[ad_1]
ارتفعت أسعار المعادن النفيسة وسط تزايد الرهانات على أن تبدأ البنوك المركزية دورات خفض أسعار الفائدة، حيث ارتفع الذهب والفضة نحو أعلى مستوياتهما على الإطلاق التي شهدناها في مايو/أيار.
إعلان
شهدت المعادن النفيسة مثل الذهب والفضة انتعاشًا في يوليو وسط آمال متزايدة في أن تبدأ البنوك المركزية الكبرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في خفض أسعار الفائدة قريبًا. ارتفعت العقود الآجلة للذهب التي تنتهي في 24 أغسطس في كومكس، بنحو 3.4٪، أو 78 دولارًا للأوقية (72 يورو)، منذ أدنى مستوى لها في 28 يونيو. كما ارتفع سعر عقود الفضة الآجلة، التي تنتهي في 24 سبتمبر، بنسبة 8٪ خلال نفس الإطار الزمني.
الآن أصبح الذهب على بعد 3.6% تقريبًا من أعلى مستوياته، والفضة على بعد 4.7% تقريبًا من الرقم القياسي. وقد يقودهما الزخم إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق التي سجلاها في مايو، وربما يحققان أرقامًا قياسية جديدة إذا استمرت الاتجاهات.
العوامل التي تؤدي إلى ارتفاع الأسعار
إن ضعف الدولار الأمريكي هو العامل الأساسي الذي يدفع أسعار هذه المعادن الثمينة إلى الارتفاع. حيث يظهر الذهب والفضة ارتباطًا سلبيًا بالدولار الأمريكي؛ حيث تميل أسعارهما إلى الارتفاع عندما ينخفض الدولار، والعكس صحيح. فقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، وهو مقياس لقيمة الدولار الأمريكي مقارنة بسلة من العملات الأجنبية، بنسبة 1٪ عن أعلى مستوى له مؤخرًا في 28 يونيو، حيث توقعت الأسواق خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وكان هذا بسبب سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي تباطأت مؤخرًا، بما في ذلك الانكماش غير المتوقع في مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات، وتخفيف سوق العمل، وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي.
في اليومين الماضيين، أعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن مخاوفه في شهادته أمام مجلس الشيوخ ومجلس النواب من أن تحريك أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا أو متأخر جدًا قد يضعف النمو الاقتصادي، وأن الضعف غير المتوقع في سوق العمل قد يدفع إلى خفض أسعار الفائدة. وقد زادت هذه التصريحات من احتمالات خفض أسعار الفائدة في الأمد القريب. ووفقًا لأداة FedWatch، ارتفعت احتمالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 70% من 45% قبل شهر. كما تعني التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة أن تكاليف حمل هذه المعادن الثمينة آخذة في الانخفاض، وبالتالي دعم أسعار السوق الفورية.
الذهب والفضة أفضل الأصول أداءً في عام 2024
وحتى الآن هذا العام، ارتفع الذهب بنسبة 15%، وارتفعت الفضة بنسبة 30%، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 19%. ويُنظر إلى الذهب والفضة باعتبارهما أصولاً ملاذاً آمناً للتحوط ضد أسواق الأسهم المرتفعة على الإطلاق، حيث يعتقد المستثمرون أن البنوك المركزية في البلدان المتقدمة من المرجح أن تدخل دورة خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام. تاريخياً، غالباً ما تحدث الأزمات المالية خلال فترات خفض أسعار الفائدة المكثفة، عندما يُعتبر الذهب والفضة وجهات آمنة لوضع أموالهم. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن التضخم يبدو أنه قد تهدأ في معظم الدول الغربية، إلا أن أسعار المستهلك تظل مرتفعة باستمرار، مما يجعل المعادن الثمينة خيارات جذابة للتحوط ضد التضخم.
وبحسب مجلس الذهب العالمي، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة العالمية تدفقات لمدة شهرين متتاليين في يونيو/حزيران، مدفوعة بشكل خاص بعمليات الشراء الأوروبية والآسيوية. ويرجع هذا إلى ضعف هذه العملات الإقليمية، مما شجع المستثمرين على شراء الذهب للحفاظ على القيمة. ومن المرجح أن يكون ارتفاع الفضة لأسباب مماثلة، حيث ترتبط أسعار المعدنين الثمينين بشكل إيجابي عادة، حيث تكون الفضة أكثر تقلبًا من الذهب بسبب أحجام التداول الأصغر.
علاوة على ذلك، تظل مشتريات البنوك المركزية أحد المحركات الأساسية لأسعار الذهب. ويُظهر تقرير مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت 1037 طنًا من الذهب في عام 2023، بعد أن سجلت ارتفاعًا قياسيًا بلغ 1082 طنًا في عام 2022. ووفقًا لمسح احتياطيات البنوك المركزية من الذهب لعام 2024، الذي أُجري بين فبراير وأبريل من هذا العام، فإن 29٪ من البنوك المركزية تنوي زيادة احتياطياتها من الذهب في الأشهر الاثني عشر المقبلة.
المحرك المحتمل للسعر على المدى القصير
أما بالنسبة للاتجاه قصير الأمد، فإن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) هو مؤشر اقتصادي حاسم للأسواق العالمية يوم الجمعة. تشير التوقعات المتفق عليها إلى أن التضخم قد يتباطأ أكثر إلى 3.1٪ في يونيو من 3.3٪ في مايو. من المرجح أن يستمر تراجع التضخم في تغذية التفاؤل بخفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام. يمكن أن يكون هذا حافزًا لارتفاع أسعار المعادن الثمينة بشكل أكبر. ومع ذلك، فإن القراءة الأعلى من المتوقع تميل إلى التأثير سلبًا على أسعار الذهب والفضة.
[ad_2]
المصدر