[ad_1]
شيء واحد لبدءه: تم الحكم على تيم ليسنر ، المصرفي السابق في جولدمان ساكس في قلب فضيحة 1MDB بملايين الدولارات ، بالسجن لمدة عامين ، وإنهاء أحد أكثر الملاحقات القضائية سيئة السمعة في تاريخ وول ستريت.
وشيء آخر: يحذر وول ستريت من أن حكمًا صغيرًا في مشروع قانون ميزانية دونالد ترامب والذي يسمح للحكومة برفع الضرائب على الاستثمارات الأجنبية في الولايات المتحدة يمكن أن يزيد من الأسواق وضرب الصناعة الأمريكية.
مرحبًا بكم في العناية الواجبة ، إحاطةك حول صنع الصفقات ، الأسهم الخاصة وتمويل الشركات. هذه المقالة هي نسخة في الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين الممتازين التسجيل هنا للحصول على النشرة الإخبارية كل يوم ثلاثاء إلى يوم الجمعة. يمكن للمشتركين القياسيين الترقية إلى Premium هنا ، أو استكشاف جميع النشرات الإخبارية FT. تواصل معنا في أي وقت: due.diligence@ft.com
في النشرة الإخبارية اليوم:
يعود المسك إلى عالم الشركات
Evercore تحتضن محللو SaaS
إرسال Crypto Revelry في Vegas
يعود المسك إلى المكتب (المكتب)
إذا كنت من قارئ DD مخصص ، فقد تتذكر أن أحد تنبؤاتنا لهذا العام هو أن دونالد ترامب وإيلون موسك سيحصلان قريبًا على السقوط. “من الأفضل أن تسأل متى ، لا إذا.”
في حين يبدو أن الثنائي لا يزال على ما يرام ، إلا أن الملياردير التكنولوجي في البيت الأبيض الذي يقود ما يسمى بوزارة الكفاءة الحكومية (DOGE) قد انتهى.
إنه يعود الآن للتركيز على استقرار الشركات ، بما في ذلك Tesla و X و Xai و SpaceX و The Poring Company.
حتى أثناء تقديم خدماته لخفض التكاليف في العاصمة ، ظل Musk مشغولاً في مكان آخر. هذا الأسبوع فقط ، وافق على صفقة مع تطبيق المراسلة Telegram. التقى Musk بمؤسس الشركة بافل دورو في باريس مؤخرًا مع نمو “برومانس” التقني.
ومع ذلك ، فإن حالات Musk السياسية كانت مفيدة في الغالب لرجل الأعمال ، وكانوا المنقذ للعديد من المصرفيين.
كانت البنوك التي تحمل مليارات الدولارات من القروض التي تم تقديمها لتمويل تويتر تويتر تمكن من ركوب قرب المؤسس المولود في جنوب إفريقيا من واشنطن لإسقاط مليارات الدولارات من الديون.
تم بيع البنوك السبعة التي صعدت لتمويل استحواذه في عام 2022 أخيرًا من قرض بقيمة 12.5 مليار دولار في أواخر أبريل ، حيث قاموا بتطهير ميزانياتها العمومية لحزمة الديون التي بدت سامة على الفور تقريبًا بعد إصدارها.
حاول Musk التراجع عن الصفقة حتى قبل إغلاقه ، تاركًا للبنوك خيارًا كبيرًا سوى الوقوف إلى جانبه وعقد الديون على أمل أن يتمكنوا من البيع في النهاية بالقرب من قدم المساواة.
لقد تمسكوا جزئياً بدافع الضرورة ، وآمل البقاء في النعم الجيد لـ Musk ، مما يعزز فرصهم في الفوز بأعماله المستقبلية مع شركاته الأخرى ، بما في ذلك SpaceX و XAI.
كانت هناك فائدة أخرى تتمتع البنوك بإقراض X ، حتى عندما واجهوا التدقيق التنظيمي والضغط من لجان المخاطر لبيع الديون: تقسم ما يقرب من 1.5 مليار دولار من مدفوعات الفوائد السنوية على القروض.
كانت القسائم جذابة للغاية لدرجة أن أحد الاكتتابين ناقشوا داخليًا كيف أن بيع القروض سيصل إلى أرباح البنك ، حسبما قال شخص مطلع على الأمر.
“لقد قدمنا رسومًا. لقد كتبنا قرضًا احتياطيًا. لكننا لم نر ذلك ينعكس في المكافآت” ، قال أحد المصرفيين المشاركين في تمويل X.
لكنهم اعترفوا: “لا يمكنك رنين الجرس على شيء كان عليك الاحتفاظ به لمدة عامين”.
