[ad_1]
مشروع قانون ضريبي ضخم محتمل يبدأ: كتبنا بالأمس عن كيف تواجه شركة كوكاكولا ما يصل إلى 16 مليار دولار من الضرائب المتأخرة. لدينا تحديث: تبيع شركة المشروبات العملاقة مليار يورو من الديون الجديدة التي قد تستخدمها للمساعدة في سداد الرسوم المحتملة الناشئة عن النزاع المستمر منذ عقد من الزمان مع سلطات الضرائب الأمريكية.
مرحبًا بكم في Due Diligence، وهي خدمة إحاطة حول إبرام الصفقات والأسهم الخاصة والتمويل المؤسسي. هذه المقالة هي نسخة من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين المتميزين الاشتراك هنا للحصول على النشرة الإخبارية كل يوم ثلاثاء إلى الجمعة. يمكن للمشتركين العاديين الترقية إلى Premium هنا، أو استكشاف جميع نشرات FT الإخبارية. تواصل معنا في أي وقت: Due.Diligence@ft.com
في نشرة اليوم:
تقييم شركة Anduril Industries بـ 14 مليار دولار
الحياة العظيمة لرجل الأعمال التكنولوجي ساندي روبرتسون
العجز الكبير في نظام التقاعد في ولاية أوهايو
رأس المال الاستثماري هو المدافع المفضل
وتستعيد وادي السيليكون جذورها في الابتكار العسكري، ويشكل النمو السريع لشركة أندوريل إندستريز الناشئة في مجال تكنولوجيا الدفاع إحدى الإشارات الأكثر وضوحاً في هذا الاتجاه.
تمكنت الشركة التي مقرها مقاطعة أورانج في ولاية كاليفورنيا من جمع 1.5 مليار دولار لتسريع إنتاج الأسلحة المستقلة للجيش الأميركي وحلفائه، بحسب تقرير جورج هاموند وتابي كيندر في صحيفة “دايلي ميل”.
قادت شركة رأس المال الاستثماري Founders Fund التابعة لبيتر ثيل والمستثمر Sands Capital ومقرها فرجينيا الجولة الأخيرة، والتي تقدر قيمة Anduril بمبلغ 14 مليار دولار – وهو ضعف تقييمها في ديسمبر 2022.
ويدعم الشركة أيضًا مستثمرون كبار آخرون: فقد شاركت شركة Fidelity Management، وBaillie Gifford، وFranklin Venture Partners، الذراع الاستثماري لشركة Franklin Templeton، في الجولة.
وتعد جولة التمويل الضخمة أحدث علامة على تحول في رأس المال الاستثماري، الذي اتجه نحو الاستثمار الدفاعي في السنوات الأخيرة مع تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة والصين ومنذ شن الرئيس الروسي فلاديمير بوتن غزوًا واسع النطاق لأوكرانيا في عام 2022.
تضاعف الاستثمار الجريء في تكنولوجيا الدفاع إلى 33 مليار دولار بين عامي 2019 و2023، حتى مع وجود تباطؤ أوسع في تمويل المشاريع بشكل عام.
لقد كانت صناعة الدفاع لفترة طويلة تحت سيطرة مجموعة صغيرة من المقاولين الرئيسيين المسجلين – حيث كانت شركات لوكهيد مارتن ورايثيون وجنرال ديناميكس وبوينج تسيطر على العقود الحكومية المربحة لعقود من الزمن.
ولكن شركة أندوريل، التي شارك في تأسيسها بالمر لوكي مخترع تقنية الواقع الافتراضي أوكولوس، بدأت في تحقيق تقدم كبير. ففي وقت سابق من هذا العام، تفوقت على شركات لوكهيد مارتن ونورثروب جرومان وبوينج في الفوز بعقد كبير لصالح القوات الجوية الأميركية لإنتاج طائرات قتالية تعاونية.
وبطبيعة الحال، بالنسبة للمستثمرين المغامرين، لا يتعلق الأمر فقط بتزويد الولايات المتحدة وحلفائها بأحدث الأسلحة التكنولوجية المتوفرة هناك.
إنهم يراهنون على أن الولايات المتحدة سوف تفتح ميزانيتها الدفاعية الضخمة أمام مقدمي خدمات أصغر وأكثر تطوراً، وهو ما يعني إمكانية تحقيق قدر هائل من المال.
إن الولايات المتحدة تنفق على الدفاع أكثر من أي دولة أخرى في العالم ــ إذ بلغت ميزانيتها هذا العام 842 مليار دولار. وتعتزم وادي السليكون الحصول على حصة من هذا المبلغ.
ساندي روبرتسون: رائد تمويل التكنولوجيا
صدق أو لا تصدق، ستيف جوبز قد يكون من الصعب إرضاؤه.
