنوك تحمل الخسائر. وتقدر المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) زيادة إجمالية بنسبة 16٪ في متطلبات الأسهم العادية للبنوك المتضررة.
ستعمل القواعد أيضًا على توسيع هذه المتطلبات للبنوك التي تبلغ قيمتها 100 مليار دولار أو أكثر، مما يؤدي إلى خفض عتبة المزيد من رأس المال من علامة 250 مليار دولار لتطبيقها على البنوك بحجم SVB والتوقيع.
تميل البنوك والمدافعون عنها إلى معارضة زيادة متطلبات رأس المال، بحجة أن إصلاحات دود-فرانك في أعقاب أزمة 2007-2008 كانت كافية وأن القواعد الأكثر صرامة ستعني قروضا أقل للاقتصاد.
كما أن ارتفاع متطلبات رأس المال يحد من قدرة البنوك على الاستفادة من رؤوس أموالها وتوسيع ميزانياتها العمومية بأموال مقترضة لتوزيع المزيد من الأرباح على المساهمين.
لكن بنك التسويات الدولية، هيئة التنسيق الدولية للبنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي، يقول إن الإفراط في الاستدانة كان القوة الدافعة وراء الأزمة المالية في الفترة 2007-2008.
جاء في تقرير بنك التسويات الدولية لخطة بازل: “كان السبب الكامن وراء الأزمة المالية العالمية هو تراكم الروافع المالية المفرطة داخل وخارج الميزانية العمومية في النظام المصرفي”.
“في ذروة الأزمة، أجبرت الأسواق المالية القطاع المصرفي على خفض استدانته على نحو أدى إلى تضخيم الضغوط الهبوطية على أسعار الأصول. وأدت عملية تقليص المديونية هذه إلى تفاقم حلقة ردود الفعل بين الخسائر وانخفاض رأس مال البنوك وتقلص توافر الائتمان.
مزيد من الشفافية بشأن نسب الرافعة المالية
إن جعل البنوك تستخدم نموذجًا أكثر توحيدًا للمخاطر يعد سمة رئيسية أخرى للقواعد الجديدة. وسمحت الجولة الأخيرة من قواعد بازل للبنوك بإجراء تقييمات المخاطر الخاصة بها.
قال الكاتب والباحث المالي ناثان تانكوس لصحيفة The Hill في مقابلة: “كان هذا نظامًا سهل الاستخدام للغاية”.
“سيكون لديك مصمم نماذج للمخاطر يأتي من قسم الامتثال، ويضع نموذجًا للأنشطة التي كان يقوم بها مكتب التداول، ودعه يفعل ذلك لبضعة أسابيع. ثم تقوم بطرد الشخص المسؤول عن الامتثال، وتتأكد من أنه لم يعد مسموحًا له بالتواجد في مكتبك بعد الآن، ثم تتلاعب بالنموذج وتكتشف المخاطر التي يمكنك تحملها لكسب المزيد من المال دون أن يدرك نموذج المخاطر ذلك. ” هو قال.
وقد أشار بنك التسويات الدولية أيضًا إلى هذه الازدواجية التشغيلية واقترح ضرورة تعديلها.
وكتب بنك التسويات الدولية في عام 2017: “في كثير من الحالات، قامت البنوك ببناء استدانة مفرطة مع الإبلاغ عن نسب رأس مال قوية قائمة على المخاطر”.
ويقول الاحتياطي الفيدرالي إن التغييرات المقترحة في القواعد تشمل استبدال النماذج الداخلية للمؤسسات المصرفية لمخاطر الائتمان والمخاطر التشغيلية بأساليب موحدة.
الآثار المتنازع عليها لارتفاع متطلبات رأس المال
ويقول المصرفيون إن الاضطرار إلى الاحتفاظ بمزيد من رأس المال في دفاترهم يعني أنهم سيخفضون الإقراض للأسر والشركات الصغيرة أو يزيدون أسعار الفائدة على قروضهم، مما يجعلها أكثر تكلفة.
يقول معهد السياسات المصرفية، وهو مجموعة تجارية للصناعة المصرفية، على موقعه على الإنترنت: “عندما يتم تحديد متطلبات رأس المال بشكل مفرط، فإن ذلك يجعل من الصعب للغاية الحصول على قرض أو ائتمان – وهذا ينطبق بشكل خاص على الأسر العاملة والشركات الصغيرة”. .