Evercore تحتضن محللو SaaS
يقوم كبار السن في الكلية بعمل نماذج LBO في المقاهي هذه الأيام للحصول على وظائف في الأسهم الخاصة ، حتى قبل أن تبدأ وظيفة محلل الخدمات المصرفية للناشئين ، كما وصفت FT في وقت سابق من هذا الأسبوع.
قد تكون اختبارات جدول البيانات هذه واحدة من آخر مرة يتعمق فيها الأطفال في Excel.
في العام الماضي ، جلبت لك Sujeet Indap من DD حكاية الفسيفساء ، وهي الناشئة التي أنشأت نماذج مالية آلية لمعاملات الأسهم الخاصة. لا يتطلب نموذج LBO الخاص بـ Mosaic سوى عدد قليل من المدخلات ويمكن أن يتفوق على معدلات العائد الداخلية وإحصائيات الديون/EBITDA خلال لحظات.
بالنسبة إلى شركات PE مثل Warburg Pincus و CVC ، سمحت Associates للناشئين بقضاء وقتهم في العناية الواجبة أو عمليات المحفظة بدلاً من توصيلها وتوصيلها.
الآن ، تصل الفسيفساء ، التي أسسها المستثمر السابق لـ PE Ian Gutwinski ، إلى صانعي المطر في المستقبل حتى وقت مبكر.
في يوم الجمعة ، أعلنت الشركة أنها توصلت إلى صفقة لتزويد مجموعة الرعاة الماليين في Evercore بأدواتها التي تنطلق من عددها ، وهو أول عملية نشر مصرفية كبيرة الحجم في Mosaic.
تغطي مجموعات الراعي المالي شركات PE ومنحها أفكارًا للعمليات الاستحواذ المحتملة.
غالبًا ما يستغرق الأمر طراز LBO عدة ساعات لإنجازه – يقول Evercore الآن إنه مع تحرير ذلك الوقت ، يمكن أن يكون موظفوها المبتدئين أكثر إنتاجية في أنشطة أخرى (وربما ترك المكتب قبل ذلك قليلاً أيضًا).
قال نيل شاه ، الذي شارك في جهد الرعاة الماليين في Evercore ، “لقد تأثرت Evercore بمنصة الفسيفساء واعتقد أنها تمثل فرصة لتبسيط النمذجة المالية ، مما يسمح لفرقنا بالتركيز على الحلول الإبداعية والمقنعة لعملائنا”.
كانت البنوك نشطة أيضًا في تجريب chatbots (جلبت لك FT قصة Rogo ، بدء منظمة العفو الدولية التي جمعت الأموال فقط من Thrive).
ما كان وظيفة ثابتة للغاية لعقود من الزمن (العيش في Excel و PowerPoint و Google) يتغير بسرعة مع التقدم في قوة الحوسبة.
يميل كبار المستثمرين والمصرفيين إلى أن يكونوا المدرسة القديمة. لذلك توقع من الأطفال الحفاظ على المهارات اللازمة لتشغيل الأرقام باليد ، عند الطلب.
ولكن في Evercore وغيرها من الشركات قريبًا ، يبدو أن الحياة في أسفل تجمع الطوطم يجب أن تكون أفضل.
Crypto Goes Vegas: Whales و Nightclubs و JD Vance
كان هناك الكثير من النظارات في مؤتمر Bitcoin في لاس فيجاس هذا الأسبوع ، حيث كان أليكس روجرز من FT على الأرض.
ضربت Hodlers والحيتان النوادي الليلية. حاول الحاضرون إيقاف حفرة لسيارة فورمولا 1 ، وصعدوا إلى كبسولة مساحة الأصل الزرقاء ، ودخلوا اليانصيب من Tesla Cybertruck البرتقالي.
بعيدا عن كل ما جلس فريد ثيل ، الرئيس التنفيذي لشركة Bitcoin Mining Mara ، في غرفة خاصة هادئة في فندق Venetian.
في الستينيات من عمره ، فإن ثيل رجل دولة كبير يريد أن يرى أن عمله يدخل ، كما قال JD Vance هذا الأسبوع ، “التيار الرئيسي” للاقتصاد الأمريكي.
وقال ثيل لصحيفة فاينانشال تايم يوم الخميس: “كلما أصبحت البيتكوين الأكثر تكاملاً في العالم المالي التقليدي ، كلما أصبح أقل تقلبًا ، كلما أصبح أكثر جاذبية”.
يرى ثيل واشنطن ترامب يقدم سلسلة من الانتصارات لمجتمع التشفير.
وهو يعتقد أن موقف البيت الأبيض الجديد سيضفي الشرعية على StableCoins وغيرها من الأصول الرقمية ، ويؤسس معاملة ضريبية أكثر ملاءمة ، وإنشاء احتياطي استراتيجي Bitcoin ، حيث ستنتقل الحكومة الأمريكية إلى الحصول على المزيد من البيتكوين بشكل مباشر.
