[ad_1]
ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ما عليك سوى الاشتراك في Banks European Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
ارتفعت الأسهم في أكبر البنوك في أوروبا إلى أعلى مستوياتها منذ الأزمة المالية العالمية هذا الأسبوع ، مع ارتفاع حاد في أسعار الفائدة على المدى الطويل ، فإن أرباح الوفير.
تمتعت Big Banks بعصر النهضة ، حيث حقق أسهم مدرجة في لندن في HSBC رقماً قياسياً في نتائج عالية هذا الأسبوع ، بينما وصل باركليز وسانتاندر أيضًا إلى أعلى مستوياتهما منذ عام 2008. وحصلت Unicredit في إيطاليا على أعلى مستوياتها منذ عام 2011.
يمثل التجمع تحولًا لأحد أكثر قطاعات أوروبا غير المحبوبة ، والذي كافح للتعافي من الأزمات السابقة والتنافس مع أقرانهم.
وقال جوستين بيسيكر ، محلل البنوك الأوروبي في مدير الصناديق في Schroders: “لقد تحولت البنوك في أوروبا من وضع المنبوذ إلى دارلينجس في السوق”.
وأضاف Bisseker أن الجمع بين “التأثير التحويلي على إيرادات أسعار الفائدة الأعلى” ، وهي بيئة اقتصادية حميدة وتدابير لتحسين الكفاءة قد رفع المقرضين.
في حين تراجعت أسهم HSBC إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2001 بعد فشل البنك في تلبية توقعات المحللين في نتائجها في الربع الثاني يوم الأربعاء ، وانخفضت أسهم المصرفية بشكل حاد يوم الجمعة بعد أن ارتفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عشرات البلدان مع التعريفة الجمركية ، والبنوك في مؤشر ستوكسكس 600 في أوروبا لا تزال تبلغ 34 في المائة في هذا العام. هذا قبل أقرانهم في الولايات المتحدة ، قبل عودتهم لعام 2021 وعلى المسار الصحيح لأقوى عرض منذ عام 2009.
تم تشجيع المستثمرين على الترسيخ في الأسهم المصرفية الأوروبية من خلال تزايد التفاؤل الاقتصادي في المنطقة ، مما يحسن احتمالات كتب القروض الخاصة بهم ، وكذلك التقييمات التي تقل عن أمتار الولايات المتحدة مثل JPMorgan Chase و Goldman Sachs.
لم تشهد العديد من البنوك الأوروبية مؤخرًا إلا أن تقييماتها تعود إلى القيمة الدفترية ، مقارنةً بقيمة 2.4 مرة دفعة لـ JPMorgan ومرتين القيمة الدفترية لجولدمان ، وفقًا للبيانات من FactSet.
وقال لوكا باوليني ، كبير الخبراء الاستراتيجيين في Pictet Asset Management ، إن البنوك “رخيصة وموجودة بشكل فريد لالتقاط في الطلب المحلي”.
البنوك الأوروبية ، التي كانت خفية في الفترة التي تسبق الأزمة المالية ، أمضت السنوات بعد قيامها ببناء مخازن رأسمالية تفرضها المنظمون ، والتي أدت إلى قيود دفعات المساهمين. وفي الوقت نفسه ، جعل عقد الفائدة القريب من أو أقل من صفر من الصعب على المقرضين كسب المال.
تغير ذلك بعد الوباء المتجول عندما بدأت البنوك المركزية في زيادة أسعار الفائدة لمعالجة التضخم ، وعكس برامج شراء السندات الشاسعة.
ارتفعت أسعار الفائدة على المدى الطويل بسرعة ، حيث كانت عائدات السندات الألمانية لمدة 30 عامًا الآن 1.3 نقطة مئوية تتجاوز العائد لمدة عامين ، حيث كانت أقل قبل عامين فقط. في المملكة المتحدة ، تتجاوز الفجوة 1.5 نقطة مئوية.
وقد أدى ذلك إلى ارتفاع كبير في صافي إيرادات الفوائد للبنوك – الفرق بين ما يكسبونه من القروض والأصول الأخرى وما يدفعونه مقابل الودائع – الذي كان محركًا رئيسيًا للربحية. استفاد أولئك الذين لديهم عمليات تجارية هذا العام من زيادة في تقلبات السوق من سياسات دونالد ترامب الاقتصادية.
ما إذا كانت البنوك الأوروبية يمكنها مواصلة تشغيلها دون الاستفادة من ارتفاع معدلات طويلة الأجل غير اختبار. قام المقرضون بتجميع الشركات مثل إدارة الثروات للمساعدة في عزلهم عن الحركة في أسعار الفائدة ، ولكن المقاومة السياسية لعمليات الدمج مثل عرض BBVA لساباديل و Unicredit في BPM تعتبر على أنها تحد من إمكانات نمو القطاع.
وقال فرانشيسكو ساندريني ، الرئيس العالمي لاستراتيجيات الأصول المتعددة في أموندي ، إن “البنوك تبدو أنظف قميص في السلة” ولكن كان هناك “شعور متزايد أفضل قد يكون”.
وأضاف: “إن توحيد القطاع الذي طال انتظاره هو أبعد ما يكون عن المحفز الذي كان الكثير من المحللين يأملون فيه”.
يسارع المستثمرون إلى الإشارة إلى أن البنوك الأوروبية لا تزال تتداول في أرباح أمامية 10 مرات ، مقارنة بأكثر من 13 مرة لأقرانها في الولايات المتحدة ، وفقًا لبيانات بلومبرج. يعد العائد على الأسهم الملموسة ، وهو مقياس رئيسي للربحية للبنوك ، أكثر من 10 في المائة بشكل مريح للعديد منهم.
وقال Bisseker من Schroders: “والخبر السار هو أن تقييمات البنوك الأوروبية لا تزال مخفضة مقارنة بالقطاعات المصرفية في أماكن أخرى من العالم”. “من المحتمل أن يكون هناك تقارب مزيد من التقارب.”
[ad_2]
المصدر