“إذا ذهبنا إلى أبعد من ذلك فيما يتعلق بإثقال كاهل البنوك الأمريكية باللوائح التنظيمية، فمن المؤكد أن ذلك سيؤثر سلبًا على مجموعة فرعية معينة من الأشخاص الذين يعتمدون على تلك المؤسسات، ليس فقط للحصول على القروض التجارية ولكن القروض الشخصية والقروض الزراعية، وهذا النوع من الأشياء، “قال مدير الخدمات المالية دانا تومي من شركة ويست مونرو الاستشارية لصحيفة The Hill.
لكن بعض الأبحاث تقول خلاف ذلك.
وقد توصلت إحدى الأوراق البحثية التي تم الاستشهاد بها بشكل متكرر في عام 2009 إلى “أنه من المرجح أن تكون هناك تغييرات صغيرة نسبياً في أحجام القروض من قبل البنوك الأمريكية نتيجة لارتفاع متطلبات رأس المال على القروض المحتفظ بها في الميزانيات العمومية للبنوك”.
حتى لو قامت البنوك بإعادة هيكلة ميزانياتها العمومية لتحسين العائدات على الأسهم، فإن مثل هذه التحركات “يبدو من غير المرجح أن تكون كبيرة بما يكفي، حتى في مجملها، لتثبيط العملاء بشكل كبير عن الاقتراض أو نقلهم إلى موردي الائتمان الآخرين بطريقة كبيرة”، كما وجد الباحث. .
وقد وجدت دراسة أخرى لبنك التسويات الدولية أن “رأس المال الذي يمتص الخسارة لا يشكل سوى نسبة صغيرة من الميزانيات العمومية للبنوك. إن زيادة هذه النسبة إلى 10 إلى 15 بالمائة لا يؤثر بشكل جوهري على متوسط تكلفة تمويل البنك.
وحتى بافتراض تضاؤل الإقراض نتيجة لارتفاع متطلبات رأس المال، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي قادر على التعويض عن هذا البخل من خلال خفض أسعار الفائدة بين البنوك، وهو ما قد يخلف تأثيراً تحفيزياً أوسع نطاقاً على الاقتصاد حتى على الرغم من تشديد معايير الإقراض الخاص.
وقال تانكوس لصحيفة The Hill: “يمكن أيضًا اعتبار الخلل هنا ميزة”.
ماذا يقول المشرعون؟
وكان بعض الديمقراطيين يروجون للقواعد الجديدة، قائلين إنها ضرورية لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد في مواجهة الأزمة الحتمية القادمة.
وقالت السيناتور إليزابيث وارن (ديمقراطية من ماساشوستس) في بيان لصحيفة The Hill: “إن قواعد بنك الاحتياطي الفيدرالي الخاصة بمتطلبات رأس المال الأقوى للبنوك الكبرى تعتبر ضرورية لحماية الاقتصاد ودافعي الضرائب عندما تقوم البنوك برهانات محفوفة بالمخاطر وتخسر الأموال”.
وقالت: “يحارب المسؤولون التنفيذيون في وول ستريت هذه القواعد بكل قوتهم لأنها تهدد مكافآتهم التي تقدر بملايين الدولارات – لكن يجب على المنظمين رفض جهود لوبي البنوك الكبرى ووضع اللمسات النهائية على متطلبات رأس المال القوية بسرعة”.
لقد دعم الجمهوريون الرئيسيون في اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ولجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الصناعة المصرفية إلى حد كبير.
قال السيناتور تيم سكوت (RS.C.) خلال جلسة استماع: “هذا الاقتراح يمكن أن يحد، وبصراحة أعتقد أنه سيحد، مما يلي: توافر الائتمان للإسكان لأولئك الذين هم في أمس الحاجة إليه، ويقيد بشدة الإقراض للشركات الصغيرة”. على مراقبة وول ستريت في وقت سابق من هذا الشهر.
وفي رسالة إلى المنظمين الماليين أُرسلت في سبتمبر/أيلول، أعرب الجمهوريون في مجلس النواب عن استيائهم من زيادة متطلبات رأس المال وقالوا إنه ينبغي إلغاء الخطة بأكملها.