قبل بضع سنوات، أجرى ساندي روبرتسون، المصرفي الاستثماري المتميز في وادي السيليكون، مقابلة شاملة في عام 2019 مع متحف تاريخ الكمبيوتر في سان فرانسيسكو.
يتذكر أنه عندما كان شابًا مصرفيًا ساعد وارن بافيت في شراء أسهم في شركة أمريكان إكسبريس في أوائل الستينيات. وفي وقت لاحق من حياته، أصبح قريبًا من مارك بينيوف، المؤسس المشارك لشركة Salesforce.
وفي الأثناء، أتيحت لروبرتسون فرصة العمل مع أمثال جوبز، الذي تعرف عليه عندما تولت شركته، روبرتسون ستيفنز، قيادة الطرح العام الأولي لشركة بيكسار في عام 1995.
وتذكر روبرتسون أن الشريك المؤسس لشركة أبل – والذي كان قد تولى بحلول ذلك الوقت قيادة استوديو الرسوم المتحركة – كان لديه تعليقات مستمرة على تصميم نشرة الاكتتاب وأصر على أن وجبات العرض على الطريق تظل نباتية.
توفي روبرتسون الأسبوع الماضي عن عمر يناهز 93 عامًا. يروي نعي سوجيت إنداب من DD حياة روبرتسون العظيمة في تمويل صناعة التكنولوجيا في كاليفورنيا.
لقد قامت شركة روبرتسون ستيفنز، بالتعاون مع شركة مونتجومري للأوراق المالية، وهامبريشت آند كويست، وأليكس براون، بتغطية تكاليف مشاريع وادي السيليكون عندما لم تكن بنوك وول ستريت مهتمة بأجهزة الكمبيوتر أو أشباه الموصلات.
وقد حقق روبرتسون نجاحاً في وقت لاحق في مجال الاستثمار الخاص، وعروض برودواي، وسباقات الخيل. وقال بينيوف لصحيفة فاينانشال تايمز: “كان يحب الفائزين”.
صندوق التقاعد الذي تبلغ قيمته 94 مليار دولار في حالة يرثى لها
غرقت عملية الإشراف على صندوق التقاعد الذي تبلغ قيمته 94 مليار دولار للمعلمين المتقاعدين في ولاية أوهايو في حالة من الفوضى، مع بدء أزمة التمويل غير الكافي للمزايا المقدمة لموظفي الخدمة المدنية المتقاعدين في الولايات المتحدة في التأثير على الوطن.
لقد رفع نظام تقاعد المعلمين في ولاية أوهايو تعديلات تكاليف المعيشة بنسبة 4% فقط لنحو 157 ألف متقاعد على مدى السنوات السبع الماضية لسد فجوة تمويلية بلغت 20 مليار دولار. وخلال نفس الفترة، ارتفعت معدلات التضخم بنسبة 30%.
المتقاعدون غاضبون. فقد أوقف مجلس إدارة صندوق التقاعد لفترة وجيزة مكافآت الأداء لموظفي الاستثمار.
كما تم النظر في اقتراح لتوجيه ما يصل إلى 70 في المائة من أصول الصندوق إلى شركة ليس لها سجل – مما دفع المدعي العام للولاية إلى رفع دعوى قضائية لإزالة اثنين من أعضاء مجلس الإدارة بتهمة التعامل الذاتي.
لقد أدت الاضطرابات في شركة STRS في أوهايو إلى معركة مفتوحة نادراً ما نشهدها في إدارة صناديق التقاعد العامة في الولايات المتحدة، وهي نتيجة متطرفة للالتزامات الضخمة غير الممولة التي تواجه خطط التقاعد في جميع أنحاء البلاد.
لقد خلق هذا العجز قنبلة موقوتة ناجمة عن مزيج من التحولات الديموغرافية والاختيارات السياسية المحفوفة بالمخاطر، مع تقاعد الجيل الأكبر والأطول عمراً في تاريخ الولايات المتحدة مع خطط معاشات تقاعدية تنطوي على وعود مبالغ فيها وعوائد متواضعة لدفع ثمنها.
لقد جاءت محاولة تقليص فجوة التمويل على حساب المتقاعدين الذين اضطروا إلى التخلي عن تعديلات تكاليف المعيشة. يقول روبن رايفيلد، وهو عضو متقاعد في STRS والمدير التنفيذي لمجموعة المناصرة “رابطة تقاعد المعلمين في أوهايو”، إنه خسر 38 ألف دولار بسبب التخفيضات.