ثيل ، بالطبع ، يطلق النار على القمر: “الولايات المتحدة تحتاج إلى امتلاك مليون بيتكوين”.
في حين أن بعض المديرين التنفيذيين للتشفير قد بحثوا في التوجه إلى الرئيس ومشاركة ابنه المباشر في سلسلة من مساعي التشفير – الميموكينز ، ستابلكينز ، تعدين البيتكوين واكتسابها – تلاشت Thiel على تعارضات محتملة ذات أهمية.
لكن أقارب ترامب كان في متناول اليد في فيجاس لوضع كل شيء.
وقال إريك ترامب ، ابن الرئيس: “أنا أكره استخدام كلمة الكراهية ، لكن بصراحة ، أحب أن أرى بعض البنوك الكبيرة تنقرض”. “بصراحة ، إنهم يستحقون ذلك.”
هذا بيان استفزازي من عائلة تتحكم من جانب واحد تقريبًا في السلطة الأمريكية وتوصلت للتو إلى صفقة في وقت سابق من هذا الأسبوع لتحمل 2.5 مليار دولار في التشفير.
تحركات الوظائف
قام JPMorgan Chase بتنظيم كمال جابري ومارك باندراود كنائب لرؤوس عمليات الاندماج والشراء في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. كان Jabre سابقًا رئيس M&A في HSBC و Pandraud كان مع البنك منذ عام 2016.
عينت Jardine Matheson Lincoln Pan ، وهي شريك من مجموعة الأسهم الخاصة ، كرئيس تنفيذي جديد لها ، في جهد التكتل الأنجلو آسيا الأخير لتحويل نموذج أعمالها. سيخلف المدير الإداري للمجموعة جون ويت في ديسمبر.
أكد DD أن Perella Weinberg Partners قد استأجرت ديفيد وايلز كشريك في لندن. عمل سابقًا في Greenhill & Co ، حيث ساعد في إدارة أعمال أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
يغادر Dan Olley ، الرئيس التنفيذي لشركة Hargreaves Lansdown ، أكبر موقع للاستثمار في المملكة المتحدة ، ليحل محله ريتشارد فلينت على أساس مؤقت. كان فلينت سابقًا الرئيس التنفيذي لشركة Sky Betting & Gaming.
القراءات الذكية
كتب مجلس تحرير FT في القمر بطلًا في البيت الأبيض ، كما يكتب مجلس تحرير FT. لكن حماس عائلة ترامب لفئة الأصول يخلق تضاربًا صارخًا في المصالح.
يكتب Ft Alphaville ، أن البنوك الأمريكية التي تقرضها أقل وأقل للشركات هذه الأيام. لكن أعمال الإقراض لما يسمى ببنوك الظل تزدهر.
يقول صحيفة وول ستريت جورنال:
جولة الأخبار
يطلب دونالد ترامب موردي برامج الرقائق الأمريكية التوقف عن البيع إلى الصين (FT)
مدخلات مسار كلية إدارة الأعمال الفرنسية للطلاب الأجانب المحظورون من الولايات المتحدة (FT)
راياناير مدرب مايكل أوليري يضرب هدف مكافأة بقيمة 100 مليون يورو (FT)
عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي أدين بالرشوة (FT)
ألمانيا عيون 10 ٪ ضريبة رقمية على عمالقة التكنولوجيا (FT)
المملكة المتحدة لتسهيل على الشركات الوصول إلى فوائض المعاشات التقاعدية (FT)
سوق التنبؤ مع روابط ترامب يهدد قطاع الرهان الرياضي (FT)
العناية الواجبة كتبها أراش ماستيدي ، إيفان لينفينغستون ، أورتينكا علياج ، ألكسندرا هيل وروبرت سميث في لندن ، جيمس فونتيلا خان ، سوجيت إنداب ، إريك بلات ، أنطوان غارا ، أميليا بولارد ، ماريا هايتير ، كاي ويجنز ، أوليفر بارنز بارنز ، وجيور جيمونج ، جورج هومون ، جورج هومر ، جيم هومر. أليم في هونغ كونغ. يرجى إرسال ملاحظات على us.diligence@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
إحاطة أعمال الهند-يجب أن يقرأ المهني الهندي في مجال الأعمال والسياسة في أسرع الاقتصاد الكبير نمواً في العالم. اشترك هنا
DUREGED – يقوم روبرت أرمسترونغ بتشريح أهم اتجاهات السوق ويناقش كيف تستجيب أفضل عقول وول ستريت لهم. اشترك هنا
[ad_2]
المصدر