[ad_1]
وتواجه البلدان الأفريقية المثقلة بالديون مقايضات صارخة بين خدمة الديون الباهظة الثمن، ودعم احتياجات التنمية المرتفعة والمتنامية، وتحقيق استقرار العملات المحلية.
وقد ارتفعت الديون الحكومية في ما لا يقل عن 40 دولة أفريقية على مدى العقد الماضي. ونتيجة لذلك، يعاني البعض من مزيج سيئ من الديون المرتفعة، وارتفاع احتياجات الإنفاق التنموي وسط عجز في الميزانية، وضغوط أسعار الصرف غير المواتية.
أصبحت هذه القضايا أكثر إلحاحا منذ عام 2022، عندما دفع التضخم المرتفع المستمر البنوك المركزية الكبرى في جميع أنحاء العالم إلى الشروع في حملة التشديد النقدي الأكثر عدوانية منذ عقود. وتتشدد السياسة النقدية عندما ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة.
ومنذ ذلك الحين، ارتفعت أسعار الفائدة العالمية إلى مستويات أعلى، الأمر الذي أدى إلى قفزة في سداد القروض الخارجية وإضافة إلى أعباء الديون المتراكمة على مدى العقد الماضي. وبالإضافة إلى ذلك، عانت بعض البلدان التي تعاني من تفاقم أوضاع الديون من انخفاضات كبيرة في أسعار الصرف وواجهت صعوبات في تحقيق استقرار قيمة عملاتها المحلية.
وجهة نظري، التي تشكلت عبر سنوات من البحث في تحديات التنمية في أفريقيا، هي أن هذا يضع العديد من البلدان أمام مجموعة ثلاثية من المعضلات التي ليس من السهل التعامل معها. إن معالجة أي واحدة من هذه القضايا يعرض القضايا الأخرى للخطر.
وهنا بعض الأمثلة:
إن وقف ارتفاع الدين العام واحتواء انخفاضات أسعار الصرف من شأنه أن يزيد من صعوبة تلبية احتياجات الإنفاق العام الأكبر. إن الضغط من أجل خفض الدين العام مع دعم الإنفاق الإضافي قد يؤدي إلى فرض المزيد من الضغوط على العملات المحلية، كما أن إعطاء الأولوية لاحتياجات الإنفاق الأعلى وتخفيف ضغوط العملة يؤدي إلى مخاطر دعوة لمزيد من الديون الحكومية.
ومن الممكن اتخاذ خطوات لتوسيع الحيز السياسي لمعالجة هذه التحديات مع تخفيف المقايضات الصعبة. وتشمل هذه الخطوات إعطاء الأولوية لتدابير الإنفاق العام التي تعمل على رفع النمو، وإصلاح مشكلة تحصيل الإيرادات التي تواجه جميع البلدان الأفريقية، وإعادة هيكلة الديون الحكومية التي لا يمكن تحملها.
ارتفاع الدين الحكومي والمعضلات السياسية
لقد تكشفت المعضلة الثلاثية مع ارتفاع الديون الحكومية بشكل كبير على مدى العقد الماضي. وكما هو مبين في الشكل 1، فقد تضاعف متوسط الدين الحكومي منذ عام 2012 وبلغ 61% من الناتج المحلي الإجمالي اعتبارًا من عام 2023.
في البداية، ساهمت أسعار الفائدة العالمية المنخفضة تاريخيا في العقد الذي أعقب الأزمة المالية العالمية في عام 2008 بقوة في تفاقم الديون من خلال تسهيل اقتراض كميات كبيرة من الأموال الرخيصة.
وقد تفاقمت اتجاهات ديون البلدان بشكل حاد منذ ذلك الحين. وشملت العوامل جائحة كوفيد-19، الذي أثار أزمة تكلفة المعيشة، والغزو الروسي لأوكرانيا، الذي ساهم في الارتفاع السريع في أسعار الفائدة العالمية.
وفي أفريقيا، تكون المعاناة الناجمة عن ارتفاع تكاليف الاقتراض حادة بشكل خاص بالنسبة للحكومات، نظرا لأن الدين العام يمثل ما يقرب من 60% من إجمالي الدين الخارجي للمنطقة في عام 2022 (الشكل 1). وتعاني تسعة عشر دولة، بما في ذلك غانا وزامبيا، من ضائقة الديون بالفعل (أي أنها غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية) أو معرضة بشدة لخطر العجز عن سداد الديون.