وقالوا إن “الاقتراح.. سيجبر الولايات المتحدة على الإفراط في رسملة المؤسسات المالية، مما يضر بقدرتنا التنافسية العالمية”.
ما مدى استقرار القطاع المالي الآن؟
تأرجح القطاع المالي في شهر مارس بعد انهيار SVB وSignature بسبب الإدارة الخرقاء والتعرض لأسعار الفائدة الأساسية – وهو أمر كان بإمكان المنظمين اكتشافه ولكنهم لم يفعلوا ذلك.
وأدى ذلك إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتوسيع خط الائتمان المدعوم بأموال دافعي الضرائب إلى الصناعة المصرفية، فضلاً عن إنقاذ القطاع الخاص من البنوك الكبرى الأخرى لإنقاذ فيرست ريبابليك، وهو بنك آخر كان على وشك الإفلاس.
وقال مجلس مراقبة الاستقرار المالي التابع لوزارة الخزانة (FSOC) في تقريره السنوي الذي صدر الأسبوع الماضي: “إن فشل بنكين إقليميين في ربيع عام 2023 يؤكد أن أنشطة البنوك غير ذات الأهمية النظامية العالمية يمكن أن تشكل خطراً على الاستقرار المالي”.
على الرغم من المخاوف من إخفاقات أوسع نطاقاً على مستوى عام 2007، تمكنت عمليات الإنقاذ الحكومية والقطاع الخاص من دعم الصناعة، مدعومة بشكل أكبر بالتعافي الصاخب بعد الوباء، مما دفع مجلس مراقبة الاستقرار المالي إلى اعتبار النظام المصرفي الأمريكي في ديسمبر “مرنًا بشكل عام”. “
ولكن بعض المخاطر الكبيرة التي تهدد استقرار الاستقرار المالي تظل قائمة، وخاصة في الأوراق المالية المرتبطة بالعقارات السكنية وقطاع العقارات التجارية الذي تبلغ قيمته 6 تريليون دولار. وهي المخاطر التي تثير شبح الرهون العقارية المفترسة التي أغرقت البنوك الكبرى ابتداء من عام 2007 وأدت إلى الإنقاذ التشريعي لهذه الصناعة.
وقال مسؤولو وزارة الخزانة لصحيفة The Hill، إن القروض المستحقة وانتهاء عقود الإيجار وسط ضعف الطلب على المساحات المكتبية قد تؤدي إلى إجهاد القطاع بشكل أكبر، مما يشجع المشاركين في السوق على مراقبة القطاع عن كثب.
وقالوا إن الفشل هناك يمكن أن يمتد إلى ما هو أبعد من هذا القطاع من السوق.
وعلى الرغم من التحذيرات، فإن القطاع المالي لا يريد المزيد من التدخل في كيفية توريق الرهن العقاري أو الأنواع الأخرى من القروض.
“تلعب متطلبات رأس المال دورًا رئيسيًا في قدرة البنوك على المشاركة في عمليات التوريق لتمويل الإقراض. وقالت مجموعة التجارة المالية SIFMA في بيان صدر في نوفمبر/تشرين الثاني: إن متطلبات رأس المال الأعلى ستجبر البنوك على الاحتفاظ بمخزون أقل مما يؤدي إلى انخفاض السيولة (الأوراق المالية المدعومة بالأصول) وارتفاع فروق الأسعار مما يؤدي بدوره إلى رفع التكاليف على المستهلكين والشركات.
ويقول المعلقون على السوق إن تغيير الطريقة التي تعمل بها أسواق التوريق وكبح جماحها هو على وجه التحديد الهدف من القواعد التنظيمية الجديدة.
“مهما كان رأيك بشأن (تأثير هذه القواعد على التوريق) ومدى صحة ذلك، هناك وجهة نظر معينة تقول: “حسنًا، جيد.” هذه ميزة وليست خطأ. وقال تانكوس لصحيفة The Hill: “إن التوريق ينطوي على كل أنواع الأمراض المحتملة، وهذا أفضل بكثير لأسواقنا المالية”.
حقوق الطبع والنشر لعام 2023 لشركة Nexstar Media Inc. جميع الحقوق محفوظة. لا يجوز نشر هذه المادة أو بثها أو إعادة كتابتها أو إعادة توزيعها.
[ad_2]
المصدر