وقال رايفيلد (67 عاما) الذي يتقاضى معاش تقاعدي قدره 70 ألف دولار سنويا “إنها خطوة كبيرة نحو التغيير. إنها سيارة جديدة كل خمس أو ست سنوات، وأنا أقود نفس السيارة منذ 12 عاما”.
تحركات وظيفية
استقال محمد كمال سيد، رئيس إدارة الأصول في بنك كوتس، بعد أكثر من عقد من الزمان في البنك الخاص المملوك لبنك نات ويست. وكان قد شغل مؤخرًا منصب الرئيس التنفيذي المؤقت للبنك حتى تولت إيما كريستال المنصب في يوليو/تموز.
ذكرت وكالة بلومبرج للأنباء أن شركة لازارد وظفت ويل تومسون كمدير تنفيذي للإشراف على صفقات الرعاية الصحية في لندن. وكان تومسون يعمل مؤخرا في بنك باركليز حيث كان رئيسا للخدمات المصرفية الاستثمارية في مجال الرعاية الصحية في أوروبا.
قامت شركة بول فايس بتعيين ديفيد هيب وماثيو كولين كشركاء في المجموعة المؤسسية للشركة. كلاهما متخصص في تقديم المشورة لمديري الأصول بشأن عمليات الدمج والاستحواذ وغيرها من الصفقات وقد عملا سابقًا في شركة سكادن.
وافقت شركة هوليهان لوكي على الاستحواذ على شركة والر هيلمز أدفايزرز، التي تقدم خدمات الاستثمار المصرفي لعملاء التأمين وإدارة الثروات. ومن المتوقع أن تكتمل الصفقة قبل نهاية العام.
سيتقاعد باسيل سجوردوس، المدير المالي لشركة بروسوس وناسبرز، في نوفمبر/تشرين الثاني. وقد عمل لدى الشركة لمدة ثلاثة عقود تقريبًا.
قراءات ذكية
مغادرة هونج كونج منذ سنوات، اختارت شركات التجزئة الراقية مثل لوكسيتان وبرادا وسامسونايت أن تصبح شركات عامة في المنطقة. والخروج من هناك أمر صعب، كما كتبت كاي ويجينز من DD.
كشفت تحقيقات صحيفة “فاينانشيال تايمز” أن شركتي جوجل وميتا أبرمتا صفقات إعلانية سرية لاستهداف المستخدمين الذين تقل أعمارهم عن 18 عامًا، وهو ما يتعارض مع الضمانات التي توفرها شركة البحث العملاقة للمستخدمين الشباب.
تصاعدت حرب المواهب بين صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات، حيث أنفقت شركة Balyasny Asset Management أكثر من 200 مليون دولار لتجنيد كبار المديرين من المنافسين، بما في ذلك Citadel و Point72، وفقًا لتقارير بلومبرج.
موجز الأخبار
باركليز يصبح أول بنك بريطاني يلغي سقف المكافآت في الاتحاد الأوروبي (FT)
أبل تجري المزيد من التغييرات على متجر التطبيقات في محاولة لتجنب غرامات الاتحاد الأوروبي (FT)
باراماونت تسجل خسائر بقيمة 6 مليارات دولار في أصول تلفزيون الكابل (FT)
جولدمان ساكس تمنح عملاء محددين إمكانية الوصول إلى واحدة من أكثر أعمالها رواجًا (وول ستريت جورنال)
ما الذي قد تخسره شركة أبل في حالة صدور حكم تاريخي ضد جوجل في قضية مكافحة الاحتكار (FT)
هيئة تنظيمية في المملكة المتحدة تطلق تحقيقا رسميا في صفقة أمازون بقيمة 4 مليارات دولار مع شركة أنثروبيك (FT)
الكرملين يرفض خطة شركة AB InBev، مالكة شركة Budweiser، للخروج من روسيا (FT)
تم كتابة كتاب “العناية الواجبة” من قبل آراش مسعودي، وإيفان ليفينجستون، وأورتينكا علياج، وروبرت سميث في لندن، وجيمس فونتانيلا خان، وسوجيت إنداب، وإريك بلات، وأنطوان جارا، وأميليا بولارد، وماريا هيتر في نيويورك، وكاي ويجينز في هونج كونج، وجورج هاموند وتابي كيندر في سان فرانسيسكو، وخافيير إسبينوزا في بروكسل. يرجى إرسال الملاحظات إلى العنوان التالي: due.diligence@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
الإفصاح الكامل — نطلعك على آخر الأخبار القانونية الدولية، من المحاكم إلى إنفاذ القانون وأعمال القانون. سجل هنا
غير محمي – روبرت أرمسترونج يشرح أهم اتجاهات السوق ويناقش كيف يستجيب أفضل العقول في وول ستريت لها. سجل هنا
[ad_2]
المصدر