وقد تضاعف الدين العام في غانا منذ عام 2012 ويصل إلى 85% من الناتج المحلي الإجمالي. وارتفعت النسبة في زامبيا إلى مستوى أعلى بكثير وبلغت 98% اعتبارًا من عام 2022.
وتخلفت كل من غانا وزامبيا، إلى جانب إثيوبيا، عن سداد ديونها الخارجية، مما أثار مخاوف بشأن أزمة ديون سيادية أوسع نطاقا في القارة إذا وقع المزيد من البلدان في ضائقة الديون.
ويواجه آخرون مخاطر عالية من ضائقة الديون. كينيا على حافة الضائقة المالية بعد أن ارتفع ديونها بشكل مطرد إلى 70٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وتواجه جنوب أفريقيا أيضا ارتفاعا في الدين العام، الذي تضاعف تقريبا على مدى العقد الماضي ويبلغ حاليا 74% من الناتج المحلي الإجمالي.
ومع ذلك، فإن تقليص الديون المرتفعة لن يكون بالأمر السهل. احتياجات التنمية مرتفعة بعد استنزاف الخزائن بسبب ارتفاع الإنفاق المرتبط بالوباء وتداعيات أوكرانيا.
تشير تقديرات صندوق النقد الدولي إلى أن الدولة الإفريقية الواقعة جنوب الصحراء الكبرى تحتاج إلى زيادة الإنفاق بما لا يقل عن 20٪ من الناتج المحلي الإجمالي لتحقيق أهداف التنمية المستدامة في مجالات الصحة والتعليم والبنية التحتية بحلول عام 2030. ومن المتوقع أن يضيف التكيف مع تغير المناخ مليارات الدولارات كل عام. للقارة.
كما يتم استنزاف الخزانات بسبب إنفاق المزيد من الأموال على سداد القروض الباهظة الثمن. وهذا له تأثير إضافي يتمثل في استنفاد احتياطيات النقد الأجنبي، مما يعني أن البلدان المثقلة بالديون يتعين عليها أيضا أن تتعامل مع العملات الضعيفة.
وارتفعت مدفوعات فوائد الديون في كينيا كحصة من الإيرادات من 11% في عام 2014 إلى أكثر من 20% بعد عام 2020. وأدى ذلك إلى استنفاد احتياطياتها كحصة من الدين الخارجي من 47% إلى أقل من 20% خلال نفس الفترة. وشكل ذلك ضغطا على الشلن الكيني الذي خسر أكثر من 19% مقابل الدولار الأمريكي العام الماضي.
وفي حالة غانا وزامبيا، ارتفعت مدفوعات فوائد الديون إلى مستويات أعلى. بالنسبة لغانا، كانت هذه الإيرادات تمثل حوالي 45% من الإيرادات. وفي زامبيا حوالي 39%. وبحلول عام 2022، تضاءلت الاحتياطيات إلى 22% في غانا وإلى 10% في زامبيا.
وقد أدى هذا إلى انخفاض كبير في قيمة السيدي في غانا والكواشا في زامبيا.
وزادت مدفوعات فوائد ديون جنوب إفريقيا بوتيرة أبطأ نسبيًا إلى حوالي 15% من الإيرادات بعد عام 2021، واحتفظت بحصة احتياطية أعلى تبلغ حوالي 35%. ولهذا السبب لم يكن الانخفاض في الراند حادًا كما هو الحال في البلدان الثلاثة الأخرى.
كما أن ضعف العملات يجعل خدمة الديون الأجنبية أكثر تكلفة. وبالتالي، يمكن أن يتحول الدين المعقول بسرعة إلى ديون لا يمكن السيطرة عليها.
كما أدى انخفاض تحصيل الإيرادات الحكومية إلى تكثيف مخاطر الديون.
