[ad_1]
فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
سيصبح الحفاظ على التضخم في الاختيار أكثر صعوبة حيث أن التوترات التجارية وغيرها من “التحولات الهيكلية” تجعل العالم أكثر تقلبًا ، وقد حذر البنك المركزي الأوروبي ، لأنه تعهد بأنه سيحارب نمو الأسعار بأعمال “قوية أو مستمرة”.
قامت المحددون الأوروبيون بتعديل استراتيجيتهم للتأكيد على خطر الزيادات المفاجئة ولكن المستمرة في التضخم ، بعد أن تم القبض عليهم بسبب قفزة في الأسعار في 2021-22 بسبب الحرب في أوكرانيا. ركزت الاستراتيجية السابقة على خطر الانكماش ذي الصلة آنذاك.
“التحولات الهيكلية مثل التجزئة الجيوسياسية والاقتصادية وزيادة استخدام الذكاء الاصطناعي تجعل بيئة التضخم أكثر عدمًا” ، حذر البنك المركزي الأوروبي في بيان استراتيجية السياسة النقدية يوم الاثنين.
وقال لاجارد في خطاب ليلة الاثنين في بداية المؤتمر الدولي السنوي للبنك المركزي الأوروبي في سينترا ، البرتغال: “أصبحت صدمات العرض أكثر تواتراً”.
يحافظ البنك المركزي الأوروبي على هدف التضخم على المدى المتوسط 2 في المائة الذي تم تقديمه قبل أربع سنوات ، مؤكدًا أنه سيحارب “الانحرافات الكبيرة والمستدامة للتضخم عن الهدف في أي من الاتجاهين”.
تعهد بتطبيق استجابة “قوية أو مستمرة” للقيام بذلك ، مضيفًا أنه كان من المفيد محاربة “الانحرافات المستهدفة الأكبر في كلا الاتجاهين” في المستقبل.
أخبرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد المراسلين يوم الاثنين أنه على الرغم من أن البيئة الجديدة أعطت المواطنين “العديد من الأسباب للقلق … شيء واحد لا يحتاجون إليه هو التزامنا باستقرار الأسعار”.
قام البنك المركزي بتغيير سياسته النقدية بشكل كبير منذ عام 2022. وهرعت لأول مرة لإنهاء برنامج شراء السندات ثم رفع أسعار الفائدة من 0.5 في المائة إلى مستوى قياسي قدره 4 في المائة في غضون 14 شهرًا.
خلاف ذلك ، فإن توقعات التضخم كانت قد خرجت عن نطاق السيطرة في عامي 2022 و 2023 مع احتمال أكثر من 30 في المائة ، كما قال لاجارد في سينترا ، مشيرًا إلى أبحاث البنك المركزي الأوروبي.
ثم انقلبت إلى النصف تكاليف الاقتراض إلى 2 في المائة منذ يونيو من العام الماضي مع إشراف التضخم. يراهن المستثمرون على تخفيض سعر الربع الآخر بحلول نهاية العام ، وفقًا لبيانات رويترز.
تباطأ التضخم من ذروة حوالي 11 في المائة في أواخر عام 2022 وانخفض إلى أقل من هدفه المتوسط 2 في المائة الشهر الماضي.
وقالت إن أسعار الفائدة ستبقى كطريقة السياسة المفضلة ، لكن البنك المركزي الأوروبي سيحافظ على أدوات شراء السندات المثيرة للجدل التي قدمتها خلال سنوات التضخم المنخفض للغاية وأسعار الفائدة السلبية والتي تضخمت بشكل كبير ميزانيتها العمومية.
الوثيقة هي المراجعة الأولى لسياستها منذ عام 2021 ، حيث قال لاجارد إن المراجعة التالية قد تم التخطيط لها لعام 2030.
وقال البنك المركزي إنه سيحتفظ بخيارات شراء الأصول وتوفير تمويل رخيص طويل الأجل للبنوك-إما لحماية “الأداء السلس لنقل السياسة النقدية” أو عندما تكون أسعار الفائدة “قريبة من الحد الأدنى”.
وقال لاغارد: “لقد كان تقييم الاستراتيجية لدينا تمرينًا في التطور ، وليس الثورة” ، مضيفًا أن “العديد من استنتاجاتها تنعكس بالفعل في سلوك السياسة الحالي”.
كتب Société Générale Economist Anatoli Annenkov في مذكرة للعملاء أنه على الرغم من أن استراتيجية البنك المركزي الأوروبي الجديد “كانت شفافة بشكل كبير” ، فإنها “لا يمكن أن تمنع الأخطاء في تحديد انحرافات مؤقتة أو مستدامة عن الهدف”.
[ad_2]
المصدر