وفي عام 2023، بلغت الإيرادات المحصلة 16% من الناتج المحلي الإجمالي في غانا، و17% في كينيا، و21% في زامبيا. وهذا أقل بكثير من المستوى المتوسط البالغ 27% المسجل في الاقتصادات النامية الأخرى. ورغم أن هذا المستوى المتوسط يضاهي جنوب أفريقيا، فإن ارتفاع تكاليف التحويلات الاجتماعية، بما في ذلك منح الرعاية الاجتماعية وإعانات الدعم للشركات المملوكة للدولة مثل شركة الطاقة إيسكوم ومرفق النقل ترانسنيت، أدى إلى إضافة ضغوط تصاعدية على الدين العام وسط تباطؤ النمو.
ماذا يمكن ان يفعل
ويمكن اتخاذ عدد من الخطوات للتخفيف من المقايضات التي يتعين على البلدان القيام بها.
أولا، ينبغي للحكومات أن تعطي الأولوية لتدابير الإنفاق العام التي تعمل على رفع النمو.
وتشمل هذه الإنفاق المهم على التعليم والصحة والبنية التحتية وغيرها من الاستثمارات عالية الجودة التي تعزز النمو. ومع انتعاش النمو الاقتصادي، فمن المرجح أن يولد المزيد من الإيرادات الحكومية لسداد الديون.
ويعني ذلك أيضًا تخصيص المزيد من الإنفاق على إصلاحات الجيل الأول. وهذه إصلاحات هيكلية تعمل على تخفيف قيود النمو الرئيسية. على سبيل المثال، تظل الإصلاحات طويلة الأمد في مجال الحكم ذات أهمية بالغة في البلدان الأفريقية التي تتخلف عمومًا عن بلدان في مناطق أخرى فيما يتعلق بمختلف مقاييس جودة الحكم مثل سيادة القانون ومكافحة الفساد ومساءلة الحكومة.
قم بالتسجيل للحصول على النشرات الإخبارية المجانية AllAfrica
احصل على آخر الأخبار الإفريقية التي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك
نجاح!
تقريبا انتهيت…
نحن نحتاج إلى تأكيد عنوان بريدك الإلكتروني.
لإكمال العملية، يرجى اتباع التعليمات الواردة في البريد الإلكتروني الذي أرسلناه إليك للتو.
خطأ!
حدثت مشكلة أثناء معالجة إرسالك. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
ثانيا، تحتاج البلدان إلى حل مشاكل تحصيل الإيرادات لديها. وفي حين يؤدي النمو إلى اقتصاد أكبر يولد إيرادات إضافية، فإن انخفاض مستويات تحصيل الإيرادات المحلية يحد من قدرة الحكومات على سداد الديون وتمويل القطاعات الاجتماعية والنموية الحيوية.
وفي جميع أنحاء أفريقيا، قامت العديد من البلدان، بما في ذلك جنوب أفريقيا ونيجيريا وغانا وزامبيا وكينيا وإثيوبيا، بحشد الجهود لتحفيز المكاسب في تحصيل الإيرادات. وتشمل هذه التدابير فرض رسوم جديدة، وزيادة الضرائب، وتسجيل المزيد من المتاجر في السجل الضريبي، وتوسيع القواعد الضريبية، وتعزيز إدارة الضرائب وغيرها من تدابير تعزيز الإيرادات.
وأخيرا، يتعين على الحكومات أن تعيد هيكلة محافظ ديونها. عندما لا يمكن تجنب أزمة الديون، فإن إعادة هيكلة الديون يمكن أن تقلل من المبلغ المستحق للدائنين من خلال مراجعة مبلغ وتوقيت مدفوعات أصل الدين والفائدة المستقبلية. توصلت تشاد إلى اتفاق لإعادة هيكلة ديونها الخارجية بموجب الإطار المشترك لمجموعة العشرين لمعالجة الديون في عام 2022. وهذه مبادرة مصممة لدعم البلدان النامية منخفضة الدخل التي لا يمكن تحملها. ومنذ ذلك الحين، أطلقت غانا وزامبيا أيضًا مفاوضات لإعادة هيكلة الديون بموجب الإطار المشترك لمجموعة العشرين.
وقد تضطر البلدان الأخرى المثقلة بالديون والتي تكافح من أجل خدمة التزاماتها إلى أن تفعل الشيء نفسه وسط تزايد المخاوف بشأن بطء التقدم في الإطار المشترك.
جوناثان مونيمو، أستاذ الاقتصاد بجامعة سالزبوري
[ad_2]
المصدر